從7月首批科創板50ETF隨着上報揭開面紗，如今，進入開閘倒計時。
9月22日，首批科創板50ETF將開售，華泰柏瑞、華夏、易方達、工銀瑞信等四家機構同時開賣，只賣一天。
值得一提的是，科創板ETF投資的所有股票都是每天20%的漲跌幅限制，所以波動性相對來説會比其他的科技創新主題以及科創板主題基金要高。
據私募排排網統計，截至9月15日收盤，目前科創板173只股票，近20日下跌超過10%的超過114家，佔比65.9%，下跌超過20%的有42只，佔比24.3%。也就是近1/5的科創板股票近20個交易日下跌逾20%。以兩個月的維度來篩選，超過一半的股票下跌超過10%，逾三成的科創板股票在近60個交易日下跌超過20%。
不過，截至9月1日，科創50指數年內累計漲幅為42.67%，相較滬深300、中證500、深證100、上證50等主流寬基指數，指數業績排名靠前。
科創板50ETF值不值得投資？如何購買？什麼人更適合買這類產品以及有何風險？新京報貝殼財經記者梳理了14個問題，一文讀懂科創板50ETF。
一 哪家強？
基金何時發售？
2020年9月22日，僅限當日進行認購。
募集規模上限是多少？
本次四隻基金的現金認購募集規模上限為50億元人民幣（不包含募集期利息和認購費用），超出則施行比例配售。
基金經理都有何背景？
易方達科創板50ETF配備了兩位基金經理，分別是指數投資部總經理林偉斌和資深基金經理成曦。其中，由成曦管理的易方達創業板ETF、深100ETF、H股ETF均為跟蹤同指數的ETF產品中規模最大的產品。
華夏科創板50ETF擬任基金經理為兩位，由華夏基金董事總經理張弘弢和華夏基金數量投資部高級副總裁榮膺同時擔任。Wind數據顯示，截至今年二季度末，張弘弢參與管理的ETF產品規模已經超過700億元。截至今年二季度末，榮膺參與管理的ETF產品規模已經超過200億元。
工銀瑞信的趙栩目前所管理的ETF涵蓋了上交所、深交所、跨市場、商品、Smart Beta等多種類型指數。數據顯示，截至9月11日，趙栩管理的工銀上證50ETF今年以來、近一年跟蹤誤差控制在同類指數產品位居第一。現任基金資產總規模為115.41億元，任職期間最佳基金回報為243.89%。
華泰柏瑞的擬任基金經理為柳軍，現為華泰柏瑞指數投資部總監及擔任華泰柏瑞上證紅利ETF多隻產品的基金經理。
首批四隻基金的認購費情況如何？
ETF認購是份額認購，需要另外支付一定的認購費，價外計費。如分多筆認購，認購費適用單筆認購份額對應費率，不合並計算。如果按比例配售，認購費按實際確認份額對應的費率計算。
首批4只科創板50ETF在認購費率上有所不同。易方達科創板50ETF和工銀瑞信科創板50ETF認購份額在50萬份以下時，認購費率為0.8%；認購份額在50萬份(含)至100萬份時，認購費率為0.5%。認購份額在100萬份及以上時，兩隻基金有所不同，易方達的認購費為500元/筆，工銀瑞信額認購費為1000元/筆。
華夏科創板50ETF認購份額在50萬份以下時，認購費率為0.5%；認購份額在50萬份(含)至100萬份時，認購費率為0.3%；認購份額在100萬份(含)以上時，認購費為1000元/筆。
華泰柏瑞科創板50ETF認購份額在100萬以下時，認購費率為0.5%；認購份額在100萬份(含)至300萬份時，認購費率為0.3%；認購份額在300萬份(含)至500萬份時，認購費率為0.1%；認購份額在500萬份(含)以上時，認購費為1000元/次。
舉個例子，如果投資者打算到某發售代理機構網點認購1000份的科創板ETF，假設該發售代理機構確認的佣金比率為0.50%，則投資人需準備1000×（1+0.50%）＝1005元的資金，方可認購到1000份科創板ETF的基金份額。
二 怎麼買？
如何查詢想買的基金？
輸入認購代碼即可。
華泰柏瑞認購代碼：588093
華夏科創50ETF認購代碼：588003
易方達科創板50ETF認購代碼：588083
工銀瑞信科創50ETF認購代碼：588053
購買科創板ETF通過哪些渠道？
本次投資者可通過網上現金認購、網下現金認購、網下股票認購三種方式進行認購。投資者進行網下股票認購時，可以用單隻或多隻成分股票申請認購，按股票的市值金額確認基金份額。
值得注意的是，前提需要投資者擁有場內股票或基金賬户（基金賬户指場內基金賬户，需要在券商開户，非平時購買場外基金使用的TA賬户）。本次科創板ETF在各大券商都有發售，認購在各券商APP及基金官網都可進行。
對於個人投資者來説，最簡單、最常見、最推薦的是網上現金認購的方式。網下現金認購更適合機構投資者，需要在下午三點前完成認購。網上現金認購的業務辦理時間是上午9:30—11:30和下午1:00—3:00。
