押注美聯儲“熄火”，空頭大舉撤退! 亞洲貨幣或將踏入升值通道

智通財經APP獲悉，財經媒體進行的一項最新調查顯示，全球外匯交易員對多數亞洲貨幣的空頭押注大幅縮減，比如對新加坡元和印尼盾的激進空頭押注轉為温和看漲，主要因交易員們看到更多的跡象顯示全球央行，尤其是美聯儲的加息週期接近尾聲。

根據路透社對12位分析師進行的為期兩週調查與訪問，他們表示，馬來西亞林吉特和菲律賓比索空頭倉位如今已徘徊在多年來的低點附近，泰銖和新台幣空頭倉位基本轉向偏中性。

荷蘭國際集團(ING)的分析師表示:“市場對衰退的擔憂日益加劇，而這正壓低利率預期。”“市場對疲軟數據的反應越來越敏感，投資者們現在關注的是當前加息週期結束之後的經濟情況，聚焦的是經濟體是否將陷入衰退境地。”

亞洲貨幣倉位調查的重點是分析師和基金經理對九種亞洲新興市場貨幣當前市場倉位的看法，分別是:人民幣、韓元、新加坡元、印尼盾、新台幣、印度盧比、菲律賓比索、馬來西亞林吉特和泰銖。

如今，美元已經處於下跌趨勢，彭博美元現貨指數較去年9月創下的高點已經下跌超10%。與此同時，英鎊兑美元如今升至去年6月以來的最高水平，交易員們押注英國經濟的韌性可能給予英國央行繼續加息的空間。歐元近期同樣表現強勢，歐元兑美元近日創下為2月初以來的最高水平，有分析師預計歐元兑美元9月前將達到1.12。

對於美元指數後市，近期市場的看跌力度不斷升温。“美元微笑理論”的創立者Stephen Jen近日表示，隨着美國通脹率逐漸降温，美聯儲可能不久後將開啓降息週期;因此Stephen Jen預計美元將繼續走弱，未來一年半內美元可能在當前基礎上再貶值大約10%至15%。

Stephen Jen在最新報告中寫道：“我們預計美國經濟可能會停留在‘美元微笑曲線’的低谷區域，而不是向左翼區域靠攏。此外，最近的數據繼續符合我們在過去幾個季度所看好的全球宏觀形勢。”

近期美元的疲軟表現，在很大程度上也提振了投資者對亞洲外匯資產，以及黃金等資產的興趣。澳新銀行(ANZ)駐新加坡高級亞洲策略師Irene Cheung在一份報告中表示:“中國經濟強勁復甦的跡象越來越多，這對亞洲地區而言是個好兆頭，在美元避險買盤減弱之際，亞洲國家貨幣今年或許將成為搶手外匯。”

美國本週公佈的一系列疲弱經濟數據打壓了美元買盤，並強化了市場對於美聯儲將考慮暫停其為遏制通脹而進一步加息的鴿派預期。有着“小非農”之稱的美國ADP就業人數低於市場預期，3月份的美國ADP就業人數增加約14.5萬人，這一數字低於經濟學家普遍預期(預期為21萬人)，低於 2 月份經調整後上修的 26.1萬人。週二公佈的一項數據顯示，2月份的職位空缺降至2021年5月以來的最低水平。

最新的美國ADP就業數據公佈後，利率期貨市場交易員加大了對美聯儲即將結束加息週期的押注力度(即押注5月停止加息)，美聯儲在5月利率會議上加息25個基點的可能性降至38%左右，而報告發布前約為50%，本週早些時候甚至高達70%;此外，利率期貨交易員押注美聯儲將於年前降息至少50個基點。

與此同時，外匯市場的重點開始轉向亞洲地區。多數分析師近期轉為略微看漲新加坡元，因預計新加坡當局將在本月連續六次收緊貨幣政策，主要因全球供應鏈持續中斷導致亞洲金融中心物價持續承壓。荷蘭國際集團的經濟學家Nicholas Mapa在談到新加坡元時表示:“國內需求放緩、基數效應以及進一步收緊政策的累積影響，可能會在未來幾個月緩解價格壓力。”

調查還顯示，市場的空頭力量對於印度盧比和印尼盾的押注力度將有所放鬆。印度儲備銀行在連續六次加息後，週四出人意料地維持了關鍵的回購利率不變。

該項調查對淨多頭或淨空頭倉位的預期範圍從- 3到+ 3不等，得分為+ 3則表示市場大幅做多美元;這些數字包括通過無本金交割遠期外匯交易(NDFs)持有的頭寸。ASIAPOSN調查結果如下(以美元對每種貨幣的頭寸):