融資租賃新規落地 超萬家融租公司迎來強監管

2020年6月9日，銀保監會發布了《融資租賃公司監督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），從完善業務經營規則、加強監管指標約束、釐清監管職責分工等方面進一步加強對融資租賃公司的監督和管理。

一位融資租賃業人士對記者表示：“《辦法》和去年1月份的徵求意見稿基本一致。監管思路是用金融租賃的尺子去度量商業租賃，希望能夠提升行業規範性。值得注意的是，此前徵求意見稿中引發行業震盪的各類監管指標，都在正式稿中予以保留。”

行業加速整合

2019年10月以來，監管先後對融資擔保、商業保理等“類金融”牌照發布規定，此次《辦法》的出台進一步完善了“類金融”業務監管版圖。

租賃業可分為金融租賃和商業租賃兩類。在國金證券分析師周嶽看來，前者可劃分為銀行系和非銀行系；後者可根據股東/關聯方情況分為廠商系、平台系和獨立第三方系三類。

作為與實體經濟結合緊密的一種投融資方式，融資租賃具有融資便利、期限靈活、財務優化等特點。融資租賃公司通過直接租賃、轉租賃、回租賃等多種方式，在拓寬中小微企業融資渠道、推進產業升級和經濟結構調整、帶動新興產業發展等方面發揮了積極作用。

據全國融資租賃公司管理信息系統統計，截至2019年末，全國共有融資租賃公司11124家，比上年增加518家，同比增長5%。

《辦法》共六章五十五條，主要包括總則、經營規則、監管指標、監督管理、法律責任及附則等。主要內容為：一是完善業務經營規則。明確融資租賃公司的業務範圍、租賃物範圍以及禁止從事的業務或活動。完善融資租賃公司的公司治理、內部控制、風險管理、關聯交易等制度，同時明確融資租賃物購置、登記、取回、價值管理等其他業務規則；二是加強監管指標約束。新設了部分審慎監管指標內容。包括融資租賃資產比重、固定收益類證券投資業務比例、業務集中度和關聯度等，推動融資租賃公司專注主業，提升風險防控能力；三是釐清監管職責分工。按照2017年全國金融工作會議精神，明確銀保監會和地方政府的職責分工，並對地方金融監管部門的日常監管提出具體要求，建立分級監管和專職監管員制度，完善監管協作機制、非現場監管、現場檢查、監管談話等內容。

事實上，2018年5月以前，融資租賃公司由商務部監管，主要遵循2013年9月商務部印發的《融資租賃企業監督管理辦法》（以下簡稱“融租舊規”）。2018年5月，融資租賃的監管職責由商務部劃轉給銀保監會，至此融資租賃與金融租賃業務統一劃歸銀保監會。金融租賃公司受2014年3月前銀監會發布的《金融租賃公司管理辦法》管理，融資租賃仍受商務部舊規管轄。平安證券分析師劉璐認為，2019年10月以來，監管部門先後對融資擔保、商業保理等“類金融”牌照發布規定，此次《辦法》的出台進一步完善了“類金融”業務監管版圖。

銀保監會有關部門負責人透露，目前融資租賃行業“空殼”“失聯”企業數量較多，約72%的融資租賃公司處於空殼、停業狀態，部分公司經營偏離主業，給行業帶來一定的不良影響。針對這些問題，應加強監管引導，通過分類處置推動融資租賃行業“減量增質”。主要包括兩個方面：一是準確分類，清理存量。按照經營風險、違法違規情形，將融資租賃公司劃分為正常經營、非正常經營和違法違規經營三類，具體明確三類公司的認定標準，細化分類處置措施。二是審慎從嚴，嚴控增量。在缺乏行政許可的情況下，要求地方金融監管部門與市場監管部門建立會商機制，嚴格控制融資租賃公司及其分支機構的登記註冊。

“三年為期，關停註銷、清理整改，限期達標，分類監管。”前述融資租賃業人士如此總結《辦法》的核心內容。

引導融租迴歸主業

單一客户融資集中度不得超過淨資產的30%；單一集團客户融資集中度不得超過淨資產的50%。

新時代證券分析師鄭嘉偉認為，對於“空殼”“失聯”的租賃公司將加快清理規範：一是對“空殼”、違法違規經營類且願意接受監管的租賃公司，《辦法》要求其按照監管要求，限期整改，達標後與正常類企業一樣納入監管；二是對“失聯”類企業，勸導其申請變更企業名稱和業務範圍、自願註銷或協調市場監管部門依法吊銷其營業執照；三是對正常經營類中監管指標不達標的融資租賃公司，要求限期達標。預計未來租賃公司的數量將會急劇下降，部分公司存在“保殼”的風險。鼓勵租賃公司迴歸主業，避免成為吸收或變相吸收公眾存款以及其他形式非法集資的工具。

銀保監會有關部門負責人指出，《辦法》按照“補短板、嚴監管、防風險、促規範”的原則，通過加強和完善融資租賃公司的事中事後監管，引導行業規範有序發展。一是規範業務經營。明確業務範圍和負面活動清單，對租賃物範圍進行限定等。二是落實指標約束。引導融資租賃公司專注主業，加強合規監管約束。規定融資租賃資產比重、固定收益類證券投資業務比例、集中度管理等監管指標內容。三是加強風險防範。完善融資租賃公司的公司治理、風險管理、計提準備金、租賃物評估管理等制度。四是實施分類處置。明確細化認定標準，指導地方開展分類處置工作。

關於備受關注的集中度的要求，《辦法》基本上沿用了金融租賃管理辦法的考核指標。具體而言，單一客户融資集中度不得超過淨資產的30%；單一集團客户融資集中度不得超過淨資產的50%；單一客户關聯度不得超過淨資產的30%；全部關聯度不得超過淨資產的50%；單一股東融資餘額不得超過該股東在融資租賃公司的出資額，且應同時滿足單一客户關聯度的規定。

周嶽認為，廠商系企業、以飛機租賃業務為主的企業或面臨業務調整壓力。考慮到廠商系企業通常以集團內部業務為主，集中度要求或導致部分廠商系企業尋求市場化轉型。例如，截至2019年3月上海大唐租賃集團內關聯企業融資賃餘額為87.19億元，佔淨資產比重達493.71%，後續或面臨業務調整壓力。此外，由於航空業優質企業集中度較高，集中度要求對以飛機租賃業務為主的企業也會有一定影響。

另外，《辦法》還設置了達標過渡期，過渡期內要求存量融資租賃公司逐步達到有關監管要求。考慮到部分特定行業的融資租賃業務期限較長，《辦法》將過渡期由原來的“兩年”延長到“三年”，同時允許省級地方金融監管部門根據實際情況適當延長過渡期。