百億市值蒸發！意大利政府擬開徵“暴利税”，銀行股暴跌

智通財經APP獲悉，意大利總理梅洛尼所領導的內閣出人意料地批准了今年對銀行“額外利潤”徵税的計劃。據報道，這項税收將為國庫帶來超過20億歐元(22億美元)的收入。意大利副總理馬泰奧表示，意大利同意在2023年“從銀行數十億歐元的額外利潤中提取40%”，這筆資金將用於減税和支持首次購房者的抵押貸款。

週二報道稱，意大利政府將在兩種方案中做出選擇，選擇金額最高的方案。 第一個方案將對2022年和2021年淨利息收入之差徵收40%的税(當差額超過3%時)。第二種選擇的目標是2021年至2023年的淨利息收入差額，最低為6%。税收不能超過銀行股東權益的25%。

消息公佈後，意大利銀行股將成為關注焦點。意大利右翼政府此次對銀行的暴利徵税導致該國主要銀行在米蘭股市下跌。意大利銀行股是歐洲股市中表現最差的，週二引領歐洲斯托克600指數下跌，意大利聯合信貸銀行股價下跌6.7%，意大利聯合聖保羅銀行股價下跌約8.6%。銀行股的下跌使得意大利銀行95億歐元(104億美元)的市值蒸發。 截至發稿，意大利FTSE MIB指數下跌2.1%，跌幅居歐洲之首。歐元區銀行指數暴跌3.4%，創3月份以來最大跌幅。

瑞士寶盛銀行股票策略師Leonardo Pellandini表示:“金融股在意大利股市的權重超過30%，這使得意大利股市很容易受到新批准的徵税的影響。話雖如此，鑑於利率上調帶來的淨息差提高，銀行今年迄今表現強勁，因此是時候進行健康整合了。”

由於利率上升提高了貸款收入，意大利銀行上半年利潤大幅增長。此前不久，意大利各銀行公佈了豐厚的業績，在歐洲央行迅速收緊政策的支持下，意大利聯合聖保羅銀行和意大利聯合信貸銀行連續第二個季度上調了全年利潤指引。例如，意大利聯合信貸銀行上半年的淨利息收入飆升42%。

週二，梅洛尼政府迅速將矛頭指向歐洲央行，此前它一直在利率決策上批評歐洲央行。意大利副總理安東尼奧表示：“幾個月來，我們一直在説，歐洲央行加息是錯誤的。”

分析師們計算出，這項税收相當於2023年銀行淨收入的19%左右，相當於2023年銀行有形資產賬面價值的3%左右，相當於2023年風險加權資產的0.5%左右。

彭博銀行分析師Lento Tang指出：“根據我們的計算，因為今年將對其‘額外利潤’徵收特別税，意大利銀行2023年的淨利潤可能會減少10%左右，這意味着政府將籌集約20億歐元。從Banco BPM到意大利聯合信貸銀行，意大利銀行2023年的淨利潤在過去6個月裏增長了36%。儘管貸款人的淨利息收入達到峯值，但該税仍有可能延長至2023年之後。 ”

以Azzurra Guelfi為首的花旗集團分析師在一份報告中寫道:“考慮到對資本和利潤以及銀行股票股本成本的影響，我們認為這項税收對銀行來説是非常負面的。新的預期影響也高於我們在4月份進行的模擬情景。”花旗分析師估計，這將使銀行收益減少19%。

Banca Akros分析師Luigi Tramontana則在一份報告中寫道，這項税收可能會給意大利政府帶來超過20億歐元的收入。他寫道:“我們估計，受影響的意大利銀行每股收益平均將受到7%的影響。”

意大利右翼政府正在為受到生活成本危機衝擊的家庭尋找一種廉價的融資方式，包括減税和為首次購房者提供抵押貸款支持。然而，這一舉措需要得到議會的批准，並且可能會改變。它也可能在法庭上受到挑戰，就像西班牙的類似措施一樣。

除了意大利，歐洲各地也出現了類似的徵税模式，隨着銀行繼續受益於利率上升，並在壓力測試中表現良好，它們推出了一波股票回購潮。但是，在生活成本危機的背景下，税收的訴求也被擺上枱面。

在英國，銀行面臨着“牟取暴利”的指控，因為不斷上升的利率提高了它們的貸款利潤率，而不是儲蓄利率，同時給客户帶來了巨大的壓力。上個月，英國金融監管機構要求各銀行加快努力，改善獲得最佳儲蓄利率的渠道。在持續的生活成本危機之後，一些反對派政客提出了徵收更多暴利税的想法。

此外，西班牙去年首次概述了對銀行收入臨時徵税的計劃，以籌集資金，幫助抵消生活成本危機。一些波羅的海國家也在考慮對商業銀行增税的措施，因為商業銀行的貸款利率上調導致利潤增加。立陶宛立法者5月份支持對銀行徵收臨時暴利税，以資助國防開支。愛沙尼亞計劃將銀行税率從14%提高到18%，作為一系列税收措施的一部分，以縮小預算赤字，拉脱維亞可能會效仿。