2023年5月5日伊利股份（600887）發佈公告稱公司於2023年4月28日召開業績説明會。
具體內容如下：
問：怎麼看待公司今年剔除澳優後的成長性？對於公司2023年的內生業績指引如何？
答：去年業績顧收入端來看，疫情封控對公司液奶業務的影響相對較大，去年液奶收入和2021年相比基本持平；其他業務增長勢頭很好，奶粉逆勢高增長，冷飲增速創近幾年新高。從利潤端來看，去年公司整體內生淨利率同比繼續提升。
今年業績展望隨着國內疫情管控放開，消費場景已迅速恢復，消費力也在逐步恢復。從收入端來看，今年液奶預計會實現比去年更快的增長，預計會呈現逐步改善的趨勢；其他業務仍然保持着去年的增長勢頭。從利潤端來看，公司會繼續努力提升產品結構以及費用使用效率。今年，預計公司無論從收入端還是利潤端都能繼續取得較快增長。問：長期來看，作為公司的核心增長點，公司怎麼看待常温酸奶的未來成長空間？
答：近幾年業績顧過去三年，即便有疫情的影響，公司整體內生收入還是保持了較快增長，主要依靠的是多品類佈局的策略。在不同的行業背景下，在業務不同的發展階段，因為資源有限，公司在資源分配上還是有所側重的。這些年來，公司在經營的節奏上把握得還是比較精準的，在資源的投入上也一直是順勢而為。正因為如此，公司才能很好地把握住行業中每一次大的機會，實現業務每年的穩健增長。
酸奶品類顧與展望隨着居民消費力的逐步恢復，未來大家對於乳製品的需求會更多元化，作為健康美味的酸奶產品，也會有持續增長的潛力。公司在國內外成立了很多研發和創新基地。這些年來，安慕希一直在進行各種探索和嘗試，推新品的速度在加快，新上市的產品市場反饋普遍很好，成為拉動安慕希穩健增長的主要力量。安慕希憑藉多年積累的產品力和品牌力，已經成為了公司重要的品牌資產之一。未來，公司會一直在安慕希下不斷地推陳出新，希望將安慕希打造成為一個代表營養健康和美味的品牌，持續深化高品質、好喝美味、時尚潮流的品牌定位。問：公司對今年競爭格局的展望及買贈促銷的預期是怎樣的？
答：行業供需情況2022年，在原奶供給相對充足的情況下，由於疫情封控導致行業需求受到一定影響，奶價有所下降。今年，隨着需求逐步恢復，預計原奶價格降幅會有所收窄。總的來看，這一輪原奶價格波動幅度，是弱於上一輪的。
公司應對舉措原奶價格的温和走低有助於減緩公司在成本端的壓力，使公司能有更多資源拉動終端消費需求。目前，國內消費環境在逐步復甦，消費者對於健康的關注度也與日俱增，在此期間投入一些資源開展適當的消費者教育，培養消費者飲用牛奶的習慣，對於公司長期發展是有幫助的。問：澳優併入伊利一年了，現在業務表現如何？今年，伊利會如何進一步賦能澳優，會在哪些方面加強和澳優的協同？
答：顧澳優去年業績去年下半年，澳優核心產品佳貝艾特復甦明顯，下半年重雙位數增長。牛奶粉業務渠道調整的比預期慢一些，雖然去年下半年同比下降，但跌幅相比上半年明顯收窄，而且下半年收入實現了環比增長。
展望澳優表現今年，澳優仍處於一個繼續夯實基礎，加強與伊利融合的階段。一方面，伊利會將成熟體系和經驗賦能澳優，協助澳優開展成本節降和效率提升工作，利用伊利全球整體的採購資源和採購量的優勢，幫澳優降低採購價格，提升供應鏈效率。另一方面，伊利會將成熟的營銷和財務管理經驗持續不斷地複製給澳優團隊，不斷提升費用使用效率。通過這些措施，進一步加強雙方的協同。問：公司如何看待今年高端白奶的發展勢頭？
答：行業趨勢今年整體高端白奶的需求預計會繼續保持增長的趨勢。一方面，消費者不僅對白奶有健康營養的剛需需求，同時對專業化、功能化的產品需求也會增加。另一方面，消費場景的恢復對產品升級也有一定的促進作用。隨着居民流動性的增強，越來越多的聚會、禮贈、户外等場景，對高端品類的增長會有很好的帶動作用。
公司對行業趨勢的把握近年來，公司的金典有機系列產品一直保持快速增長。2022年，金典有機系列產品及有機高端系列產品均保持雙位數高增長，金典有機產品銷售額高居有機品類第一。今年一季度，雖然存在去年同期基數較高的情況，但金典依然保持着較快的增長勢頭；而且，金典有機系列產品的增速更快。全年來看，公司對於高端白奶的快速增長還是比較有信心的。問：公司今年的費用投放情況和力度如何？其中，廣告營銷費用會如何規劃？
