數千億資金集結A股大門!監管層又落重要一子,其中深意你是否看懂?

數千億資金集結A股大門!監管層又落重要一子,其中深意你是否看懂?

又有更多保險資金可以進場投資了。

7月17日,銀保監會發布《關於優化保險公司權益類資產配置監管有關事項的通知》,為保險資金運用再度鬆綁。《通知》將保險公司的權益類資產配置提升為最高可達到上季末總資產的45%,比此前業內一直呼籲的40%還高出5個百分點,力度不小。而當下,保險資金投資的同一監管規定是30%。有人測算,提升後理論上可為A股帶來9000億元左右的增量資金。

數千億增量資金集結A股大門,無疑為週五大跌後的市場增添了一抹亮色,雖然這一跌並不妨礙A股長期向上趨勢,但有穩定的後續資金保障,A股的底氣會更足。不過投資者對這個消息還是先聽聽即可作罷,不必過於認真或者興奮衝動,甚至點數自己的鈔票,義無返顧地衝進市場。因為相比其他金融資金,保險資金是更穩健和偏長線的資金。由於保險資金對風險極度厭惡的特性,其投資一般需要配置長達5到 10年,甚至更長的久期,這就決定了保險資金在資本市場上是典型的長期投資者,絕對不會因為一個提升投資比例的《通知》就立馬大舉入市。這也就是為什麼關於保險資金加大投資的任何説法,都從來不會對A股產生立杆見影的效果,但卻一定會有對市場產生相當的後續推力,這是無庸置疑的。

數據顯示,截至2020年一季度末,保險公司權益類資產餘額為4.38萬億元,佔保險資金運用餘額的22.57%。其中,長期股權投資1.95萬億元,佔比10.05%;股票1.54萬億元,佔比7.95%;股票型及混合型基金0.54萬億元,佔比2.76%。顯然按照《通知》,保險資金未來可新增的投資量是可觀的。按目前保險公司作為資本市場的第二大機構投資者,其資金量的變化對A股的影響肯定不會小。從這個角度來説,投資者要更加理性,絕不要聽聞某某資金要入市,就忙不迭地跟進,結果是人家不僅兵馬未動,連糧草也還沒行,倒是“剃頭挑子一頭熱”的散户可能被高位站崗多時了。

其實監管層選擇這個時候宣佈保險資金再鬆綁,其長遠用意十分明顯。今年以來,監管部門多次發聲推動社保基金、保險資金等中長期資金入市。而且對外開放的速度也在不斷提升,包括金融領域外資股比限制的全面放開,QFII/RQFII取消額度限制,三大國際指數納A首段進程進展順利,外資整體呈淨流入趨勢等,市場環境對“長錢”變得更加友好,一個開放包容、有活力、有韌性的資本市場正在形成,這些都將有利於A股市場的長期健康發展。

此情此境之下,投資者更應該理性和秉持持續健康的投資觀念,這才能匹配上市場變化的節律,當然保險機構更應如此。放開保險資金投資空間,賦予公司更多自主投資權的同時,也意味着風險的逼近。作為A股排名第二的機構投資者,保險公司應該杜絕在過往的保險資金投資中那種盲目投資、投資衝動帶來的過度投資、頻繁舉牌等不理性行為。畢竟A股已經不是過去的A股,雖然目前外資的交易佔比還不是非常大,但對A股的擾動和潛在競爭還是比較明顯的,而且外資在一些細分市場上也有較明顯的優勢。因此保險資金在進入更大投資空間的同時,必須具備高超的投資能力和在更大領域中配置資源的能力。如此來説,放寬保險資金投資比例,對保險公司並不是一塊可以輕鬆品味的蛋糕,壓力和挑戰都會是明顯的。(經濟日報記者江帆)

來源:經濟日報新聞客户端

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