網上現金認購的具體方式，各家券商大致步驟類似。例如，通過華泰APP進行網上現金認購的步驟為：點擊“交易”-“更多”-進入“股票交易”界面-點擊“場內基金”展開更多-選擇“場內認購”-輸入基金認購代碼和認購金額，點擊“確認”。
對於持有科創50成分股股票的投資者，可進行網下股票認購。也可在券商APP上進行，點擊“交易”—選擇“其他交易”—點擊“ETF網下”展開—選擇“股票認購”—輸入基金代碼—選擇持倉股票並輸入申報數量-點擊“確認”。
網上現金認購的認購起點是多少？
單一賬户每筆認購份額須為1000份或其整數倍，最高不得超過99999000份，可以多筆認購。簡單來説，1000塊（認購費不計在內）即可達到最低的標準。
若現金認購規模超過上限怎麼辦？
募集結束後，如網上現金認購、網下現金認購累計有效申請份額總額超過募集規模上限，將採取比例配售，未確認部分的認購款項將在募集期結束後退還給投資者。
三 要上車嗎？
目前市場上的科創板基金具體有哪幾類？
一種是科技創新主題基金。這類基金既可以買主板的科技類股票，又可以買創業板的科技類股票，也可以買科創板的科技創新股票，覆蓋板塊較多。
第二種是科創板主題基金。這類基金把科創板股票作為主要投資方向，因為按照規定，科創板主題主動型基金有80%的股票資產是要專門投資科創板上市公司的。
第三種是跟蹤科創50指數的科創板ETF，業績也跟隨指數走勢。百分之百投資於科創板的股票，並且標的是科創板優中選優的50家公司。
科創板ETF有何優劣之處？
科創板ETF投資的所有股票都是每天20%的漲跌幅限制。所以，科創板ETF的波動性相對來説會比其他的科技創新主題以及科創板主題基金要高。
優點在於投資成本較低，目前上交所規定科創板開户門檻為投資者證券交易必須要滿2年以上，且風險測評需要激進型以上，而且其證券賬户或資金賬户20個交易日以上日均資產不低於50萬元。科創板50ETF的門檻相對較低，認購期基金認購起點在1000元左右，ETF上市後，投資者以1手100元左右的價格就可以參與ETF買賣交易。
科創板ETF更適合哪類投資者？
華泰柏瑞指數投資部總監柳軍表示，科創板短期波動較大是客觀存在的，並且處於相對初期的發展階段，整體來看大型成熟科技企業少，因此從資產配置角度可能更適合作為一個衞星配置或者進攻配置。這樣的產品更適合長期持有或者配置較為分散的客户。
有何風險，投資者如何安排建倉計劃？
柳軍表示，操作層面要做好分批建倉計劃，首先需要做好資金分配。比如，第一批先投10%或者20%的資金，如果未來市場有波動，再逢低做一些加倉。從科創板的投資節奏來看，做定投是一個比較好的策略。
工銀瑞信基金指數投資中心投資部副總監趙栩表示，從科創板個股的波動率來看，對於投資者確實需要承擔更多的波動風險，但是通過科創板ETF的指數化投資方式，利用組合分散的效果，有望降低投資的波動性，更好地控制投資風險。
目前科創50指數的估值較高：PE約80倍，PB約8倍，同時20%漲跌幅，投資者應該如何投資降低風險？
柳軍表示，目前科創板以傳統市盈率看不便宜，但也沒有非常貴，事實上科創50指數和創業板50指數估值相當。對於科創這樣的賽道而言，一旦技術突破可能帶來指數級的業績增長，所以傳統的估值指標不是特別適用，對於科創板應該更關注賽道和未來的成長空間，所以投資上不用過多糾結於市盈率這樣的指標。投資者要降低投資科創板的風險，一方面可以通過指數化（如ETF）的方式，另一方面抱以長期配置的思路來進行投資，也可以降低市場波動對自身帶來的擾動，提升盈利概率。
趙栩表示，科創板本身估值的確高於主板，但高估值也是成長型科技企業本身的特點。對於科創屬性較強的行業，除了估值因素以外，更應該關注成長性和賽道，通過成長來消化估值。因此，從指數角度來看，未來企業的盈利能力、成長性更為重要。未來，科創50指數也有望迎來更多科技產業的優質上市公司。
科創50指數目前涵蓋哪些股票，含金量幾何？
經過一年快速發展，科創板已經成為科創企業的“首選上市地”，上海證券交易所數據顯示，截至9月1日，科創板上市公司達165家，總市值2.88萬億元，募資總額超2500億元。科創50指數作為目前市場上唯一表徵科創板走勢的指數，匯聚了科創板中50只市值大、流動性好的股票，聚焦新一代信息技術、生物醫藥、新材料、高端裝備等戰略新興行業。
工銀瑞信指數投資中心總經理章贇表示，科創50指數有着充分的板塊代表性和極強的“硬科技”特色。截至去年末，科創50指數以56.3%的市值涵蓋了科創板上市公司88.2%的研發費用、91%的營業收入、88%的歸母淨利潤和89.6%的經營性現金流。從指數收益能力及估值表現看，科創50指數近兩年ROE、歸母淨利潤增速均高於科創板整體水平，估值水平卻低於科創板整體。
新京報貝殼財經記者 張姝欣 編輯 王進雨 校對 李銘