文丨犀牛娛樂
影業出品的《姜子牙》重新定檔10月1日，成為首部宣佈迴歸的原春節檔影片。就在次日，光線發佈2020半年報，交出了上市以來最差的一份半年成績單。
2020上半年，光線傳媒實現營收2.59億元，同比下降77.86%。歸母淨利潤2057.2萬元，同比下降80.46%。
自新冠疫情爆發以來，中國電影行業陷入了近半年時間的停擺，上下游領域的電影公司都受到了不同程度的衝擊，頭部影企光線傳媒自然也不例外。今年上半年，各業務板塊營收均出現下滑，其中電影和產業投資兩業務板塊對公司利潤影響最大。
根據半年報數據，光線傳媒2020上半年電影及衍生品業務營收為9179.73萬元，同比下降90.06%。
對於電影業務營收情況，光線傳媒表示，受新冠肺炎疫情影響，公司原定於春節檔、情人節檔上映的熱門影片《姜子牙》《蕎麥瘋長》等影片均已撤檔，公司電影票房收入受到較大影響。
收入的主要構成為公司參與投資、發行的已於2019年上映並有部分票房計入本報告期的三部影片，分別為《誤殺》《兩隻老虎》《南方車站的聚會》，在報告期內實現累計票房3.77億元。此外，公司電影衍生業務也成為公司收入及利潤的有力補充。
近年來，多家頭部影企都傾向於“多條腿走路”，除主營電影業務外，還陸續開始開拓劇集市場。就光線傳媒來看，儘管劇集業務板塊的投入、回報還比較有限，但仍然在疫情年電影受挫的情況下為公司帶來了一定收入。
根據半年報數據，光線傳媒2020上半年電視劇及網劇業務營收為1.53億元，同比下降30.56%。
半年報披露，報告期內，公司確認了《新世界》的電視劇投資收入，《新世界》已於今年1月13日在東方衞視、北京衞視、騰訊視頻、愛奇藝播出。電視劇業務利潤較上年同期有所減少，但公司目前在電視劇及網劇領域着重於頭部內容的投入，單部劇的盈利能力提高。
光線傳媒近年來在動漫市場發力勢頭顯著。此前推出的《大聖歸來》《大魚海棠》《大護法》等動畫電影均獲得了良好的市場反饋，去年光線主控的《哪吒之魔童降世》以50.24億元的票房成績刷新國產動畫電影票房天花板，並坐上了中國影史第二高票房的位置。
2020年1月14日，光線彩條屋宣佈啓動一本漫畫項目，推出一本漫畫APP。報告期內，公司推出了《敖丙傳》《妙先生之彼岸花》《十九年間謀殺小敍》等影視聯動或衍生漫畫，同時上線了《京天吃什麼》《大物》《畫漫畫太難了》等14部原創漫畫，引入60多部第三方優質漫畫作品。
此外，光線出品的網絡動畫電影《星遊記-風暴法米拉2》也於2020年3月28日在愛奇藝播出。
2020年上半年，光線傳媒藝人經紀及內容相關業務業務板塊的營收為1441.31萬元，同比下降45.58%。光線並未對這部分營收下降進行説明，疫情或為營收回落的主要原因。
最後是導致光線報告期收入減少的另一個主要業務板塊，產業投資業務板塊。報告期內，光線傳媒的投資收益為-3771.56萬元，同比減少139. 10%。
對此光線傳媒表示，公司投資的公司均不同程度受到新冠肺炎疫情影響，仍在努力恢復正常經營的過程中。公司根據投資比例確認的按權益法核算的參股公司的投資虧損較多，嚴重影響了公司利潤。
過冬儲糧，光線籌備70餘部存貨眼下，內地電影市場正在積極復工中。上週五影院限座率已經從30%上升至50%，同時市場上還迎來了以《八佰》為代表的重量級作品。
光線傳媒方面，其主控的《妙先生》已經率先公映，《蕎麥瘋長》《姜子牙》也已經先後定檔，這或將為光線傳媒的第三季度帶來一個不錯的開端。
通過財報數據，我們看到光線傳媒手中還有大量存貨項目等待推出。
電影方面。光線傳媒表示上半年，公司將主要精力用於潛心開發優質內容，積極佈局影視劇優質IP，提高前期籌備工作的標準，同時繼續推進製作中的電影項目後期工作。
