全球經濟復甦有停滯的跡象 離擺脱困境還相距甚遠

外匯天眼APP訊 : 最新的數據顯示，歐洲的經濟復甦在8月份放緩，而日本的經濟活動再度下降，這表明只要大流行繼續威脅全球，經濟要恢復疫情前的水平很可能是緩慢且不平衡的。在第二季度全球經濟出現創紀錄的萎縮，原因是各國政府實施了封鎖措施，消費者也待在家裏，以遏制疫情的蔓延。

目前許多限制措施已經取消，經濟學家預計，到第三季度，經濟活動將出現大幅反彈。

然而，週五發佈的歐洲和日本企業採購經理人(PMI)的調查顯示，反彈可能比預期的要小，因為國際貿易流中斷，以及需要近距離接觸的服務需求疲軟。

IHS Markit表示，衡量制造業和服務業活動的歐元區綜合PMI指數從7月份的54.9降至51.6，表明該活動的增長速度較上月有所放緩。低於50.0的水平表明經濟活動與前一個月相比有所下降，而高於50的讀數則表明經濟活動有所上升。

美國類似調查的數據也顯示反彈放緩。費城聯儲公佈其8月製造業活動指數從7月份的24.1下滑至17.2，凸顯出上述風險。這一數值仍處於正值區間，意味着經濟擴張，但經濟學家此前預計放緩幅度會更加温和，僅降至20。此前，紐約聯儲週一發佈的一份報告顯示，紐約州製造業本月的放緩程度同樣超出經濟學家此前預期。

由於美國仍處於新冠疫情的影響之下，加上子女居家學習限制了父母完成工作的能力，美國經濟可能還沒有達到無需額外支持即可步入可持續復甦狀態的地步。但目前來看，任何經濟刺激方案都要到9月的某個時候才能獲得批准，甚至可能屆時都無法有方案通過。

“隨着消費者信心減弱、就業增長停滯以及聯邦失業救濟金減少壓縮收入，在缺乏更多支持措施的情況下，有可能出現一段時間的經濟活動疲軟，”荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家James Knightley表示 。

“關於疫苗及其功效，仍然存在巨大的不確定性。考慮到已經提到的經濟挑戰，我們猜測復甦所需時間可能比許多人預期的更長。”

在歐洲經濟放緩之際，感染人數再次激增，各國政府正競相阻止第二波大規模疫情的蔓延。病毒的復甦對服務業的打擊尤其嚴重，其中包括旅遊業。

IHS Markit的經濟學家Andrew Harker説：“有跡象顯示，歐元區多個地區的病例不斷上升，重新出台的限制措施對服務業的影響尤其明顯，這削弱了經濟復甦。”

儘管最近幾周歐洲感染的人數有所增加，但受感染的人平均比第一波疫情年輕得多，住院率也低得多。根據經濟學家的説法，這使得政府不太可能恢復普遍的封鎖，而大範圍封鎖很可能會讓歐元區經濟重新陷入收縮。

凱投宏觀經濟學家表示，“對於經濟而言，這些可以説是最重要的指標，因為擔心醫院無法應對，這促使政府在第一時間就採取了嚴厲措施。”

衞生説，政策制定者現在對病毒的傳播方式有了更多的瞭解，並且已經改進了測試和跟蹤系統，從而可以對疫情的爆發做出更快速的反應。

但是，對採購經理人的調查表明，即使沒有廣泛的封鎖，疫情的再次爆發也會對經濟增長產生重大影響。

與服務業形成鮮明對比的是，歐洲的一些工廠在8月份又錄得強勁增長，德國企業稱來自中國的訂單有所增加。然而，它們的法國同行卻沒有同樣的經歷，產出增長大幅放緩。

歐元區經濟在第二季度的收縮幅度比美國大得多，這表明封鎖的限制更為嚴格，而且持續時間更長。歐元區政策制定者曾希望，通過更有力地控制病毒，歐元區經濟將在今年剩餘時間和2021年出現更強勁的反彈。如果這些調查得到了其它數據的支持，表明歐洲經濟擴張速度低於預期，那麼歐洲央行更有可能在未來幾個月推出額外的刺激措施。

日本經濟在第二季度的收縮幅度不及美國和歐元區，但部分原因是在2019年最後三個月產量已經開始下降。

IHS Markit的調查顯示，日本經濟將緩慢恢復增長，8月份的綜合PMI維持不變為44.9。

凱投宏觀(的經濟學家Marcel Thieliant表示：“第二波疫情使復甦陷入了停滯，但不會導致新的衰退。”

英國是歐洲8月份經濟放緩的例外，其綜合PMI從7月份的57.0上升至60.3，表明近7年來最快的增長。但是，英國的封鎖解除時間晚於歐洲大陸其他地區，第二季度經濟收縮的幅度比其他任何地方都大。

IHS Markit經濟學家Tim Moore表示，英國企業從新冠肺炎疫情的衝擊中復甦的速度在8月份再次加快，但滾雪球般的裁員對未來幾個月發出了不祥的信號。