Archegos衝擊波恐致全球銀行損失超60億美元 幾家歡喜幾家愁？

財聯社（上海，編輯 黃君芝）訊，隨着一系列大型銀行的股價下跌，上週末由Archegos資本管理公司引發的衝擊波在週一（29日）進一步惡化。據一位消息人士稱，全球銀行可能因Archegos Capital的爆倉而損失逾60億美元，監管機構和投資者都擔心這一事件的影響將更廣泛。

上週五，韓裔對沖基金經理Bill Hwang所管理的Archegos Capital Management LLC因高槓杆操作，出現爆倉並引發了華爾街銀行200億美元的強制拋售浪潮，其重倉股包括維亞康姆（VIAC）、DISCA、跟誰學、騰訊音樂、百度、霧芯科技（RLX）等。

幾家歡喜幾家愁？

Archegos的兩家主要經紀商瑞士信貸（Credit Suisse）和野村證券（Nomura）週一早些時候宣佈，它們面臨的損失可能對這兩家銀行“非常重大”，不過，其競爭對手高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）早已拋售了大部分的頭寸，僥倖逃過一劫。

截至週一美股收盤，摩根士丹利股價下跌2.6%，高盛集團下跌0.51%，跌幅相對有限；但兩家在此事件中受重創的機構股價表現截然不同，野村證券ADR下跌14.07%，創下單日跌幅紀錄，而瑞士信貸銀行ADR股價下跌11.5%，創下一年來最大跌幅。

另外，該衝擊波還影響到其他銀行股，例如德意志銀行ADR下跌3.24%，瑞銀ADR下跌2.8%。

上週五，高盛在開盤前就賣掉了百度、騰訊音樂以及唯品會價值66億美元的股票，隨後又拋售了維亞康姆 、Discovery、Farfetch、愛奇藝和跟誰學共39億美元的股票，共計105億美元。而摩根士丹利也在幾天內賣出了150億美元的股票，避免了重大損失。

但野村證券和瑞信顯然就沒有這麼好運了。野村證券週一發表公告稱，可能因與一家美國客户的交易而蒙受了“重大”損失。截至上週五（26日）的市場價格，該公司面臨着20億美元的虧損。

波士頓大學（Boston University）金融講師、前美聯儲審查員Mark Williams表示：“在這種信息流動迅速、你必須迅速行動的環境下，這表明野村證券的風險管理存在重大弱點。他們是不瞭解自己所面臨的風險，還是因為想要發展而忽視這些風險？”

瑞信週一表示，雖然現在還無法將損失量化，但可能會給公司一季度業績帶來“很大而且是實質性的影響”。據兩名消息人士透露，瑞信的虧損可能至少為10億美元。其中一人表示，損失可能高達40億美元。

此外，德意志銀行週一表示，在沒有造成任何損失的情況下，該行已大幅降低了與Archegos相關的風險敞口。

這家德國銀行在一份聲明中表示，“我們正在處理客户剩餘的不重要頭寸，我們預計不會因此產生任何損失。”

引來監管“目光”

市場觀察人士指出，在今年2月份，對沖基金在遊戲驛站（GameStop）股價上漲期間，空頭頭寸出現重大損失。這迫使對沖基金梅爾文資本管理公司（Melvin Capital Management）向另一家基金借款以維持運營。此外，對沖基金槓桿化也助長了2020年3月美國國債市場的動盪。

在經歷了Archegos Capital爆倉事件後，投資者們開始質疑，市場是否已經充分認識到了Archegos暴倉事件的全部影響。就Archegos而言，其衍生產品交易不透明且複雜，家族理財室結構監管不嚴，以及在史無前例的低利率推動下的高槓杆率，引發了人們對潛在系統風險的擔憂。

此次，大規模拋售的罪魁禍首是數十億美元的家族理財室Archegos所持有的頭寸被強制清算。該基金通過掉期交易建立了大量股票頭寸。掉期交易是一種衍生品，投資者可以在場外或彼此之間進行交易，而無需公開披露所持頭寸。

這些掉期通常涉及高於正常水平的槓桿。事實上，據一位消息人士透露，Archegos總資產約為100億美元，但持有了價值500多億美元的頭寸。美國、英國、瑞士和日本的監管機構表示，他們正在密切監測事態發展。

美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）一直在密切關注Archegos追加保證金要求違約的影響。SEC發言人週一表示，“自上週以來，我們一直在關注形勢，並與市場參與者進行溝通。