目前除了已上映的《妙先生》外，還有《姜子牙》《蕎麥瘋長》《堅如磐石》等電影項目均已製作完成，《如果聲音不記得》《你的婚禮》《明天會好的》（原名《西曬》）《會飛的螞蟻》《人潮洶湧》等影片在後期製作中，目前有12部電影項目處於已上映或預計上映狀態。
預計製作電影項目則達到了39部之多。在曝光的片單中我們看到了《西遊記之大聖歸來》導演田曉鵬領銜的《深海》《西遊記之大聖鬧天宮》兩部新片，另外還有《大魚海棠2》《魁拔》《大理寺日誌》《哪吒2》《白夜行》《三體》（新）等知名IP的身影。
此外，還有一部名為《火神山》的電影項目處於前期策劃階段，我們推測會是一部抗疫題材的電影作品。
可以看到，動畫電影在光線傳媒的這份片單中佔有不小比重。作為頭部影企中為數不多的動畫電影爆款製造機，光線在下一階段仍將繼續發力動漫板塊，鞏固其市場地位。
劇集也是光線2020年的主要發力點。
今年4月21日，光線傳媒發佈了2020年劇集片單，宣佈將陸續啓動包括《山河枕》《春日宴》《拂玉鞍》《君生我已老》《她的小梨渦》《所有的鄉愁都是因為饞》《枕邊有你》《男神，你走開》《田螺有婦男》《麒麟》《金玉王朝》《怪醫黑傑克》《大理寺日誌》《今天要去幼稚園》在內的14部作品。
片單以IP改編項目為主，囊括了青春校園、都市愛情、古裝、軍旅、民國、漫改真人等多個題材類型。
而在此次發佈的半年報中，我們發現預計製作、播出電視劇/網劇（含網絡電影）項目已經增加到了21部。在電影業務受阻的情況下，光線也在積極加強電視劇業務佈局，深化在劇集領域的影響力。
主控項目表現決定下半年走向總體來看，相較其他幾家在疫情以來出現鉅額虧損的頭部影企，光線傳媒在今年上半年的扣非後淨利潤為正，營收表現基本在預期之內。
當然，其中的一部分原因是去年《哪吒之魔童降世》為光線帶來的可觀收入。此外，光線傳媒擁有相對較多的項目儲備和寬裕的現金儲備，也是能夠在疫情期間受影響較小的重要原因。
不過，放在今年的語境下，我們還很難斷定受到重創的電影行業究竟能在何時完全復原，這也為光線接下來的佈局帶來了一些不確定性。
目前仍處於電影市場復工初期階段，儘管全國影院復工率已經超過了80%，但50%上座率限制還是會對票房造成一定程度影響。
光線主控電影項目的上映仍然面臨着較大風險，像7月31日上映的光線主控動畫電影《妙先生》，累積票房僅1312萬元，在院線上映一週後便下映轉網。將於8月25日七夕檔上映的《蕎麥瘋長》將直面衝擊《八佰》和另一有力對手《我在時間盡頭等你》，同樣壓力不小。
而決定下半年光線電影業務營收情況的關鍵項目，原春節檔電影《姜子牙》在轉戰國慶檔後，仍然免不了和一些頭部項目對壘。
《我和我的家鄉》《一點就到家》兩部獻禮影片無疑是《姜子牙》在國慶檔最強硬的對手，此外，緊隨該片改檔9月30日的原春節檔電影《奪冠》和國慶檔另一部動畫電影《木蘭：橫空出世》，也會增強該檔期的競爭激烈程度。
第二個隱患則是長期性的。6月23日，《西遊記之大聖歸來》出品製作方十月文化發佈聲明，稱原彩條屋影業創始人、總裁易巧將出任十月文化聯合創始人及總裁，原彩條屋影業總製片人魏芸芸將出任十月文化首席內容官。
與疫情期間其他幾家頭部影企發生的高管變動相比，光線眼下還未遭遇真正的“人才危機”。十月文化是光線彩條屋影業的投資公司之一，由《大聖歸來》的出品團隊創立。易巧與魏芸芸的人事變動，似乎只是針對重要項目《三體》而進行的一次管理層變動。
但離開了他們的彩條屋又將何去何從？這是否會成為人才流失的一個信號？想必光線總裁王長田早已感受到了緊迫感，在當日發表的致員工信中就提到了“完善公司的組織結構和人才培養機制”的思考。
對於電影行業而言，今年很特殊，每家公司、每個電影從業者肩上的膽子都更重了。光線的2020年下半場會是怎樣的走向？待《姜子牙》上映後見分曉。