“股改釘子户”S佳通三年後重啓股改，A股股改15年終將清零？
6月14日晚間，“股改釘子户”S佳通公告宣佈籌劃股權分置改革。
S佳通是股權分置改革（以下簡稱“股改”）啓動15年來A股市場中唯一一家尚未完成股改的上市公司，此前兩次提出股改方案，都遭股東大會否決，最終未能實現。若此次股改成功，A股股改將正式劃上句號。
此外，就在啓動股改的前一天，公司150名中小股東聯名提議罷免董事長和另外3名董事、監事。有參與提議的中小股東表示，這與S佳通多年未完成股改有關，中小投資者是通過合法渠道表達訴求。
“股改釘子户”時隔三年重啓股改
6月14日晚間，S佳通公告稱，公司於6月12日接到控股股東佳通中國正式發函通知，其擬籌劃與公司股權分置改革有關重大事項。公司股票已於2020年6月12日緊急停牌一天，經公司申請，公司股票自2020年6月15日起停牌，預計停牌時間不超過一個月，將於7月15日復牌。
股改停牌公告截圖
這是“股改釘子户”S佳通時隔三年再度啓動股改。
公開資料顯示，S佳通主營業務為汽車輪胎的生產和銷售。S佳通產品目前涵蓋半鋼子午線輪胎和全鋼子午線輪胎，下屬福建佳通為公司的生產基地。
財報顯示，2014-2019年，S佳通實現營業收入分別為39.88億元、31.70億元、30.24億元、34.58億元、33.69億元、30.70億元，同比分別增長-14.23%、-20.52%、-4.61%、14.36%、-2.56%、-8.88%；實現淨利潤2.09億元、2.02億元、1.51億元、0.61億元、0.89億元、0.87億元，同比分別增長-26%、-3.27%、-25.28%、-59.57%、45.39%、-2.23%；基本每股收益從0.62元一路下跌至0.26元。
2014-2019年公司財務指標
2020年第一季度，受疫情影響，S佳通實現營業收入5.03億元，同比減少38.58%；實現淨利潤0.11億元，同比減少39.78%；基本每股收益0.0337元。
S佳通的營業收入與淨利潤總體呈逐年下降趨勢，業內普遍認為，其中一個不容忽視的原因是S佳通一直沒有完成股權分置改革，無法進行再融資等相關資本運作。
連續兩次股改方案被否
S佳通曾在2016年、2017年兩次提出股改方案，但都以失敗告終，之後的三年，股改相關事宜一直沒有實質性進展。
2016年9月1日晚，S佳通第一次推出股改方案，採取“贈與資產 資本公積金轉增股本”的方式進行股改。具體來看，由S佳通控股股東佳通中國向公司贈與福建佳通10.2%股權，用於支付股改對價。S佳通將用上述資產贈與形成的資本公積金轉增3.4億股，其中向佳通中國轉增1.51億股，向股改實施股權登記日登記在冊的全體流通股股東轉增1.89億股（折算流通股股東每10股獲得11.11353股）。
但由於實際對價明顯過低，第一次股改方案遭到中小股東強烈反對，相關議案均未獲得通過。
2017年9月1日，S佳通再次推出股改方案，此次方案對價幅度明顯提高。公司控股股東佳通中國擬向上市公司贈予福建佳通29.14%股權，用於代表全體非流通股股東向流通股股東支付股改對價。在此次交易中，福建佳通100%股權的評估值為66.99億元，贈予資產福建佳通29.14%股權價值為19.52億元。S佳通將用該資產贈予形成的資本公積轉增10.2億股，按每10股轉增30股的比例向公司全體股東進行轉增。
交易完成後，S佳通持有的福建佳通股權比例將由51%提升至80.14%。公司全體非流通股股東持有的公司非流通股份即獲得在A股市場上市流通權。
雖然參與股改投票的前十大流通股東的前8位都投了贊成票，但是最終公司的股改方案仍然沒能通過股東大會的審核通過。
S佳通在2019年年報中表示，上市公司2016年與2017年兩次股權分置改革方案均未能通過股東大會審議。截至目前股權分置改革尚未有實質性進展，鑑於目前股改工作仍存在一定的不確定性，上市公司仍需和相關股東進行進一步的研究探索。
S佳通董秘辦曾表示，“大股東佳通集團並沒有上市流通的急迫需要，如果對價過高則自身利益受損，如對價過低又很難通過，而證監會對股改並未限定時間表，所以就一直擱置下來。”
