上週末，金融市場最勁爆的是美國5月非農就業人口增加250.9萬人，失業率從4月的14.7%下降到13.3%。預期是失業人口還將繼續增加，失業率達到20%左右。受消息刺激美國三大股指大幅走高，納指更是創下歷史新高。
美股近期持續走強，給A股也帶來間接的提振。滬深兩市雙雙跳空高開後再創3月19日反彈以來的新高，市場熱情似乎也在持續。但是，兩市並未出現持續的上行，而是一度衝高回落，迎來分化。
盤中，滬深兩市明顯支撐，尤其是部分權重大漲之下，指數沒有出現大的波動，但是個股慘不忍睹。即便指數沒有怎麼下跌，但是個股跌停數量卻在不斷的增加，而這些跌停標的多是此前高位股以及近期熱炒的概念，包括地攤經濟概念等。在此之下，創業板全天弱勢，從近期最強到今日的弱勢翻綠，短期市場分化以及調整的預期可能呈現。
回顧以下5月份，實際上市場防禦性質在升級，特別是各種事件不斷之下，兩市觀望情緒比較嚴重，大資金更是原地踏步。市場抱團顯現也更加明顯，高股價、高估值股表現相對積極。結合行業表現來看，純內需股表現依舊強勢，主要包括食品飲料、家用電器、休閒服務、商貿零售、建材等行業。而進入到6月，首個交易日因為“T 0”的消息刺激市場情緒，也推動市場放量上行。但持續幾天來，市場並沒有進一步的擴寬上漲空間，也進一步表明短期情緒面影響更大一些，並非市場資金的推動以及實質性的利好刺激。
此外，近期需要重點關注美股的走勢，尤其是本身經濟的弱勢難以支撐連續上漲下的高估值，疊加上週五一度引發上漲的非農數據被指出現“烏龍”。這也給本身對上漲質疑以及剛剛迎來歷史新高的美股帶來隱患。此外，大機構本身不看好反彈下，美股連續反彈後的走勢較為關鍵。而如果美股因此迎來下跌，對A股也是不利的，尤其是短期情緒提振的結構性行情中。
因此，當前市場不確定性增多以及經濟復甦過程中，指數出現實質性較大上漲的可能性並不大，但復甦之際階段性行情還是可以期待的。只不過，經歷連續反彈之後，當前市場分化逐步加大，外部不利局面加重，要注意波段性回調的可能風險。
對於短線投資者，如果是近期低吸的，建議逐步減持觀望。而若是沒有跟進的，這裏更不建議追高，而是等待新的機會，尤其是市場階段性方向確立之後再做新的定奪。當然，對於中長線投資者，此前多次提及，目前仍是階段性價值配置的好時機，可在指數階段性調整過程中，逢低進行積極的吸納。機會上，可繼續跟蹤和挖掘消費、新型基礎設施建設、新能源汽車產業鏈等相對確定性機會。
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