2020北上資金圖鑑：醫藥生物獲增持榜第一，這些個股或被偏愛

記者 | 王飛

12月22日，滬指低開低走，最終收跌1.86%，但仍有多隻個股如貴州茅台、恆瑞醫藥、寧德時代等盤中創出歷史新高。分析來看，這或離不開“市場風向標”北上資金的助力。如目前北上資金持股市值最高的是貴州茅台，其對恆瑞醫藥、寧德時代等個股的持股市值也相對居前。那麼，隨着2020年接近尾聲，北上資金重點佈局了哪些方向呢？

據《紅週刊》記者統計，繼2019年之後，醫藥生物行業再次獲得北上資金增持榜的第一名，其中恆瑞醫藥在行業內連續兩年被增持的規模均位列榜首。此外，邁瑞醫療和藥明康德也連續兩年佔據第二和第三席位。與此同時，記者注意到，具備上市時間較長、長期盈利能力較強和淨資產收益率較高三重屬性的上市公司，更容易吸引北上資金。按照此標準篩選，水井坊、浙江美大和貴州茅台等或成北上資金未來重點增持的“優選項”。

醫藥生物再獲北上資金增持榜第一

恆瑞醫藥連續兩年位列榜首

統計數據顯示，受新冠疫情的影響，相比2019年，北上資金在2020年增持A股的規模縮水較為明顯，年初至今累計淨流入1945.98億元，而2019年為3517.43億元。但具體到行業上又是另一種情形，如醫藥生物行業，其2019年被增持的規模為538.35億元，在增持榜排在第一位，而其2020年被增持的規模不僅仍排在第一位，同時也擴容至644.10億元。此外，化工、電氣設備、電子和汽車行業被逆勢增持的規模也變化明顯。

具體到公司層面，也有類似的情形，如寧德時代、邁瑞醫療和大族激光等9只個股被增持的規模也均出現了擴容，並且在50億元以上（見表1）。需要注意的是，大族激光、伊利股份和上海機場是由2019年的減持轉向了增持，這就是説，北上資金對這三家企業的偏好正在向好發展。

表1 北上資金增持規模擴容50億元以上的個股

注：增減持規模=增減持股份數量*區間成交均價

數據截至：12月21日（下同）

當然，在北上資金的偏好不一的情況下，其2020年的個股增持榜也會發生較大變化。如2019年北上資金增持規模超過百億元分別是家用電器行業的格力電器（214.69億元）和美的集團（141.49億元），以及銀行業平安銀行（148.74億元）和招商銀行（113.27億元），而2020年僅有格力電器的增持規模（144.61億元）再超百億元。

據《紅週刊》記者統計，其餘三家公司的增持榜席位分別被寧德時代（148.17億元）、恆瑞醫藥（146.84億元）和邁瑞醫療（126.04億元）佔據。除此之外，藥明康德、立訊精密和隆基股份等14只個股的增持規模也均超過50億元（見表2）。值得一提的是，在增持榜排第一位的醫藥生物行業中，恆瑞醫藥連續兩年位列榜首，邁瑞醫療和藥明康德也連續兩年佔據第二和第三席位。

表2 北上資金增持規模均在50億元以上的個股

北上資金重點增持的公司

淨資產收益率普遍超10%

那麼，這些公司是靠什麼吸引北上資金呢？

據《紅週刊》記者梳理，上市時間較長或是其魅力之一，因為一般而言上市時間越長的公司，其可參考的財務數據更有價值。公開資料顯示，上述14家公司中“年紀最大”的是平安銀行，其於1991年上市；而除了“年紀最小”的邁瑞醫藥、寧德時代和藥明康德均於2018年上市外，其餘公司均在2015年之前上市。

這些公司還具備長期盈利能力普遍較強的屬性。如在今年受疫情影響的前三季度，除寧德時代、恆生電子等少數公司的扣非淨利潤同比增速出現下滑外，其餘均實現了同比正增長，尤其是隆基股份、恆立液壓、東方雨虹和立訊精密的扣非淨利潤同比增速均在50%以上。而通過去年的業績表現來看，這些公司中有93.33%的公司實現了扣非淨利潤的同比正增長，其中隆基股份同比增長117.35%。

此外，淨資產收益率（ROE，TTM）較高也或是其吸引外資的原因之一。據記者統計，截至今年三季度，除寧德時代等三家公司外，這些公司的ROE均在10%以上。其中，海天味業的ROE最高為33.39%，其次為邁瑞醫療（28.90%）和恆立液壓（28.33%）。

而依據上述三個指標篩選（2015年之前上市、2015年-2019年扣非淨利潤均同比正增長、ROE大於等於10%），除了上述14家公司外，共有106家公司入選，其中，水井坊、浙江美大和貴州茅台等ROE居前（見表3）。以此來看，在北上資金未來擴容的情況下，這些個股或成重點增持的“優選項”。

表3 符合三個篩選指標且ROE前20的個股

（文中提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。文中數據均來源於Wind。）