從S佳通的股本結構看，總股本3.4億股，其中流通股1.7億股，佔比50%；非流通股1.7億股，佔比同樣為50%。
截至今年一季度末，第一大股東佳通輪胎(中國)投資有限公司是新加坡佳通集團的全資子公司，持有S佳通1.51億股，屬於非流通外資股，佔公司總股本的44.43%。
大股東持股情況
十餘年不改股改進展公告
150名中小股東聯名提議罷免董事長
S佳通每個月發佈的《公司股改進展的風險提示公告》幾乎一字不改，不少投資者不用點開網頁就知道內容：動議的非流通股股東持股數尚未達到《上市公司股權分置改革管理辦法》規定的三分之二的界限。
自A股2005年啓動股改以來，S佳通的股改一直“難產”，成為A股最強“股改釘子户”，公司業績也一直不見起色。出離憤怒下，150名中小股東聯名提議罷免包括董事長在內的4位董事、監事。
50名中小股東提議罷免董事長
6月13日，S佳通發佈公告稱，收到內容一致的150份提案，合計持有公司約3.13%股份的股東關於增加2019年年度股東大會臨時議案的函，提議在公司2019年年度股東大會上增加六個議案：罷免董事長李懷靖職務、罷免董事黃文龍職務、罷免獨立董事肖紅英職務、罷免監事會主席壽惠多職務以及《關於佳通輪胎股份有限公司控股股東限期履行解決同業競爭問題承諾的臨時議案》《關於聘請具有證券資格的獨立第三方審計機構對佳通輪胎股份有限公司2014年-2018年的關聯交易進行專項審計的臨時議案》。
S佳通董事會經審議後認為，提案人的身份符合有關規定，同意將4項罷免提案以及提案六提交公司2019年年度股東大會審議；臨時提案五不屬於股東大會職權範圍，並且決議事項內容未提供明確且具體有可操作性的方案，因此決定不予提交公司2019年年度股東大會審議。
對於向公司提出議案的原因，有參與此次提案的小股東對媒體表示，和公司多年未完成股改有關，“公司每月一字不改的‘不股改公告’一發就是十多年。廣大的中小投資者早已出離憤怒，大家自發抱團，通過合法渠道、合法途經，表達中小股東的訴求。”
增加臨時提案後，股東大會將於6月29日召開。
A股15年股改或將劃上句號
S佳通是目前A股兩市唯一沒有進行股改的公司，這意味着如果此次S佳通順利股改，從啓動至今15年的A股股改將正式劃上句號。
股權分置指的是A股市場中的上市公司的股份分為流通股與非流通股。上市公司股權分置改革，是通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協商機制，消除A股市場股份轉讓制度性差異的過程。
2005年4月29日，證監會發布《關於上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，宣佈啓動股權分置改革試點工作。當年6月10日，首批試點的三一重工、紫江企業、金牛能源改革方案均通過了股東大會的表決，宣告試點工作初步取得成功。
截至2006年底，滬深兩市已完成或者進入改革程序的上市公司共1301家，佔應改革上市公司的97%，對應市值佔比98%，未進入改革程序的上市公司僅40家。股權分置改革任務基本完成。
2013年，“股改釘子户”僅剩5家。
2018年8月，“SST前鋒”變更為“S藍谷”，公司由房地產開發企業變更為時下最熱門的純電動新能源車企。同年9月27日，S藍谷正式“脱帽”變身北汽藍谷復牌，完成了股改變成了一家正常的上市公司。截至當時，A股未完成股改的上市公司就只剩下S佳通一家。
滬深交易所曾表示，對拒不股改的上市公司，要採取邊緣化措施，比如實施臨時停牌、交易制度差別對待等。2014年上交所專門出台《關於對未股改股票實施差異化交易監管的通知》，其中規定“未股改上市公司股票簡稱前冠以‘S’；價格漲跌幅限制為±5%”；未股改上市公司股票連續3個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±15%的，屬於異常波動，本所分別公告該股票交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大5家會員營業部的名稱及其買入、賣出金額。
紅星新聞記者 袁野 吳丹若
編輯 陳成