2月18日，終於迎來春節假期之後第一個交易日。基金銷售開門紅，抱團大白馬崩了，基金業績罕見大分化。
這一天，雖然白酒、醬油等行業出現震盪，但整體成交量超萬億保持較高熱度。同時，公募基金繼續火爆，一邊登上微博熱搜，另一邊備受市場關注的新基金髮行市場，又出現兩隻“日光基”。
基金君發現，已經不少投資者將新基金髮行作為市場重要的風向標之一，不過從2月份以來新基金髮行熱度明顯弱於1月。後續還有超過百隻新基金髮行，究竟能否重演爆款頻出還有待觀察。需要提醒投資者的是，要用理性投資、長期投資的思路來佈局新基金，不要盲目跟風哈。
對於2月18日以白酒、醬油等為代表的機構抱團股突然“崩了”，不少基金經理也有自己看法。
又出現兩隻 “日光基”
作為新年假期之後的首個交易日，基金公司把這一天作為新基金髮行的重要戰場。
數據顯示，2月18日進入發行的新基金達到12只，這一發行節奏明顯較春節前有所提速，同時，進入發行的新基金基本有募集上限要求，如景順長城新能源產業、創金合信羣力一年定開、萬家內需增長一年持有分別定為60億、50億和30億。
基金君據多個互聯網、銀行、券商渠道人士消息，2月18日又兩隻基金出現“日光”。
由知名基金經理楊鋭文管理的景順長城新能源產業股票基金是較為受到關注的基金。來自渠道消息稱，該基金在上午募集規模就超過50億，而全天募集規模超過60億的募集上限，順利完成“一日售罄”，將啓動末日比例配售。
景順長城基金發佈公告稱，景順長城新能源產業股票基金原定募集期限為2月18日至2月22日止，為了更好的保護投資者利益決定提前結束募集，自2021年2月19日起不再接受認購申請。該基金募集規模上限為60億元(不包括募集期利息)，並將採用末日比例確認的方式實現募集規模的有效控制。
景順長城官微上也專門發佈了楊鋭文致投資者的信，其中寫道，景順長城新能源產業是一隻主題型基金，主要投資於新能源相關板塊。我自2009年開始研究新能源板塊，所管理的基金產品長期持有多隻新能源板塊個股。過往的投研經驗讓我看到未來新能源具有大的投資空間。誠然，無論中美的電動智能汽車產業鏈在過去一段時間都實現了巨大漲幅，整體估值都非常高。我們認為未來的表現將會出現明顯的分化，但是，這種時代的革命產業的泡沫化將是常態。我們做投資要看未來的發展，而不是隻看短期。長期來看，新能源仍具廣闊的成長空間。
首先，新能源將在發用兩側改變能源結構，並承着三大國家級戰略：一是實現能源的自主可控，擺脱對原油進口的依賴；二是實現低碳減排，新能源+電動車的組合，能切實降低碳排放；三是代表了我國製造業轉型升級的方向。
其次，新能源車產業鏈孕育巨大的投資機會。中國今天的新能源汽車產業鏈具備全球競爭力，中國企業完全有能力置身於汽車電動化的大浪潮中。
此外，從投資的視角看，光伏、新能源車等屬於當下難得的超級成長性賽道。參考國內能源局的數據，光伏目前全球發電量佔比3%左右。2020年全球新能源車滲透率5%左右，未來五年行業的複合增長有望超40%。
ETF產品發行也實現“日光”。據悉，鵬華中證細分化工產業主題ETF也是2月18日公開發售，並僅售一天。而來自渠道消息稱，該基金當日引來的認購量也超過了20億募集上限，預計將啓動末日比例配售。
據鵬華化工ETF的招募説明書顯示，該基金採用被動式指數化投資方法，密切追蹤中證細分化工產業主題指數。該指數從化學制品等細分產業中挑選規模較大、流動性較好的公司股票組成樣本股，以反映滬深兩市細分化工產業公司股票的整體走勢。
鵬華化工ETF將由閆冬擔任基金經理。閆冬是理學碩士，目前具有10年證券從業經驗，曾任招商期貨有限公司資產管理部投資經理，2018年5月加盟鵬華基金，現任量化及衍生品投資部基金經理。
業內人士認為，化工板塊，目前依然在申萬一級行業中表現搶眼，年初至今漲幅已達19.52%，僅次於首位休閒服務25.86%的年內漲幅。外界看好化工的邏輯在於全球經濟復甦條件下的產能恢復，特別是在原油價格持續上漲的當下，整個化工產業鏈均有望受惠於順週期行情的拉動。因此，行業首隻化工ETF產品實現“日光”。
新基金髮行給市場帶來新增量
2021年新基金募集火爆，也是市場一個重要風向標，新基金髮行給市場帶來新增量。
