智通財經APP獲悉，安信證券發佈研究報告稱，吉比特(603444.SH)高度專注遊戲主業，研發側自下而上方法論主導下精品化、差異化佈局持續深化；發行/運營側雷霆平台品牌價值逐步提升。預測21-23年淨利潤15.8/19.5/22.1億元，對應EPS21.95/27.07/30.68元，予21年22X估值目標價482.9元，給予“增持-A”評級。
事件：公司發佈2021年半年報，上半年實現營業收入23.87億(同比增69.41%)，歸母淨利潤9.01億(同比增63.77%)，扣非後歸母淨利潤7.05億(同比增41.40%)，其中非經常損益主要系轉讓廈門青瓷數碼產生收益1.67億。
安信證券主要觀點如下：
《問道》端手遊歷久彌新，《一念逍遙》釋放增量。
《問道》端遊1月開啓新年服、3月26日上線WeGame平台、5月開啓十五週年聯運大服，一系列高密度活動吸引老玩家迴流。《問道手遊》4月30日開啓五週年大服，上半年iOS暢銷榜平均排名19、最高排名7。《一念逍遙》2月1日上線以來表現亮眼，上半年iOS暢銷榜平均排名11、最高排名5。此外，《不思議迷宮》系列、《地下城堡》系列、《異化之地》、《復甦的魔女》等遊戲也保持着較高口碑與人氣。
《摩爾莊園》大超預期，雷霆平台發行實力再上台階。
由淘米遊戲研發、雷霆平台發行的《摩爾莊園》手遊6月1日上線後大超預期，首發當日即登頂iOS免費榜，次日躋身iOS暢銷榜第2。雷霆平台在宣發側渲染懷舊情緒與對童真世界的美好向往，精準觸達目標核心用户(成長的95-00後)，並藉助多社交平台(以微博為主陣地)話題發酵最終助力《摩爾莊園》熱度出圈。《摩爾莊園》系雷霆平台首款第三方大IP產品，其成功標誌雷霆平台在遊戲運營業務層面實現品類突破、用户破圈，發行實力再上台階。
代理產品儲備豐富，自研產品聚焦MMO、SLG、放臵類。
公司代理遊戲儲備包括《復甦的魔女》(7月8日公測)、《墨斗》(7月9日公測)、《惡魔秘境》(8月27日上線)，《地下城堡3：魂之詩》、《世界彈射物語》等，同時已取得《古代戰爭》、《呆萌騎士》、《伊洛納》、《石油大亨》、《冰原守衞者》等產品的海外發行權。公司自研遊戲聚焦MMORPG、SLG、放臵類，“小步快跑”穩步推進。
風險提示：版號獲批進度不及預期、新遊表現不及預期等。