知名基金經理蔡嵩松又一次成為話題中心！
7月26日晚間，蔡嵩松在網絡上“現身”，回應基民尖鋭的調侃。
闡述矛和盾兩種投資風格
近日，有基民在產品評論區調侃：“謝謝蔡總百忙之中把二季報的話複製過來敷衍我們，半導體一有起色，咱蔡總立馬現身説法。”
7月26日晚間，知名基金經理蔡嵩松“現身”討論區，直面基民的拷問。他回應稱，那天剛好是發佈二季報的時間，為了讓大家快速瞭解核心觀點，第一時間節選二季報部分觀點，初心是把陪伴這件事情做好。對於季報中沒有展開的內容，後續會持續分享。
“半導體一哥”蔡嵩松此前憑藉對半導體板塊的重倉而聞名。2019年下半年，科技風起，他管理的諾安成長混合依靠重倉半導體行業，獲得了較為突出的短期業績表現。
據Wind數據，截至7月26日，蔡嵩松管理的諾安成長混合今年以來淨值跌幅超過29%。從二季報來看，蔡嵩松掌管的諾安成長混合的二季度十大重倉股均為“老面孔”，重倉股票未有變化，僅調整了不同股票持倉的比例。其中，着重加倉了韋爾股份、卓勝微、北方華創，截至二季度末，這三隻標的的持股比例均接近10%的持倉上限。因此，有基民在評論區對其投資表示不滿。
蔡嵩松對自己集中持股、換手率低的投資風格作出解釋：“經常有投資者説我管理的產品波動大，因為我的持股週期比較長，持股相對集中，看好的硬科技白馬會長期持股，換手率比較低。而在長期持股的過程中，股票的價格難免會受到一些外部因素的擾動，但是大的產業趨勢不變的情況下，這些擾動都是噪音，不是左右換手的關鍵因素。”
他再次強調自己始終希望做市場上最鋒利的矛，並表示市場投資風格分為矛和盾兩種。其中，盾是用來在震盪市或熊市裏做防守的，而矛是用在牛市或結構市做進攻的。“我一直希望從運作體系和投資框架出發，找到中長期景氣度高的賽道。從2019年初接管諾安成長混合到現在，理念一直是做市場上最鋒利的矛，今年市場面臨震盪，在等待時機的過程中，會把矛打磨鋒利。”
不鼓勵ALL in
除了回應“拷問”外，蔡嵩松還回復了基民的其它留言。有基民表示：“蔡總，我是你的粉絲，準備ALL in你了。”蔡嵩松回覆稱，感謝信任，但並不鼓勵ALL in的做法。
他還表示，為了更好地陪伴大家，未來科技組的小夥伴會把日常研究與大家持續分享。
實際上，近年來，基金公司踐行投資者教育責任，不少基金公司基金經理均開設個人微博賬號、財富管理號，與持有人頻繁互動。
例如，嘉實基金旗下知名基金經理吳越、洪流等均設有個人微博賬號。華夏基金旗下包括周克平在內的多位基金經理在財富管理號上每週與基民分享投資觀點與定投截圖。此外，景順長城基金經理楊鋭文從2017年開始便在平台上分享投資觀點，目前已經積累了12萬粉絲。4月市場震盪時，楊鋭文發文安撫投資者表示：基金虧錢了，我們基金經理也很難過。有時候市場不太好，吃飯都覺得無味。從評論來看，不少基民對基金經理的分享感到安心。
消費電子實質性拐點漸近
二季度，半導體股票行情波動，市場出現一些分歧。蔡嵩松表示， 面對淨值漲跌，在產業發展的過程中，不可避免的有些階段會對一些擾動做出極致的反應，需要保持理性客觀判斷。
他在二季報中回顧，因為疫情的影響，二季度芯片行業最大的下游應用消費電子面臨較大壓力。不過，蔡嵩松並不悲觀。他強調，芯片板塊真正的獨立行情需要消費電子出現實質性的拐點，這個時間點漸行漸近，但仍需觀察，目前股價處於底部區間。另外，芯片設備材料板塊景氣度持續高企，半年報同比預期接近翻倍增長，而板塊卻在情緒的影響下持續向下，基本面和股價出現明顯的背離。
從中長期維度展望芯片行業未來，蔡嵩松認為，由科技創新帶來的行業景氣度不會輕易改變。因此，不應該被當前市場的下跌所影響，不應該對產業的發展視而不見。將堅持遵循產業投資的投資理念，伴隨優秀公司成長。