據一位基金公司銷售總監表示，近兩年公募基金賺錢效應明顯，以普通股票型基金為例，繼2019年平均收益率超過40%以後，2020年平均收益率更是超過50%，這為今年爆款基金開局奠定了重要的基礎。經歷過近兩年非標資產轉型標準化投資的加速，無論是基金公司還是渠道，打造爆款的組織推動已然更加高效，客户對“爆款”的接受度也越來越高。
此外，該人士表示你，對於渠道來説，無論銀行，券商還是第三方代銷渠道，過去兩年的公募基金銷售創收、創利效應同樣明顯，今年各個渠道的公募銷售目標都在大比例的增加，年初又是傳統的“開門紅”業績衝刺的關鍵階段，這在很大程度上也助力了爆款的頻現。
不過，2月份新基金髮行明顯弱於1月份，出現類似前期爆款基金一日吸金超500億已經不見，一些“頂流”基金經理的新產品也沒有出現一日售罄。
據一位基金公司銷售人士表示，2月新基金髮行有所減弱，跟2月份以來A股市場開始震盪有關，此外為防止基金盲目追求和攀比基金首發募集規模，部分公募加強了對自身新基金銷售的管理，因此新基金首發規模出現收縮。不過，他認為，一季度新基金髮行非常密集，一些大中型基金公司的發行仍會保持較好發售效果，整體新基金募集規模並不會減少太多，但是“超級爆款”的情況應該較難出現。
值得一提的是，數據顯示，截至2月10日，今年以來已成立的215只新基金合計募集規模達7075.11億元。其中已成立的股票型和混合型基金(含指數型基金)整體發行達到6442億元，佔比高達91%。
若按照70%的倉位水平計算，這就能給市場帶來超4000億的增量資金。
目前權益新基金的募集規模已經成為市場重要的風向標之一，成為不少投資者關注的數據。按照這個速度，可以説後續新基金還將給市場帶來增量資金。
此前銀河證券基金研究中心在2021年2月8日也發佈最新公募基金資金頭寸測算報告：(1)已經披露季報的股票方向基金剩餘資金5499億元。(2)未披露季報的股票方向基金剩餘資金1403億元。(3)2021年至今新成立股票方向基金剩餘資金3224億元。初步測算，三塊合計近期公募基金最大可動用買入A股股票的資金大約10126億元。(測算數據僅供參考。)
後續新基金扎堆發行
確實新基金髮行熱浪有所減弱，但是後續新基金更密集的發行，目前已經披露進入發行的新基金達到93只，非常密集。
據一位公募產品部人士表示，目前權益市場雖然震盪，但是各家佈局力度仍較大，都在積極為了在這一輪發行大戰中搶佔先機。預計在未來一兩個月內都是新基金扎堆發行之際。
基金君發現，後續也有新基金在路上，如2月22日就有嘉實、景順長城、富國、匯添富、華夏、廣發都多家大型基金公司旗下新基金進入發行。
此外，ETF也成為今年基金公司佈局的重點，近期也有一些新品種出爐。
“抱團股”重挫
基金業績劇烈分化
2月18日，春節第一個交易日，沒有預期中的強勢，三大指數卻上演了一把高開低走的行情。上證指數早盤一度漲超2%以上快速突破3700點後，又再度回落，收盤指數微漲0.55%。同時深成指由紅翻綠，跌超1.22%；創業板指數跌幅最大，指數跌超2.74%。
尤其是以貴州茅台為代表的的基金重倉股無疑成為此次跳水主力軍。其中，貴州茅台跌超5%以上，酒類股集體高位跳水，醬茅、豬茅等龍頭股也集體崩了，茅指數板塊一天蒸發超6500億。
在超級白馬股遭遇集體下挫的態勢下，而有色、石油、煤炭等週期股迎來大漲，順週期行情再次起飛，A股小市值股票也迎來全面飄紅的態勢。2月18日兩市超3500只股收漲，市場題材活躍，A股成交再度突破萬億。北向資金淨流入超50億，南下進入港股市場的資金也再度超過百億規模。
受到市場劇烈分化影響，基金業績也出現罕見分化，重倉資源、週期股的基金昨日業績飆升，喜迎牛年開門紅。
不過，受醫藥、白酒和家電、創業板等行業和指數大跌影響，重倉相關板塊的基金昨日淨值大跌。
在此需要特別説明的是，昨日股市呈現的是極端分化行情，並不是市場常態，基金單日大漲或大跌只是基礎市場的反映，並不能根據一天表現來判斷基金投資水平，更多根據基金經理持倉風格、過往長期業績等綜合評判。
基金看好順週期+可選消費
