六連陽終結！需求旺季遇政策擾動，動力煤後市何去何從？
6月4日，國內期市收盤跌多漲少。漲幅方面，紙漿、蘋果漲超2%；燃油、低硫燃油、硅鐵、螺紋、雞蛋漲超1%。跌幅方面，動力煤主力合約大跌5.77%領跌；焦炭、生豬跌超4%，生豬期貨再創歷史新低；不鏽鋼、國際銅跌超3%；焦煤、滬銀、滬金、滬銅、滬鉛、滬鋅菜粕跌超2%。
消息快訊
1、據Mysteel，今日唐山地區126座高爐中有64座檢修(不含長期停產)，檢修高爐容積合計52014m3；周影響產量約105.94萬噸，產能利用率62.7%，較上週下降0.36%，較上月同期上升1.41%，較去年同期下降25.36%。
2、近日，智利全國進口商品價格扭曲調查委員會作出決定，因申請人撤訴，提前終止對原產於中國的進口鋼棒(用於生產直徑小於4英寸的鋼製研磨球)的反傾銷調查。涉案產品的智利税號為7228.3000。
3、國家統計局消息，據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2021年5月下旬與5月中旬相比，16種產品價格上漲，30種下降，4種持平。其中，生豬(外三元)本期價格為17.8元/千克，較上期下跌3.8%。
4、根據山東省以煤定焦政策要求，山東獨立焦化自6月份開始壓產35%，鋼焦聯合體壓產25%，勝利、鐵雄已陸續接到限產通知，7月份省聯合檢查組進廠核查，8月份中央督導組進駐山東核查壓產情況。
重點品種分析
動力煤
截止今日收盤，動力煤終結六連陽漲勢大幅回調，主力合約盤中一度跌超6%，最終收跌5.77%領跌商品。消息面上，商務部新聞發言人高峯於昨日在例行新聞發佈會上表示，去年下半年以來，企業普遍反映面臨原材料價格上漲，匯率波動較大、海運物流不暢等困難和挑戰。將持續做好大宗商品保供穩價工作，積極推進進口多元化。同時加強部門協作，在保障運力、加強運價監管等方面，繼續加大工作力度。這也是本次動力煤大幅回調的主因。
供給層面來看，月初內蒙新一輪煤管票發放，因票不足限產或停產的煤礦恢復生產，產地煤價反彈，大同Q5500動力煤報價748元/噸。但下游尋貨較多，實際成交意願並不高，產地供應短期難以恢復。而七一臨近，前期煤礦事故導致安全生產檢查未有放鬆，且近期印尼煤處於高位持穩狀態，由於國內控價嚴重，貿易商以觀望為主，實際成交較少，因此進口煤對國內市場的補充不足。
需求方面，目前我國的主要發電方式有火力電、水利電、風力發電、核能發電，其中火電佔比較大，2021年前四個月火力發電佔總發電比例的74%。隨着夏季的到來，氣温逐漸攀升，南方用電需求也將持續上漲，電廠日耗也逐步提升，電廠可用天數降低，目前電廠仍有補庫需求存在，雲南、廣西、廣東等地因煤炭短缺，不得不拉閘限電。因此需求端動力煤依舊有良好的預期，短期內有一定的支撐。
大地期貨表示，動力煤維持偏強走勢，煤價易漲難跌，期貨修復基差，預計動力煤短期內走勢維持震盪偏強，但仍需警惕政策風險，需持續關注增產力度執行情況。
滬銅
華泰期貨分析稱，中長線來看，宏觀方面，全球央行大概率仍將繼續維持目前超寬鬆的貨幣以及財政政策，美元預計仍將維持偏弱格局。基本面方面，CSPT小組未能敲定2021年2季度銅精礦加工費地板價，顯示市場對於未來銅精礦供應或存在一定分歧，但也仍然難言寬裕，而需求端，中國目前對於新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續對銅需求形成拉動，而接下來的旺季去庫大概率會對銅價形成強有力的支撐，暫時維持銅價長線看漲的判斷，但倘若2季度內去庫不及預期，則銅價的上漲幅度或將較此前預期有所減弱。
硅鐵
近日，寧夏中衞節能減排工作領導小組辦公室印發關於對部分高耗能企業實施限產的通知。通知顯示，寧夏中衞區域限產政策出台，按照文件內容涉及到14台硅鐵礦熱爐將會停產。鋼廠相繼入場採購，廠家手上庫存量有限，硅鐵現貨價格隨之上漲。
另外，河鋼 6 月鋼招首輪報價出爐，報 8400元/噸，環比上漲 700 元/噸。進一步提振現貨市場信心。河鋼本輪招標採購數量為 3566 噸，較上月環比增 630 噸。6 月鋼招力度明顯增強，表現出明顯的量價齊升。
方正中期期貨表示，硅鐵短期需求仍將維持高位，疊加供給端新一輪收縮即將開啓，硅鐵現貨價格短期易漲難跌。但需謹防限產政策落地之後，利多出盡造成的盤面短期回落。寧夏地區本輪限產對產量的實際影響規模尚不可知，從年初內蒙的能耗雙控對產量的實際影響來看並不及預期。中期來看，粗鋼壓產預期仍在，出口將逐步回落，金屬鎂價格進一步提升空間有限，且硅鐵社會庫存較高，後續一旦流入現貨市場將進一步加大供應端的壓力。對硅鐵價格後續上漲的持續性和空間應保持謹慎，操作上當前謹慎追高，前期多單應逐步止盈離場。
重點事件關注
1、20:30 加拿大5月就業人數
2、20:30 美國5月季調後非農就業人口及失業率
3、22:00 美國4月工廠訂單月率
4、待定 G7財長在倫敦舉行會議
5、待定 美國總統拜登就5月非農就業報告發表講話
6、次日01:00 美國至6月4日當週石油鑽井總數