【大河報·大河財立方】（記者 吳春波）5月4日，88家中概股被美國證券交易委員會（SEC）列入“預摘牌”名單，SEC給出的理由是無法檢查這些企業的審計底稿，並要求這些企業在5月25日前提交申辯。
實際上，今年以來，SEC已先後六次更新中概股“預摘牌”名單，累計波及中概股128只，其中23只目前已轉入“確定摘牌名單”，還有105只中概股仍在“預摘牌”名單中，其中包括知乎在內的17只中概股需要在5月12日前提交申辯。
相對於此前幾次名單更新，本次更新新增企業數明顯更多，其中如嗶哩嗶哩、拼多多、小鵬汽車及蔚來汽車等都是大眾熟知的品牌，也引起了各方的更多關注。
“預摘牌”和“摘牌”什麼關係？列入“預摘牌”名單是否意味着相關中概股一定會在美股退市？答案則是否定的。
根據美國《外國公司問責法案》，外國上市公司連續三年未能提交美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）所要求的報告，SEC有權將其從交易所摘牌，相關公司有15個工作日的時間對SEC的決定提出上訴，並提供證據證明自己不具備被摘牌條件，如果上訴被駁回，第一年的檢查將最終判定不合規。
多家中概股企業已公開表示，被納入名單並不等同於美股退市，需要連續三年未向美國開放審計底稿才會被限制美股交易，相關企業也在積極尋求解決方案，根據國內外監管要求，積極配合審計底稿相關的工作。
筆者認為，對於上述的一系列變動，資本市場可以保持關注，但不至於完全悲觀。
其一，中美雙方正在就“跨國審計”進行會談且目前進展總體順利。
今年3月31日，證監會國際部負責人表示，中美雙方監管部門進行了深思熟慮、相互尊重和富有成效的對話，中方與美國公眾公司會計監督委員會更是進行了多輪坦誠、專業和高效的會談，總體進展順利，雙方的溝通還將繼續。雙方都有意願解決分歧和問題，最終結果如何，要看雙方的智慧和初心。
5月4日，證監會在《證監會認真貫徹中央政治局會議精神 研究資本市場落實的政策措施》一文中表示，將穩步擴大資本市場制度型開放。拓展境內外市場互聯互通範圍，深化內地與香港資本市場的合作，推進境內企業境外上市監管制度落地。
其二，中概股也可以選擇回港謀求雙重主要上市地位以對沖可能受到的影響。
為預防可能的“摘牌”帶來的影響，不少中概股已經開始行動，如新能源汽車新勢力蔚來汽車已於今年3月通過介紹上市方式在香港聯交所上市。5月5日，國內最大的房產交易服務商貝殼找房公告謀求在香港實現雙重主要上市，並有望於5月11日實現在港交所買賣交易。另外，嗶哩嗶哩、名創優品也在積極尋求港股雙重主要上市，其中名創優品向港交所遞交上市申請。知乎創始人周源甚至公開表示，“知乎選擇回港雙重主要上市是大勢所趨”。
據悉，採取雙重主要上市的公司會同時擁有在兩個上市地的同等上市地位，如在其中一個上市地退市，並不影響在另一個上市地的上市地位。相較於二次上市，雙重主要上市能避免和美股ADR聯動，股價表現相對獨立。
此外，5月6日，已登陸港交所的蔚來汽車也公開宣佈，該公司計劃通過介紹上市方式在新加坡交易所主板實現二次上市。
綜上所述，筆者建議，相關中概股可以從兩個方面做好準備工作：其一，可借鑑貝殼港股上市的經驗，通過雙重主要上市的方式對沖風險；其二，積極與監管部門溝通，就“跨國審計”中一些“難點”提供更多建設性“建議”，助推達成一個能夠滿足各方訴求的結果。
責編:楊志瑩 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