財聯社訊，10年期美債收益率週二(5月11日)再度攀升，因通脹憂慮扶助推動股債市場遭遇拋售，同時投資者開始為週三將公佈的備受關注的美國4月CPI數據做準備。
行情數據顯示，10年期美債收益率隔夜尾盤上漲2.3個基點報1.629%，盤中一度升破1.63%，創一週新高。
與此前兩個交易日一樣，長債收益率的漲幅再度明顯大於中短期債券，收益率曲線進一步趨陡：2年期美債收益率漲0.4個基點報0.169%，5年期美債收益率漲1.7個基點報0.805%，30年期美債收益率漲2.2個基點報2.351%。
美國金融市場在本週已明顯感受到了通脹壓力。五年期美國通脹保值債券(TIPS)盈虧平衡通脹率週一收於2.717%，為逾十多年最高收盤水平，週二則繼續徘徊於該高位附近。10年期盈虧平衡通脹率週二尾盤報2.539%，顯示市場預計未來10年平均年通脹率將超過2.5%。
與隔夜美債一同承壓的還有美股。美國三大股指週二均收低，其中道瓊斯工業指數更是大跌473.66點，因大宗商品價格上漲和勞動力短缺加劇了人們的擔憂。標普500指數的11個主要板塊中，只有材料股收盤上漲。衡量投資者焦慮程度的CBOE波動性指數VIX收於21.85，為3月11日以來最高。
LPL Financial高級市場策略師Ryan Detrick表示：“今天感覺就像是補跌，本月迄今科技股一直疲軟，這種疲態終於蔓延到了市場的其他板塊，我們看到了更廣泛的疲軟。對通脹的擔憂仍在繼續，供應鏈問題，再加上創紀錄的刺激措施，再加上勞動力市場明顯趨緊，都加劇了人們對通脹可能在夏季幾個月走高的擔憂。”
值得一提的是，美國財政部在本週二標售了580億美元三年期美債，結果顯示得標利率為0.329%，為2月以來最低；認購倍數為2.422倍，高於上次的2.318倍。儘管分析師表示當日標售進行地很順利，需求相當旺盛，但依然並未能扭轉美債收益率的上行態勢。本週還將有更多美債標售，週三將有410億美元10年期美債標售，週四將有270億美元30年期美債標售。
今晚美國CPI數據將至關重要
展望日內，金融市場的最大看點無疑是北京時間今晚20:30將發佈的美國4月消費者物價指數(CPI)報告，投資者將從中尋找潛在通脹壓力的進一步跡象。
媒體對經濟學家的調查中值顯示，美國4月未季調CPI年率料增長3.6%，增幅高於上月的2.6%。供應鏈中斷和被抑制的需求正在加大通脹壓力。美國4月未季調核心CPI年率料攀升2.3%，上月為增長1.6%。
凱投宏觀首席經濟學家Neal Shearing在本週早些時候一份報告中寫道，“在疫情爆發之前，月度CPI數據往往不會有太多關注。但在今天，人們將仔細尋找疫情爆發後通脹大幅上升的任何證據。”
根據紐約聯儲週一發佈的消費者預期調查，美國民眾的1年期通脹預期中值已升至3.4%，創下2013年9月以來的最高水平。“通脹是目前每個人都在考慮的問題，它注入了很多不確定性，”Bessemer Trust首席投資組合策略師Peter Langas表示。
不過，美聯儲官員眼下依然堅信，通脹率的上升只是“暫時性的”。週二多位美聯儲官員的講話依然認為討論減碼寬鬆為時過早。
美聯儲佈雷納德就表示，儘管風險仍然存在但前景是光明的，我們離目標還很遠。通貨膨脹率持續大增的條件不僅是經濟重啓後薪資或物價一段時間的走高，還需要通脹預期的持續上升。與疫情相關的有限時間的物價上漲不太可能持久改變通脹趨勢。
克利夫蘭聯儲主席梅斯特、舊金山聯儲主席戴莉、費城聯儲主席哈克、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和聖路易斯聯儲主席布拉德也發表了類似的觀點，反擊了對於美聯儲近零利率和每月購買1200億美元資產正在引發金融市場過熱和未來通貨膨脹的批評。
”(美聯儲)已經説得很清楚，他們認為這是暫時的，當前的價格上漲將是短暫的，但需要再過很長一段時間，我們才會知道他們的看法是否是對的，”U.S. Bank Wealth Management固定收益研究主管Bill Merz説。“與此同時，市場將自己做出決定，投資者是否相信通脹是暫時的，將對資產交易方式以及市場是否會開始挑戰美聯儲，要求其更快採取行動產生重大影響。”
預計若今晚美國CPI數據增幅符合或超出預期，或將進一步推動再通脹交易的浪潮，推高盈虧平衡通脹率和名義美債收益率，並打壓科技股。而想要徹底扭轉眼下投資者對通脹的擔憂，或許需要數據像上週五非農一樣遠遜於市場預期方行。
來源：財聯社