而對於2月18日市場，招商基金資深策略分析師黃亮認為，首先，指數高開低走很大一部分原因是來自於節日期間外盤漲幅較好，以致於滬指早盤大幅高開，漲幅有點“一步到位”的意思。同時，順週期板塊爆發使盤面產生了蹺蹺板效應，前期熱門板塊大幅調整，指數則呈現出高位震盪態勢。另外一個影響因子是今天央行開展了2000億元中期借貸便利(MLF)操作，利率維持在2.95%不變，以及進行了200億元逆回購操作，也就是説今日資金淨回籠2600億元，顯示出央行温和收緊貨幣的態度較為明顯，同時，國債期貨調整也是對於本次央行操作的一種反應。因此，從市場情緒上，資金對於這樣的消息還是比較敏感的，尤其是前期一路走高的熱門抱團品種紛紛展開明顯調整，盤面上能發現其實深市早盤就將高開盡數回補。
“預計短期市場仍會面臨一定的高位震盪，結構性分化在所難免。”黃亮表示，資金面收緊預期可能仍是下一階段制約市場風險偏好的主要因素之一，目前看，牛年行情週期上或圍繞信用收縮，同時盈利逐季回落的節奏，這意味着普漲行情依然有一定難度。高景氣和業績確定性強的核心品種策略預計仍然有效，同時，圍繞全球經濟復甦以及再通脹預期，相關順週期、疫苗、影視、酒店等方向預計仍具備中期機會。
匯豐晉信基金也認為，2021年春季躁動行情更可能集中於順週期板塊和可選消費。一方面，復甦依然是當前經濟的主線邏輯，企業盈利仍在持續回升，這點在接下來的上市公司業績中或可以得到驗證；另一方面，2020年12月的中央經濟會議中強調了貨幣政策依然是“穩”字當頭，宏觀調控“不急轉彎”，貨幣政策需“保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配”、“保持宏觀槓桿率基本穩定”，大大降低市場對政策不確定性的擔憂。
匯豐晉信表示，從長期投資的角度看，建議淡化市場風格，基於基本面和估值的匹配度去考慮行業配置。將繼續關注：第一、受益於全球經濟復甦的順週期板塊，包括基本工業金屬、石油石化鏈條、及金融板塊的機會；第二、持續較高的景氣可以消化靜態高估值的板塊，包括軍工、新能源等。
諾德基金經理應穎也表示，儘管節後源於對央行淨回籠流動性的影響，市場指數端收綠，高位抱團類個股集體調整，但是市場整體成交額突破萬億，説明當前位置，場內投資者活躍度仍保持較好，北向資金持續流入，指數端的調整或為良性調整，後續仍存在繼續上行的概率。
“高位抱團類個股的回調，對於其中賽道及個股基本面均為優質的個股，我們認為反而是值得關注的，在預期流動性收縮或將有限的情況下，此類個股仍存在投資價值。”應穎表示。
安信基金表示，春節期間，由於海外疫苗接種逐步推進，美國、英國新增確診病例均降至去年10月以來最低。全球投資者對於歐美經濟復甦預期回升，促使油價及海外股指上漲。而受能源價格升高以及財政刺激計劃等因素影響，美國通脹預期提升，美國10年期國債收益率上行至一年高點，超過1.3%，且仍可能進一步走高。美國國債收益率上行，使得市場對於流動性變化的敏感性提升，高估值股票承壓，這也是今日A股出現較多前期強勢股票回調的原因之一。隨着經濟逐漸復甦，流動性大概率會邊際收緊。流動性邊際收緊會帶來權益市場波動性加大，但不改A股長期震盪向上的方向。中國經濟增長仍有相對優勢，優秀中國企業的長期前景還可保持相對樂觀的態度。
德邦基金專户業務部執行總經理孫博巍表示，今日回撤一方面確實受央行收緊流動性的影響，另一方面也是市場在節前三個交易日大幅上揚後的正常回吐。普遍擔憂的流動性拐點或已到來，但央行對流動性的收緊顯然是有序的，並不會對市場和實體經濟造成衝擊。在關鍵時點，如春節，央行都會釋放資金，以體現對流動性的呵護。
“展望後市，估值將在一定程度受壓，業績驅動將是主要定價因素，市場將呈現震盪行情，結構表現上會更均衡，配置上更偏重估值合理而業績確定性強的板塊和個股。”孫博巍建議投資者今年可以積極關注港股市場。即使今日A股流動性略緊的情況下，南下淨買入仍達142億港幣，今年以來的南下淨買入已超去年全年的一半。疊加海外持續放水的背景下，港股有望一改以往流動性不足的困境。
此外，博時基金此前表示，2010年來每年春節後到兩會區間順週期和成長板塊均有機會，順週期主要方向為受益節後復工復產與全球再通脹預期的化工/有色板塊。成長類新能源車/電子/醫藥/計算機也是短期阻力較小的方向。
（文章來源：中國基金報）