答：行業特性相比國外，當前國內乳製品的人均消費量並不高，尤其是廣大三四線城市，還需要企業持續跟消費者進行品牌教育和溝通，不斷培養消費者的飲奶習慣。未來，持續的品牌投入是必要的。
公司在品牌上的投入策略公司會通過各種精準投入，提高費用的投入產出比。今年來看，隨着居民消費力的逐步恢復，液奶銷售預計也會實現逐步改善的趨勢，規模效應將會得到更好的體現。同時，對於一些投入期的品類，像奶粉、奶酪、低温等業務，經過過去幾年的培育，也已經陸續開始體現出一定的規模效應，這些都會持續帶動公司整體盈利水平的提升。此外，數字化的運用也會幫助公司在研發、生產、流通、服務等各環節實現降本增效，從而帶動公司整體費用使用效率的提升。問：嬰幼兒奶粉行業如何展望？公司今年的增長預期如何？會採取哪些措施完成這個目標？對公司市佔率如何展望？
答：行業情況受新生人口數量下降的影響，去年行業整體有所下滑。在疫情封控和放開後人羣感染等因素的影響下，部分女性的生育意願受到一些抑制，這部分意願需要在今後的時間中慢慢補來。因此，今年嬰配粉行業整體可能還會面臨一些挑戰。但同時，新國標和第二次配方註冊制又將行業推向了新一輪的加速整合期，行業集中度將會進一步提升。
公司表現今年是公司進行母乳自主研究的第21年，經過不斷積累，公司已擁有了強大的研發和創新實力，未來將基於母乳研究成果持續為消費者打造更多優質、多元的產品。在做大珍護產品羣的基礎上，打造有機奶粉“塞納牧”、兒童奶粉“QQ星”等細分品類助推業務穩健增長。同時，公司今年將圍繞消費者全生命週期賦能數字化，從而提高營銷效率、加強會員服務、提升客户粘性。分不同階段來看，公司的份額在一段奶粉中提升更明顯，進一步為公司今後奶粉業務的可持續增長奠定了基石。全年來看，我們會積極發揮自身在奶粉業務上面的優勢，把握這次註冊制帶來的行業整合機會，預計今年公司的嬰幼兒奶粉業務仍然會實現較快增長。問：成人營養品業務分拆後，當前的經營情況如何？
答：行業空間展望近年來，國內老齡化趨勢越來越明顯，新老人健康意識比較強，對乳製品有更強的消費意願，同時也具備較高的消費能力。未來，成人營養品會有非常廣闊的發展空間。
公司情況公司已將成人營養品業務單獨拆分出來，進行獨立運營。這樣的調整使我們能夠更好地調動團隊的積極性，更好地做好消費者教育和服務工作。除了組織架構之外，公司還聚焦功能營養，佈局了有助於骨骼、心血管、血糖等方面的功能性產品。未來，公司會持續打造“欣活”高端化的品牌定位。無論在收入上，還是產品結構上，都希望有進一步提升。伊利股份（600887）主營業務：各類乳製品及健康飲品的加工、製造與銷售活動。
伊利股份2023一季報顯示，公司主營收入334.41億元，同比上升7.71%；歸母淨利潤36.15億元，同比上升2.73%；扣非淨利潤33.17億元，同比上升0.81%；負債率60.9%，投資收益-2527.42萬元，財務費用-6640.57萬元，毛利率33.77%。
該股最近90天內共有33家機構給出評級，買入評級29家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為37.72。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1267.48萬，融資餘額增加；融券淨流出360.12萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，伊利股份（600887）行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力良好，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率。該股好公司指標3.5星，好價格指標3星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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