這一波債券業務處罰密集程度史上罕見，處罰力度更大，債券業務遭處罰券商多，踩雷券商更多
財聯社（北京，記者 陳靖）訊，近幾年，債券違約數量和總金額一直在逐年增加。進入2020年以來，企業債券違約事件雖不斷髮生，但伴隨監管力度不斷加強，逐漸趨於平穩。
2020年上半年，共有25家券商主承的債券發生違約，截至發稿對應的違約債券達74只；2019年內，共有超40家券商主承的債券發生違約，截至發稿對應的違約債券達107只；2018年也有39家券商“踩雷”，對應違約債券100只。
今年以來，相關部門對債券交易市場監管力度不斷加碼。據財聯社記者不完全統計，年內已有包括首創證券、江海證券、山西證券、國泰君安、華寶證券、中郵證券、紅塔證券、萬和證券、宏信證券、中信證券、華福證券、恆泰證券等在內的超10家券商涉及債券交易業務違規。
這其中，情節較為嚴重的江海證券、首創證券、中山證券被各自暫停債券自營業務數月。同時，證券公司公司債券業務執業能力評價也於今年啓動。
下表為2016年～2020年券債違約規模和數量：
25家券商踩雷
近年來，監管對債券違規屢出重手，數家券商也因在此業務上未盡責或其他違規行為而受到監管處罰。據Wind數據，2020年上半年，共有25家券商主承的債券發生違約，規模為590.81億元，對應的違約債券達74只。
記者梳理證監會行政處罰決定發現，上半年“踩雷”5筆以上的海通證券、方正證券承銷保薦、光大證券、中信建投證券，基本都是債券承銷的大户。
此期間“踩雷次數”最多的是海通證券，以17只債券違約位列踩雷榜首。
方正證券承銷保薦上半年參與主承銷的債券均有15只出現違約，列排名第二。
光大證券參與主承銷的債券有7只出現違約，排名第三。
中信建投證券上半年參與主承銷的債券有5只出現違約，排名第四。
廣發證券、中信證券、國泰君安證券年內參與主承銷的債券有3只出現違約，並列第五。
回看2019年同期（即2019年1月1日至2019年6月30日）數據，券商參與主承銷的債券出現違約次數為93次（其中23次為本息展期），共涉及38家券商。從違約次數上看，今年以來相比2019年同期已下降20.43%；而從參與主承銷的券商數量上看，出現違約的券商相比2019年同期已減少34.21%。
上半年超10家券商受處罰，4家券商被重罰
強監管，券商已成“高危”行業。
2020上半年，證監會及各地證監局對券商違規行為重拳出擊。據財聯社記者不完全統計，年內已有包括首創證券、江海證券、山西證券、國泰君安、華寶證券、中郵證券、紅塔證券、萬和證券、宏信證券、中信證券、華福證券、恆泰證券等在內的超10家券商涉及債券交易業務違規。
而2019年，也有8家券商因在債券發行、承銷等過程中違規而收到監管罰單，具體涉及的券商包括華創證券、東海證券、萬聯證券、廣發證券、國融證券、國海證券、開源證券、中郵證券等，這些罰單也為券商債券交易敲響警鐘。
這其中，情節較為嚴重的江海證券被限制暫停債券自營業務6 個月、被暫停資產管理產品備案6 個月、暫停股票質押式回購交易業務 6 個月。同時，中國證監會還對涉及的相關業務部門領導以及公司負責人進行了處罰。
首創證券被採取暫停債券自營業務3個月（存量自營債券可賣出，不得新增買入，為防範流動性風險而從事的必要債券交易除外）的行政監管措施。
中山證券被暫停部分業務。在改正相關問題並經深圳證監局檢查驗收前，中山證券應暫停新增資管產品備案，暫停新增資本消耗型業務（股票質押式回購、融資融券等），暫停以自有資金或資管資金與關聯方進行對手方交易，包括債券質押式回購交易等。限制董事長、管委會主任林炳城、總裁胡映璐、合規總監袁玲領取 2019 年績效獎金等基本工資以外的報酬等權利，已領取部分應退回公司。
國融證券被出具警示函，公司固定收益事業部交易員已被送至公安機關。
6月30日，證監會機構部一口氣通報了6家券商在開展債券交易業務中存在的違規行為，其中，紅塔證券、山西證券、華寶證券、中郵證券、萬和證券被採取行政監管措施，宏信證券和中郵證券的相關業務負責人被採取監管談話措施。
6月24日，安徽證監局在1天內接連發出3份監管函，對3家券商採取監管措施，涉及的券商包括新時代證券、西部證券和華福證券。
財聯社記者梳理今年券商罰單發現，在監管下發的罰單中，60%公司被出具警示函、15%債券自營業務受限、15%被責令整改、10%被要求增加合規檢查次數。其中，在公司債發行承攬中，低成本不當競爭、項目質量控制不到位、風險控制流於形式、對公司債券發行人的募集資金使用監督不到位等成為各家券商受罰的主要原因，債券交易有重大經營風險。
另外，“白菜價”承銷問題，今年5月15日，交易商協會發布自律處分，對興業銀行、中信證券兩家非金融企業債務融資工具主承銷商予以警告，並責令兩家機構限期整改。原來，上述兩家機構中標海南一箇中期票據項目的主承銷商，承銷費率為十萬分之三，意味着每做10億元的債券承銷，只收3萬元，平均每家1.5萬元。
投行人士何南野表示，近年來，證券公司債券承銷、受託管理方面頻收罰單，反映出證券公司受宏觀環境和競爭的影響，業務量大幅下滑，使得很多券商在業務和客户獲取方面紛紛打起了價格戰，而無視執業質量。但這也讓監管對潛在風險的擔憂加大，不得不出具相關罰單以整治這種競爭亂象。
5月6日，福建證監局官網掛出一份開給國泰君安的警示函。作為14富貴鳥的承銷機構和受託管理人，國泰君安被認定為未勤勉盡責。福建證監局要求其引以為戒，在開展業務時恪守勤勉盡責義務，提升合規水平。
早在2018年4月，14富貴鳥即發生實質性違約。作為曾經在港交所上市的民營服裝皮鞋生產商，富貴鳥在2019年8月摘牌並被泉州中院宣告破產。富貴鳥及其時任董事長也被上交所實施通報批評的紀律處分。事實上，近年來，在債券交易業務中，從合規風控到後台操作，從債券承銷到自營交易等多個環節都隱藏較多“隱疾”。
在債券違約“常態化”之際，對中介責任的壓嚴壓實成為共識。2019年12月，易會滿在全國法院審理債券糾紛案件座談會指出，債券違約風險防範化解迫切需要各方共同努力，尤其要通過暢通法治化渠道，形成糾紛化解合力，加快處置債券風險。證監會將按照會議精神積極履行監管職責，壓實債券發行人和中介機構責任，加大對違法違規行為的懲戒力度，改善債券市場發展環境、提升資本市場治理能力。