工行8連陰，4個月蒸發超2300億！價值投資信念受挫？

文 | 楊萬里

“我沒有快樂了”！這句話適用於重倉A股藍籌股的價值投資者。

7月14日，銀行巨頭工商銀行再次下跌0.84%，年內漲幅正式轉負。截至收盤，該公司股價為4.71元，總市值為1.68萬億。

值得關注的是，從7月5日至今，工行K線已經連續8個交易日為陰線。若將時間再推前，該公司自3月16日創下5.36元高點後，僅4個月時間，其股價累計下跌約12.1%，總市值蒸發約2300億元。

即使上週出現降準利好消息，工行股價依然低迷不振。

是因為業績因素嗎？今年一季度數據顯示，工行實現營收2342億元，同比增長3.18%；實現歸屬淨利潤857.3億，同比增長1.46%。

雖然營收、淨利均增長，但增速僅為個位數，相比成長型銀行股是偏低的。例如，招行一季度營收同比增長10.64%，歸屬淨利潤同比增長15.18%，均是雙位數增長。

在尺度股東羣，有投資者也發表了類似觀點稱，“今年銀行板塊分化嚴重，招商銀行、平安銀行年內漲幅超8%以上，是因為市場追捧成長性更足的公司。再看工行等銀行股，由於業務‘想象力’偏弱，所以股價也表現十分弱勢”。

還有投資者分析稱，“工行下跌背後，主要是市場風格導致的。春節後，漲幅最好的幾個板塊無非就是二線白酒（捨得是代表）、鋰電池（寧德時代是代表）、光伏（錦浪科技是代表），如果你買了銀行、地產，大概率是虧損。你們看看銀行股和地產股的走勢，基本是陰跌狀態”。

我們關注到，有一些價值投資者天天在股吧裏面吐槽稱，“自己的信仰動搖了”。實際上，除了銀行股，還有一些藍籌股也“掉隊”了。

例如，格力電器年內下跌約19.9%，海螺水泥年內下跌約25.8%，恆瑞醫藥年內下跌約46%。與光伏、新能源概念股相比，簡直是冰火兩重天。

作為家電龍頭、水泥龍頭、創新藥龍頭，投資者為什麼不買賬？因為沒有超預期的業績增速，加上面臨行業政策影響，即使這隻藍籌股昔日多麼輝煌，也逃不過二級市場這位“老師”無形的影響。

像工行這類藍籌股股價持續低迷，還一個原因是部分忍耐不住的資金選擇調倉或減倉，造成股價下跌。帶來的連鎖反應是：股價下跌--投資者恐慌拋售--股價進一步下跌---投資者進一步恐慌...

隨着工行等藍籌股大幅回調，你們認為能佈局了嗎？歡迎在下方留言評論！