小編按：
本週滬指漲1.93%報收周線二連陽，深成指漲2.56%，中小板指漲1.82%，創業板指漲3.89%——由此可見本週大小盤指數悉數報收周線二連陽，創業板指表現相對突出。
市場如今一直在波動之中，專注基本面研究的李螢老師則指出在這樣的形勢下，投資者持股的信心正受到考驗！有何好辦法能夠給到大家定心丸？財咖推送不可錯過！
李螢
在動盪的階段，投資者朋友們是不是有點進退兩難？前期已經持有盈利的股票要不要賣出？後續順週期品種要不要跟進？其實這些問題都是偽命題。
沒有波動的市場是不存在的，能夠時時刻刻把握波動的人也是不存在的。市場波動來自新信息的擾動，既然新增信息不可預測，市場怎麼能被大家掌控呢？既然不容易掌控，我們在面臨大幅波動時持股信心都會備受考驗：是高拋低吸做個波段，還是暫時迴避一下市場劇烈下跌成了終極難題。
既然我們選定一種風格——長期價值投資，就需要對這個難題有解決辦法。
做狐狸還是刺蝟？
沒有把公司看懂的情況下我們往往會習慣看一眼股價表現，於是就受價格波動的干擾。一旦市場給出陰霾的答案，灰頭土臉的股價表情，接下來的劇情就是捨棄，遠離，錯失良機。假如我們剝離掉市場因素，先把公司看明白，應該會是另外一種反應：股票價格越跌我越高興啊！市場沒有弄懂的事情我先弄懂了，市場恐慌時我才有資格貪婪。
狐狸知道很多事，刺蝟知道最重要的事。對於長期價值投資者來説，只要弄懂公司，然後低位重倉出擊就夠了。大多數人都是對長期投資心嚮往之，但實際自己天天在股市混，股價波動不斷衝撞自己的意志，最終被裹挾成為交易型選手。要當刺蝟就必須避免成為狐狸。每天看股市行情和市場波動，聽財經新聞、跟蹤股評家的言論、研讀機構研究報告，追蹤市場資金進出、研究市場風險偏好的人，都屬於交易性選手。他們希望通過信息優勢、市場反應能力去發現先機，願意追隨熱點、趨勢投資。
絕大多數人甚至相當多的基金經理都是交易型選手，畢竟人的本能都渴望及時反饋，渴望戰勝競爭對手，渴望跑得更快賺得更多。不然巴菲特不會説：“和熱衷玩行業輪動的基金經理相比，泥地摔跤運動員簡直是穩如雕像！”他是在調侃基金經理們交易的頻率過快。
守倉的關鍵突破口是什麼？
低位重倉是破解守倉難題的關鍵突破口。低位可以理解，重倉的壓力實在太大。選對投資標的沒有重倉的勇氣，怎麼獲取超額回報呢？長期價值投資選手的着眼點是持續真實利潤增長，如此清晰的投資目標下，建倉之後唯一重要的事情就是等待公司經營情況的反饋，而不是股價變化。守倉的決策依據交給了公司的盈利能力而不是交給市場。守倉就意味着擁有一家好公司，一直持有它的股票直到它持續利潤增長的能力消失為止。
也許大家還是會説，畢竟市場變化擺在那裏，是顯性的，有時候甚至還表現出可預測性：比如新基建提出來了5G板塊就會火爆，中美不開心了軍工就上漲，復工復產數據靚麗順週期行業就會表現一下，這些錢不是很好掙嗎？正因為大多數人都能看到顯而易見的熱點和亮點，才會把股價哄搶上去，把獲利空間壓縮到接近於無。水草再豐沛，吃草的羊多了，能吃到嘴裏的草就很少了，何況交易性選手還要準確判斷熱點的持續性和收益空間，在股市不可預測的大前提下，大多數交易型選手的長期投資成績都是跑輸市場的。
如何做到長期守倉？
長期守倉的前提不是看準了市場，而是看準了公司，大道至簡。看準公司並不容易。除了常規的分析，還需要很多隱藏知識。我們可以看到公司的財務數據和董事會定期的彙報，還有大量相關行業的研究和報道，仍然不足以全面透徹地瞭解一家企業，更別説從現在看到它的未來。
看懂一家企業有多難，我給大家舉個例子：
小米集團在2010年異軍突起成為智能手機界的黑馬，飢餓營銷和網絡傳播模式讓公司一度風光無量。而2015年卻成了噩夢之年，“唯快不破”的經營理念和扁平化的管理模式，導致公司缺乏正常的供應鏈管理流程。
2015年小米關鍵產品Note2跳票不能按期上市，原因是前去三星採購AMOLED屏的小米員工態度倨傲，得罪了供應商三星，導致Note2晚了一整年才和米粉們見面。由於粗放的管理模式小米的手機在國內漸漸陷入被動，敗在華為手下。
隨後不得不出徵印度尋找新的市場。小米集團上市後商業模式發生了深刻改變，供應鏈管理水平也有了極大的提高。
但它是不是一家值得投資的好公司？股價表現不會告訴你。如果不是專注研究商業世界，積累大量的研究案例，熟悉企業發展規律和堅持持續觀察，很難對小米集團的前景做出判斷。
絕大多數人，包括浸淫股海幾十年的投資者，都不願去深究一家公司，到底有沒有可持續的利潤增長，反而更關心有沒有故事，有沒有題材，有沒有莊家或者神秘大資金的參與。
尋找市場交易機會是一道寬門，從事長期價值投資是一道“窄門”。不僅低位重倉難以做到，在找不到好公司、好股票和好生意三項共振的時候，持有現金等待機會也同樣痛苦。要做到長期守倉，手裏必須有一顆定心丸。這顆定心丸的名字叫“商業洞察力”。
讓我們忘掉股市行情，忘掉市場波動和股評家的胡説八道，調用商業洞察力，找到正確的方法和角度去觀察企業。只要你擁有了商業洞察力，哪怕現在起步開始價值投資，哪怕短期成績平淡如水，長期一定可以滴水穿石。