7月40家典型房企融資近千億 美元債發行井噴

北京商報訊（記者 盧揚 榮蕾）境外融資受熱捧，美元債發行井噴，成為7月典型房企融資的主要特徵。同策研究院8月6日發佈的最新房企融資報告顯示，其監測的40家典型上市房企在7月份共完成融資金額摺合人民幣共計990.99億元，環比下滑23.98%。儘管融資總額環比出現一定下滑，但該月度美元債發行井噴，佔融資總額的40.47%，環比繼續大幅增加117.06。

分融資形式來看，7月40家房企債權融資金額947.42億元，占房企融資總量的95.60%，環比增加21.81%（6月債權融資總額777.78億元）；股權融資金額為43.57億元，佔總融資金額比重為4.40%，環比大幅減少91.71%（6月股權融資總額525.78億元）。

債權融資方面，7月房企債權融資方式包括：發行公司債（369.36億元，佔比37.27%）、其他債權融資（198.42億元，佔比20.02%）、境內銀行貸款（175.07億元，佔比17.67%）、發行中期票據（104.9億元，佔比10.59%）、信託貸款（99.68億元，佔比10.06%），其中海外銀團貸款和委託貸款的融資金額均為0。

具體來看，7月排在房企融資總額第一位的是公司債券的發行，融資金額369.36億元，所募資金數額較上月幾近翻倍，佔比融資總額37.27%。值得一提的是，7月公司債中美元債比重大，佔比86.84%，統計的16筆公司債券的發行中，有13筆境外美元債，金額為45.92億美元，換算成人民幣約320.76億元。

從美元債發行金額及利率來看，在陽光城、榮盛發展、世茂、碧桂園、融創、雅居樂、旭輝、龍光、當代置業、綠城這幾家發行美元債的公司中，融創和碧桂園發行最多，分別發行美元債金額為15億美元、10億美元，分別佔該月美元債總髮行的32.67%、21.78%，其中碧桂園發行了一筆5億美元的10年期美元債，利率為4.8%。

7月排在房企融資總額第二位的是其他債權融資，融資金額達198.42億元，佔融資總額的20.02%，環比下滑32.2%。該月共發生24筆，包括向金融機構借款、債權/收益權轉讓、定向融資計劃、資產證券化及發行永續債等多元化融資方式。

境內銀行貸款的融資金額位居7月房企融資總額的第三位。數據顯示，融資金額為175.07億元，佔融資總額的17.67%，環比上漲22.24%。該月共發生了45筆境內銀行貸款，多為母公司為子公司提供融資擔保。

融資成本方面，在已披露的數據中，多數房企融資成本較低，融資成本在4%-7%。其中，融資成本最低為招商蛇口成功發行的2020年第六期超短期融資券，期限270日，募集資金30億元，融資成本僅2.2%。而融資成本最高的則是當代置業在新加坡發行的2022年到期的綠色優先票據，融資金額為2.5億美元，利率11.5%。

境內融資仍是房企融資的主流。同策研究院數據顯示，2020年7月房企融資以人民幣為主，美元次之、港幣第三。相較於6月，7月40家典型房企的外幣融資金額與佔比繼續攀升，海外融資規模井噴。

數據顯示，7月40家典型房企的外幣融資總額為444.65億元，環比上漲35.24 %（上月外幣融資328.79億元），佔融資總額的44.87%。其中，美元融資總額401.08億元人民幣（57.42億美元），佔融資總額的40.47%，環比繼續大幅增加117.06%。

同策研究院分析師陳舒認為，今年主要受疫情影響，海外融資一度遇冷降至冰點，但隨着國內房地產市場恢復平穩，加之海外疫情部分緩解，海外資本市場復甦，境外融資窗口再啓，房企大額海外融資6月開始復甦，7月房企扎堆發債，美元債發行呈現井噴態勢。

從具體的融資方式來看，債權融資方面，7月公司債受各大房企追捧，其中美元債更是其中主力，信貸借款等傳統融資渠道融資佔比有所下滑；股權融資方面，由於海外融資市場復甦，較少房企選擇股權融資的手段。

在同策研究院分析師陳朦朦看來，儘管受疫情影響，2-5月房企融資規模性跳水，但隨着疫情的控制與好轉，加上房地產市場的逐步平穩，房企融資已經持續回暖。

據同策研究院持續監測的數據，2020年上半年，40家典型房企的融資總額為4690.49億元，同比去年增長11.9%（2019年1-6月40房企融資總額為4191.3億元），環比上漲22%（2019年7-12月40房企融資總額為3841.92）。