過半資產來理財，清研環境卻募資“補血”……

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12月10號，清研環境科技股份有限公司（下稱“清研環境”）欲創業板上市，公開發行不超過2701萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。

IPO日報發現，清研環境的一半資產都用來購買交易性金融資產，但此次IPO卻要募集1億元補充流動資金。

圖片來源：公司官網

業績來自深圳

據瞭解，自成立以來，清研環境以建設領先的高端環保裝備研發推廣服務平台為目標，面向污水處理領域應用難題，向客户提供污水處理工藝包及相關服務，致力於成為水處理創新技術裝備化變革的引領者。

2018年-2020年和2021年1-6月（下稱“報告期”），清研環境分別實現營業收入7252萬元、15097.84萬元、18240.18萬元、10489.54萬元，淨利潤分別為3036.74萬元、5990.31萬元、6559.36萬元、3525.18萬元。

在上述時間段內，清研環境的業績呈現持續上升的趨勢。

需要指出的是，2018年-2020年，清研環境的業績主要是來自華南地區，特別是深圳市。

招股説明書顯示，2018年-2020年，清研環境在華南地區產生的銷售收入分別為7047.4萬元、14608.41萬元、16531.18萬元，分別佔當期主營業務收入的97.63%、97.02%、90.81%；向深圳市產生的銷售收入分別為6161.04萬元、11452.14萬元、8983.12萬元，分別佔當期主營業務收入的85.35%、76.05%、49.35%。

對此，清研環境表示，隨着公司業務規模擴大，公司已逐漸擴展在全國範圍內的業務，在江蘇、湖北、江西、四川等地均有項目應用。但若未來深圳市乃至整個華南地區污水處理市場需求增長放緩，或是公司擴展其他區域業務情況不及預計，則公司存在主營業務收入增速放緩乃至業績下滑的風險。

IPO日報還注意到，清研環境每年還有近一成左右的利潤是來自税收優惠。

招股説明書顯示，報告期內，清研環境税後優惠金額分別為300.78萬元、754.02萬元、923.54萬元、496.34萬元，分別佔當期利潤總額的8.94%、10.8%、11.85%、11.76%。

對此，清研環境表示，若公司在未來高新技術企業證書期滿後，不再符合相關要求，不能通過高新技術企業資格複審或重新認定，導致公司無法繼續享受上述所得税優惠政策，或國家的相關所得税優惠政策發生的不利變化，將對公司未來經營業績產生一定不利影響。

熱衷購買交易性金融資產

除了上述情況之外，IPO日報還注意到，清研環境還用一半的資產去購買交易性金融資產。

招股説明書顯示，截至2019年末、2020年末、2021年6月末，清研環境的交易性金融資產分別為5387.51萬元、19385.7萬元、18899.07萬元。

而清研環境的交易性金融資產主要由短期銀行理財產品及結構性存款構成。其中，結構性存款是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行通過在普通存款的基礎上嵌入金融衍生工具（包括但不限於遠期、掉期、期權或期貨等），將投資者收益與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數及其他金融類或非金融類標的物掛鈎的具有一定風險的金融產品。

而在上述時間段內，清研環境的資產總額分別為20003.86萬元、37940.22萬元、36730.88萬元。

也就是説，在上述時間段內，清研環境交易性金融資產佔其當期資產總額的26.93%、51.1%、51.45%。

換言之，2020年和2021年上半年，清研環境幾乎拿了公司過半的資產去購買交易性金融資產。

此次IPO，清研環境欲募集37133.06萬元，其中1億元用於補充流動資金。

這也意味着，清研環境此次欲用26.93%的募集資金去補充流動資金。

然而，清研環境已經用了較多的資金去購買交易性金融資產，為何還要向市場募集資金來補充流動資金？

END

記者 鄧皓天

版式 褚念穎

編輯 吳鳴洲

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