國家大基金，二級市場投資者對這個名字一定耳熟能詳，尤其是半導體行業，一度將大基金看做點金之手，“投誰誰漲”。
不過，自2020年起，大基金開始陸續大規模減持，2021年減持頻率最高，幾乎每個月都會傳出減持消息。截至目前，大基金已經減持及計劃減持匯頂科技、國科微、三安光電、兆易創新、晶方科技、太極實業、通富微電、華潤微、長電科技等多家半導體上市公司的股份。
近日，大基金方面又有大消息傳出。
華芯投資多名高管落馬
8月9日，據中央紀委國家監委駐工業和信息化部紀檢監察組、北京市監察委員會消息，華芯投資管理有限責任公司(下稱“華芯投資”)原總監杜洋、投資三部副總經理楊征帆涉嫌嚴重違紀違法，經中央紀委國家監委指定管轄，目前正接受中央紀委國家監委駐工業和信息化部紀檢監察組紀律審查，北京市監委監察調查；華芯投資管理有限責任公司投資二部原總經理劉洋(非中共黨員)涉嫌嚴重違法，經國家監委指定管轄，目前正接受北京市監委監察調查。
需要指出的是，華芯投資是國家大基金的唯一管理人。
時間回溯到2014年，彼時，國家大基金成立，採用雙層管理架構，第一層是大基金，從國家戰略和產業發展方向把握，對重大項目的核準、政策及重大問題的協調推動、各股東方權益的保障與平衡等層面進行全面管理；第二層是委託華芯投資作為基金的唯一管理人，即對基金進行投資管理。
拉長時間線來看，在大基金及其唯一管理機構華芯投資內，已經有7人落馬。
7月30日，官方通報，丁文武涉嫌嚴重違紀違法，經中央紀委國家監委指定管轄，目前正接受中央紀委國家監委駐工業和信息化部紀檢監察組紀律審查、北京市監委監察調查。
2022年7月15日，中央紀委國家監委網站通報，國家開發銀行國開發展基金管理部原副主任路軍涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委駐國家開發銀行紀檢監察組紀律審查和吉林省監委監察調查。
據經濟觀察網消息，同日被帶走的，還有大基金深圳子基金管理人深圳鴻泰基金投資管理有限公司合夥人王文忠。
更早一些，2021年11月19日，中央紀委國家監委網站通報，華芯投資原副總裁高松濤涉嫌嚴重違法，目前正在接受監察調查。
芯片反腐潮有何影響
華芯投資幾大高管紛紛落馬，引起市場轟動。尤其是投資三部副總經理楊征帆，擔任了多家半導體上市公司董事，一時間A股市場公告四起。
中微公司公告，董事楊征帆接受有關部門調查，無法正常履職；該事項不會對公司生產經營、財務狀況等產生影響。
北方華創公告，楊征帆擔任公司第七屆董事會董事、戰略委員會委員職務，鑑於其接受有關部門調查原因已無法正常履職。
長川科技公告，董事楊征帆接受有關部門調查，該事項不會對公司生產經營、財務狀況等產生影響。
此外，還有拓荊科技、滬硅產業、雅克科技、萬業企業、南大光電等公司也針對楊征帆被調查一事發布了相關公告。據不完全統計，最少有8家A股公司被波及。不過多數公司都表示，不會對公司生產經營、財務狀況等產生影響。
對個股而言，這件事情不會造成顛覆性的影響，但對整個半導體行業而言，這兩個月掀起的反腐風暴高潮，註定將成為我國芯片領域反腐史上濃墨重彩的一筆，對整個行業的健康、優質發展具有深遠影響。
據經濟觀察網消息，對於近期行業內發生的一波兒動態，廣汽資本總經理袁鋒覺得，無論從產業整體發展還是長遠視角看，“是好事兒”。
浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林也表示，“反腐是必須的，要將半導體行業的虛偽，面子，形式主義都扯下來，剩下腳踏實地的研發，工藝積累。沒有誰能夠一步登天，研發半導體需要從人才培養開始，一步一個腳印。”
半導體行業能否反彈
一直以來，大基金都被視為芯片行業的風向標，財政部、中國煙草、中國電信、中國移動、國開金融等均為股東，基金投資佈局的一舉一動備受市場關注，也被寄予帶動國產芯片加速發展厚望。
不能否認的是，就推動產業方面而言，從一期投資至今的全行業發展勢頭來看，大基金功不可沒。但就推動芯片產業鏈發展而言，大基金的投資效率仍有待提高。
長期來看，半導體設備的國產化率提升依舊是核心增長邏輯。
目前，半導體設備整體國產化率只有10%左右，大致分為三個梯隊，第一梯隊大部分是國產化領域，主要是去膠設備；第二梯隊是一小部分國產化領域，主要包括清洗設備，CMP設備，刻蝕設備，國產化率在10%到20%之間；第三梯隊是國內應用最早的領域，主要包括薄膜沉積設備、離子注入設備、塗膠顯影設備等。
從國內半導體設備廠商的合同負債和存貨情況看，國內半導體設備廠商有大量的在手訂單，份額增速提升邏輯將持續兑現。目前國內廠商淨利率較低，主要是由於企業處於初期階段，研發投入較大，隨着經營規模的擴大，規模效應逐漸顯現，盈利能力有望進一步提升，業績彈性將進一步釋放。本土廠商在國產替代趨勢下業績確定性高，長期成長屬性凸顯。