自上市以來，萬泰生物已經狂拉18個漲停，這也讓一眾打新的投資者獲利不菲。不過，在本欄看來，追漲的投資者需要警惕對未開板新股的追高風險，謹防開板後被套的風險。
萬泰生物於4月29日上市交易，發行價8.75元/股，上市至今仍未開板。5月27日，萬泰生物以63.73元/股的漲停價收盤，成為近期上市新股的明星企業。對於投資者而言，目前中一簽萬泰生物可獲利近5.5萬元。
之所以受到資金追捧，由於萬泰生物所處行業、題材都不錯，因此投資者不斷掛漲停板追漲。本欄想説的是，再好的公司，也有一個合理的估值。
事實上，萬泰生物也曾發佈公司市盈率水平較高的風險提示公告。截至5月25日，萬泰生物滾動市盈率為95.53倍，遠高於醫藥製造業的行業21.32倍的滾動市盈率。公司靜態市盈率為109.34倍，同樣遠高於醫藥製造業65.44倍的行業靜態市盈率。
那麼追高萬泰生物的邏輯是什麼？本欄看來，在“惜售”的情況下，投資者除了每天掛漲停板追漲之外，確實也沒有什麼好的辦法。對於幸運中籤的投資者而言，更不捨得賣出現有的持股。尤其在買盤眾多、賣盤稀少的情況下，就自然形成了一種誰也不願意提前“下車”的現象。
在本欄看來，這種炒作邏輯並不一定是好事。由於傳統板上市的新股存在漲幅限制，因此投資者無法通過充分的成交、換手明白這家公司定價幾何。假設萬泰生物在科創板上市，那麼投資者都會在集合競價階段給出自己的價格判斷。例如有賣家掛100元賣出，有買家掛200元買入，也有人掛50元買入，還有40元賣出的。投資者的掛單將會五花八門，可以肯定的是，這些掛單最終能夠撮合出一個合適的集合競價。然後投資者再以這個價格為基礎進行買賣的交易，最後讓萬泰生物的股價更加趨於理性。
但現在缺少了集合競價的過程。尤其是在追高後，一旦打開漲停板，投資者會認為買入的股票處於較高的估值水平，會第一時間進行拋售來獲利了結。但是，對於在高位買入的投資者來説，則可能會面臨股價大幅回調的風險。
本欄認為，在開板後，公司股價是否還有持續上漲的空間，也是要公司業績做支撐的。事實上，萬泰生物的業績存在一定承壓情形。萬泰生物也提示風險稱“公司2019年度淨利潤相比2018年度下滑28.2%，2020年受疫情影響公司淨利潤存在波動的風險”。
對於高位買入的投資者來説，萬泰生物開板後追高風險較大。但是對於中籤的投資者來説，也沒必要現在就立即賣出持股。不過，投資者要需要時刻準備着，在風險出現的時候及時撤離，而每天追高買入的投資者需要謹慎操作。
北京商報評論員 周科競
【來源：北京商報】
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