盛新鋰能2020年報：賣掉“木材”全力衝刺新能源材料，造血能力仍待提高

4月22日晚間，盛新鋰能發佈了2020年財報。公司去年實現營收17.9億元，同比下滑21.43%，實現淨利潤2717.47萬元，同比增長145.87%。

整體淨利潤的大幅增長跟盛新鋰能去年賣掉多家人造板業務子公司的控股權有關。2020年9月29日，盛新鋰能以9.21億的售價正式完成了對河北威利邦、湖北威利邦、廣東威利邦、遼寧威利邦各55%股權的出售。如果扣除非經營性損益的話，盛新鋰能去年扣非淨利潤為-2.27億。

在4月22日同一天，盛新鋰能還發布了一份靚麗的2021年一季度報告。報告期內實現營收5.35億，同比增長121.23%，扣非淨利潤也由負轉正，達到了9874.72萬，去年同期是虧損5846.05萬。

不過《每日經濟新聞》記者同時也注意到，盛新鋰能的經營現金流持續入不敷出，造血能力的不足或許會成為其轉型新能源的一個阻礙。

“拋下”人造板，進擊新能源

2008年，盛新鋰能在深交所上市，當時它的名字還叫威華股份，是一家林板一體化生產企業。2016年，公司通過非公開發行股票募集資金的方式增資控股了江西萬弘高新技術材料有限公司（以下簡稱萬弘高新）和四川致遠鋰業有限公司（以下簡稱致遠鋰業），從此殺入鋰鹽賽道。

一邊是持續火熱的新能源市場，一邊卻是已經進入“紅海市場”的人造板賽道。

根據中國汽車工業協會數據，僅今年一季度全國新能源汽車銷量就同比增長了279.6%。下游市場的火熱也推動着上游鋰鹽需求量的飛速增長。

而人造板業務則沒有這麼風光。據國家林業與草原局數據，從2013年到2018年，我國人造板產量從25560萬立方米增長到29909萬立方米，5年時間僅增長了17%。

切身體會到了兩個行業“冰與火”的盛新鋰能也在去年做出了選擇：“拋下”人造板，進擊新能源。

2020年9月29日，盛新鋰能完成了出售河北威利邦、湖北威利邦、廣東威利邦、遼寧威利邦各55%股權的過户手續，交易價格接近9.21億。

被賣掉控股權的這幾家“威利邦”公司，是盛新鋰能人造板業務的主要載體。交易完成後，盛新鋰能在人造板和林木業務成功“瘦身”，新能源材料業務也真正成為了盛新鋰能的主賽道。

在2021年4月，盛新鋰能又完成了對廣東威利邦剩餘45%股權的出售，而出售股權所得的款項將用於鋰產業鏈項目建設、補充鋰產業鏈流動資金等。可以看到，盛新鋰能從木製品行業“完全抽身”，加碼鋰鹽業務的意圖已經十分明顯。

盛新鋰能財報顯示，2019年人造板及林木業務佔總營收比例高達67.02%，新能源材料業務佔總營收比例為32.98%。而到了2020年，這一比例發生了逆轉，人造板及林木業務佔總營收的比例已經下滑到了49.15%，新能源材料業務佔總營收比例則高達50.85%。

根據盛新鋰能的財報，公司對人造板業務子公司的剩餘股權也將根據發展戰略和市場情況繼續對外轉讓，新能源材料業務將成為公司專注發展的方向。經營現金流為負，造血能力不足

想要讓鋰鹽等新能源材料業務成為未來的“主賽道”，光靠賣掉人造板業務子公司的股權也是不夠的。產能的擴張是盛新鋰能加碼新能源業務的關鍵。

截至2020年底，盛新鋰能的鋰鹽生產量為21149.65噸，較2019年的13631.53噸增長了55.15%。

同時盛新鋰能也在佈局新一輪的產能擴張。據瞭解，盛新鋰能子公司遂寧盛新鋰業有限公司（以下簡稱遂寧盛新） 首期年產2萬噸氫氧化鋰項目已於2020年末開工建設，設計產能為年產3萬噸鋰鹽。

盛新鋰能在財報中也表示，2021年公司將集中力量保障遂寧盛新首期年產2萬噸氫氧化鋰項目按期建設完工，屆時公司將達到6萬噸的產能規模，產能規模進入全球前列。同時公司將根據發展戰略以及市場需求，適時擴大產能規模。

但產能的擴張也離不開大量的投入。財報顯示，2020年盛新鋰能對遂寧盛新追加了8836.25萬元投資。

從2018年到2020年，盛新鋰能“購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金”分別為5.05億元、3.96億元、3.31億元。

但和產能擴張大量花費形成鮮明對比的，是盛新鋰能持續入不敷出的經營活動現金流。從2018年到2020年，盛新鋰能的經營活動現金流淨額分別為-2094.29萬元、1879.10萬元和-2.26億元。

即使在數據靚麗的2021年一季度財報中，盛新鋰能經營活動產生的現金流淨額也接近-1.39億。造血能力似乎難以跟上產能擴建的腳步。

盛新鋰能證券部工作人員表示，一季度經營現金流為負主要是因為應收票據的增加。截至2021年3月31日，盛新鋰能應收款項融資為6.27億，同比上升59.51%，主要就是應收票據增加導致的。

與此同時，鋰鹽價格的下跌也給盛新鋰能的造血能力帶來了一定影響。盛新鋰能的財報顯示，去年上半年鋰鹽及其副產品的平均售價為48048.38元/噸，下半年的平均售價為40042.29元/噸，下跌幅度高達16.66%。

和產品售價的跳水形成對比的，是相對平穩的原材料價格。據盛新鋰能證券部工作人員的説法，去年全年鋰鹽原材料價格雖然有下降，但幅度沒有鋰鹽價格下降那麼多。

鋰鹽原材料價格的相對平穩和鋰鹽價格的大幅降低，或許也會成為盛新鋰能向鋰鹽等新能源材料業務的轉型之路上的一個難題。

財報顯示，2020年盛新鋰能鋰鹽生產量同比增加55.15%，但原材料成本卻從2019年的2.67億增加到了5.66億，同比大增112%。

上述工作人員表示，之所以鋰鹽原材料成本的增幅遠大於鋰鹽產能的增幅，是因為2019年盛新鋰能還有幾千噸的代加工業務，代加工業務是不需要自己買原材料的，因此原材料總成本較低，而到了2020年，盛新鋰能的代加工業務已經可以少到忽略不計，這就導致了原材料成本的攀升。目前已經沒有了代加工業務，原材料方面的支出也會相應擴大。

造血能力不足的情況下，為了支撐業務擴張，盛新鋰能選擇了非公開發行股票募集資金的方式。2020年10月，盛新鋰能發佈了一則《非公開發行 A 股股票預案（三次修訂稿）》，擬募集9.5億元。

公告顯示，本次非公開發行募集資金扣除發行費用後將全部用於補充流動資金。

封面圖片來源：攝圖網