文/樂居財經付魁
定下58.6億元營收目標的偉星新材（002372.SZ）在2021年兑現了承諾。
2021年實現營收63.88億元，同比增長25.13%。營收增幅可觀，淨利潤幾近“原地踏步”。財報顯示，2021年，偉星新材的淨利潤為12.23億元，同比僅增加2.58%。
影響淨利潤的一大關鍵因素是毛利率。自2019年偉星新材毛利率開始下降，連續三年持續低走，2021年以8.52%的下降幅度超過前兩年，創歷史新低。
作為新型塑料管道製造的企業，毛利率下降與原材料價格上漲不無關係。偉星新材的原材料比重過高，常年在70%左右，這對毛利率形成很大的制約。
此外，在淨利潤增速放緩的同時，偉星新材的股東在“忙着”減持套現。根據偉星新材2021年年報，包括張三雲、謝瑾琨在內的多名股東均在減持股數，減持套現總額約為13億元。
淨利潤“原地踏步”
財報顯示，2021年，偉星新材的營業收入為63.88億元，同比增加25.13%，淨利潤為12.23億元，同比增加2.58%。
事實上，早在2019年，偉星新材的淨利潤增速就開始大幅度放緩。其在2019年的淨利潤為9.83億元，比2018年僅增長0.5%。
2020年，偉星新材的淨利潤為11.93億元，同比增加21.29%。不過，這一年，非經常性損益給偉星新材帶來不少淨利潤。其中，收到政府補助金額為4460.25萬元，持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益為4790.70萬元，兩者合計9250.95萬元。
當然，淨利潤的增減與毛利率不無關係。2021年，偉星新材的毛利率為39.79%，同比下降8.52%。這已是偉星新材毛利率連續三年同比下滑，2018-2020年，偉星新材的毛利率分比為46.43%、43.50%，同比下降0.72%、6.33%。
細分到各個產品，毛利率全線下滑。2021年，偉星新材PPR管材管件的毛利率為55.15%，比去年同期減少1.15個百分點，PE管材管件的毛利率為31.33%，比去年同期減少4.48個百分點，PVC管材管件的毛利率為11.88%，比去年同期減少11.2個百分點。
據瞭解，偉星新材主要從事各類中高檔新型塑料管道的製造與銷售，原材料比重過高。2021年，偉星新材原材料成本佔總成本的比例為70%左右。而隨着原材料的不斷上漲，對偉星新材的毛利率產生一定影響。
財報顯示，2021年，偉星新材的直接材料成本為23.43億元，佔總成本的比重為60.93%，同比增加25.53%。
上千萬貨款難討回
毛利率的下降除了與原材料有關外，與銷售費用、管理費用等成本的增高也拉低了毛利率。
財報顯示，2021年，偉星新材的銷售費用為5.97億元，同比增加9.99%，銷售費用高於同期的管理費用、財務費用和研發費用。
緊隨銷售費用其後的是管理費用，2021年，偉星新材的管理費用為3.38億元，同比增加26.83%，增速高於銷售費用、財務費用和研發費用。
一般來講，上市公司的管理費用一般包含法律訴訟費。財報顯示，因侵犯商標及不正當競爭，偉星新材將偉星新型管業（北京）有限公司、北京偉星科技有限公司、安徽省偉星管業有限責任公司、山東偉星管業有限公司、偉星管業（北京）有限公司、浙江固友新型管業科技有限公司等告上法庭，涉案金額為1141萬元。
此外，因拖欠偉星新材貨款等糾紛，偉星新材也將多家告上法庭，涉案總金額為1468.20萬元。
不僅如此，偉星新材還身陷多起司法案件之中。企查查顯示，偉星新材共涉司法案件105起，作為原告的比例為66.67%，案由多以買賣合同糾紛居多。此外，偉星新材還有裁判文書記錄122條，案件總金額為1286.70萬元，企業作為被告的文書佔比31.96%，涉案案由為買賣合同糾紛的案件最多。
另外，樂居財經獲悉，偉星新材共有3次行政處罰記錄，其中在2021年就有2次。
股東減持套現13億元
在偉星新材淨利潤增速減緩的同時，股東們在“忙着”套現。
財報顯示，2021年，偉星新材共有6名股東減持股數，減持原因均為個人行為。其中，張三雲減持1000萬股，謝瑾琨減持295萬股，戚錦秀減持110萬股，陳安門減持200萬股，鄭敏君減持2000股，朱曉飛減持120股，合計減持1605.21萬股。
2021年，偉星新材的股價均價為20.57元/股，按照這一均價計算，以上多名股東共計減持套現約為3.39億元。其中，張三雲減持套現超2億元。
資料顯示，張三云為偉星新材董事、偉星集團副董事長兼副總裁、偉星股份副董事長，謝瑾琨任偉星新材董事、偉星股份董事、董秘兼副總經理。戚錦秀、鄭敏君、朱曉飛為偉星新材副總經理，陳安門為偉星新材財務總監。
2021年，張三雲和謝瑾琨從偉星新材獲得的薪酬均為“0”，戚錦秀、陳安門、鄭敏君、朱曉飛獲得的勞動報酬分別為90.1萬元、75.06萬元、55.06萬元、55.06萬元。
不僅如此，偉星新材還遭到第二大股東減持。2021年6月份，偉星新材發佈關於第二大股東減持計劃實施完畢的公告，其第二大股東臨海慧星集團有限公司（簡稱“慧星集團”）以集中競價交易、大宗交易的方式減持股份4601.64萬股，集中競價減持均價為22.12元/股，大宗交易減持均價為21.13元/股，共套現9.98億元。
算上慧星集團，2021年偉星新材股東的減持套現合計已經超過10億元，合計約為13.37億元。這一數額明顯要高於偉星新材2021年的淨利潤，約佔營收的20.93%，約佔總資產的20.77%。
文章來源:樂居財經