大漲前私募已加倉至2月來新高！下半年他們打算這麼幹

大盤再次站上3000點，市場情緒也隨之走高。值得注意的是，私募在大漲前已將倉位加至今年2月以來新高，7月A股基金經理信心指數也環比大漲10.61%，創下2月以來新高。

私募普遍認為，隨着經濟基本面逐步好轉，未來一段時間中國股市的機會將大於風險，板塊方面仍會聚焦消費、醫藥、科技領域。

私募倉位創2月來新高

2020年7月，融智·中國對沖基金經理A股信心指數為119.12，相較6月信心指數環比大漲10.61%，創出今年2月以來新高。

融智·中國對沖基金經理A股信心指數

資料來源：融智評級研究中心

調查時間：6月30日收盤後至7月1日開盤前

從私募的倉位來看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為79.11%，相比上個月同期的72.16%，上升6.95個百分點，整體倉位維持在中高水平，倉位創下今年2月以來新高。

私募基金平均倉位走勢圖

來源：融智評級研究中心

倉位分佈方面，調查結果顯示，中高倉位的私募基金數量有大幅增加，倉位在5成及5成倉以上的私募基金佔比94.80%。其中15.20%的私募目前處於滿倉狀態，相比上月13.62%上漲1.58個百分點；80%以上（不含滿倉）區間的私募佔比51.20%，相比上月39.15%上漲12.05個百分點；50%至80%（不含）區間的私募佔比28.40%，下降6.07個百分點。倉位在5成倉位以下的私募數量明顯減少，可以看出大部分私募基金經理在6月已經加倉。

當前私募機構倉位分佈情況

來源：融智評級研究中心

對於接下來2020年7月份行情的看法，從趨勢預期信心指標來看，基金經理中持極度樂觀和樂觀的私募比例大幅上升。從增減倉指標來看，計劃增倉的私募比例持續下降，打算維持倉位不變的私募依然佔大多數。

市場面臨新機遇

重陽投資表示，目前，一些先行指標已經印證了經濟轉好跡象，以創業板註冊製為代表的股市基礎制度改革也對風險偏好形成明顯提振。由此判斷，中國經濟實現V型反彈的前景正逐漸明朗。

正心谷創新資本表示，近日上證指數跨過3000點，會對投資者堅定長期投資的信心有明顯的提振作用。此外，政策層面對資本市場積極支持，擴大外資進入、推動創業板註冊制、修訂上證指數編制、加大優質科創和新經濟公司上市等一系列措施，有力的推動了市場健康發展，中國資本市場面臨新的機遇期。

綜合來看，正心谷認為，中國資本市場的估值仍然較低，大部分藍籌股的估值遠低於全球市場平均水平。因此，整體市場的系統性風險較低。

聚焦科技、醫藥和消費

源樂晟資產合夥人楊建海表示，今年上半年，醫藥行業實現了不小的漲幅，估值從歷史上來看是處在比較高的分位水平。但是因其自身增速較快，未來增長的確定性又比較高，在現在全球低利率的背景之下，很有可能會一直維持比較高的估值。有一些公司在高位橫盤一段時間後，通過盈利的快速增長就可以稀釋估值，從而迎來再次上漲。

在千合資本投資經理崔同魁看來，當前A股不同行業間分化巨大，在這種格局下，行業和個股的選擇變得尤為重要，具有核心競爭力的中國核心資產將脱穎而出。在具體配置上，依然會精選科技、消費和醫藥領域中的優質成長企業。

正心谷表示，將聚焦於代表中國經濟未來發展方向的主賽道，包括新消費、新醫藥和新科技製造，並挑選其中最核心和增長最快的子賽道深耕佈局，精選核心子賽道中的優質龍頭公司，真正擁抱新人羣的興起，包括代表年輕人需求的新消費和老齡化的新醫藥等。