2020美國散户“反擊戰”：800萬新手瘋狂入市，華爾街大佬虧20億

【編者按】2020，庚子之年，一場罕見的公共衞生事件加速了世界格局的演變，全球經濟、貿易、金融、科技、糧食等格局出現激烈分化，新舊更替雛形初顯；房間裏的大象、黑天鵝、灰犀牛仍舊四處潛伏，危機重重。變亂交織之際，各大經濟體將做何抉擇？開放還是封閉？互斥還是互信？合作還是對抗？騰訊新聞聯合金十數據發起《變局2020》系列策劃，一起回看魔幻2020年，世界風雲之如何突變。

2020年，美國股市經歷了史上最為戲劇性的走勢：受新冠疫情和油市崩盤的影響，3月份，美股出現斷崖式暴跌，十天發生四次熔斷；隨後，美聯儲為了救市，接連打出零利率和無限量QE的組合拳，美股又絕地反擊開啓了波瀾壯闊的下半場。但是，2020年比美股走勢更為戲劇的是，美股散户與華爾街大佬的對戰。

2020年美國散户“異軍突起”：800萬新手瘋狂入市！

一場突如其來的疫情改變了所有事物正常發展的軌跡。對於美國股市而言，散户的“異軍突起”是2020年的一個大看點。

據華爾街大行高盛集團數據顯示，在過去市場極其動盪的一年裏，美股新手交易者最喜歡的股票暴漲了56%，回報率比標普500指數高出45個百分點，同時也比對沖基金所青睞的股票回報率高出一倍。

Zerohedge的另一組數據則顯示，截至2020年11月底，美國散户已經賺了55%。這意味着美國散户的收益和對沖基金的收益比達到了10：1。那麼2020年美國散户的收益為何遠超專業投資者？

一是美股散户入場門檻降低，因疫情被迫“宅”在家的年輕投資者開始“賭”股票。由於美股交易費用高昂，以前一直都是投資大鱷的主場，根本沒有散户的話語權；但越來越多的零佣金在線交易平台開始湧現，這些平台交易模式和佣金比例的改變降低了美股散户入市的門檻。

據統計，2020年，Charles Schwab Corp、TD Ameritrade Holding Corp、Robinhood Markets等美國在線券商，至少新增了800萬個賬户。散户交易員合計佔美股交易量的五分之一，僅次於做市商和高頻交易員，相比十年前翻了一倍，這些散户甚至還涉足交易基金（ETF）和大型科技股的短期看漲期權等高風險資產。

二是年輕的美國人膽子大，路子野，炒起股來瘋狂又兇猛。美國的“千禧一代”正成為散户投資者的主力之一，Robinhood公司表示，該平台用户的平均年齡只有31歲。

相比業內的專業人士，一方面，這些年輕人完全沒有控制風險的約束，更加隨心所欲。另一方面，由於美股遭遇史詩級暴跌，不少老手被牢牢套緊，新手入場抄底，資金更加自由。

美股世紀大戰爆發：散户抱團擊敗華爾街大佬！

毫無疑問，昔日曾淪為華爾街大佬鐮刀之下的散户，2020年就是他們的翻身之年。但更讓外界震驚的是，進入2021年，如蜉蝣般的美股散户，憑着異常團結的鬥志，抱團合夥，以勢如破竹般的攻勢，將一個個華爾街大佬擊倒。

而雙方“世紀對決”的戰場，就發生在美國一家“老古董”的遊戲零售公司GameStop（GME）。受線上遊戲的衝擊，GME連年虧損，甚至該司股票成為2020年被華爾街賣空最多的股票之一。1月19日，老牌做空機構香櫞公開唱衰GME股價將跌回20美元，並嘲諷散户是這場撲克遊戲中的輸家。

這下惹怒了眾多散户，於是他們在各大社交平台呼朋引伴，號召大家全力買入GME股票，誓要做空機構血本無歸，以保護這一家“承載一代美國人童年記憶公司”。1月27日GME股價一路狂飆至380美元，這意味着GME股價1月份暴漲1800%，過去12個月漲幅更達到驚人的8000%。

最終，香櫞被迫繳械投降離場，參與做空的對沖基金Citadel賠光20億美元，Point72賠光7.5億美元，對沖基金Melvin直接爆倉虧損30%等等。然而，不認輸的華爾街大佬使出刪代碼、關閉服務器、禁止交易等殺手鐧反擊，想讓散户知難而退。如此損招自然是遭到全民討伐，連白宮都驚動了，密切關注此事。

沒辦法，華爾街大佬Citron Research創始人Andrew Left只能宣佈：不再發布“空頭報告”，而是專注於“多頭”投資的機會。雖然做空機構變相認慫，但士氣大振的散户大軍可不打算收手，放話要做空機構也當一回綠油油的“韭菜”，大肆購買被華爾街大佬做空的股票。

散户們爆發的力量，簡直石破天驚。1月份，AMC股票暴漲590%、BlackBerry 漲129%、National Beverage Corp 漲113%、Bed Bath & Beyond 漲97%。

未來美國散户還能繼續創造奇蹟嗎？華爾街最負盛名的投行高盛和摩根大通各執一詞。

數據顯示，2020年美國支票存款規模增長了4萬億美元，儲蓄規模增加了5萬億美元。基於此，高盛認為美國散户還有充足的彈藥，與做空機構的較量還將“白熱化”。摩根大通則認為，幾個回合下來，嚐到甜頭的散户同時也消耗了大量內力，可能會撤退了，未來來自散户的資金流將會減少。

也有聲音指出，雖説散户崛起狠狠暴打華爾街大佬，導致後者做空的股票暴漲不得不賠本平倉收場；但實質上，看似風頭正盛的散户只是“工具人”。因為不論漲跌，在美股裏最大的贏家始終是資本。

文 | 李澤鈈 題 | 曾藝 圖 | 饒建寧&盧文祥 審 | 陳佳麗