本報記者 蔣牧雲 張榮旺 上海、北京報道
近日，山西省產權交易中心公示了晉商消費金融股份有限公司（以下簡稱“晉商消金”）的增資項目，其擬募集資金不超過7.4億元。同時，大股東晉商銀行將同比例增資。對於新引入股東方的選擇，晉商消金方面表示，將選擇具有與消費金融契合度較高，有充分互補性和合作發展空間的優質投資者。
此外，晉商消金近期產品利率進行了多次調整，普遍為下調最高年利率的同時上調了最低年利率。關於此次增資的考慮，以及產品利率的調整體現出公司未來怎樣的業務策略等問題，《中國經營報》記者向晉商消金方面發去採訪函，截至發稿尚未收到回應。
擬增資不超過7.4億元
具體而言，晉商消金擬以1.48元/股的資產評估價格為基準，以市場成交價為定價依據（不低於資產評估價格），募集普通股不超過5億股。從資產價格和募集股數來看，晉商消金此次增資項目擬募集資金將不超過7.4億元。同時，其大股東晉商銀行將同比例增資，增資後持股比例佔增資完成後總股本的40%，仍為第一大股東地位。
目前，晉商消金的註冊資本為5億元，在眾多的消金公司中處於尾部。據不完全統計，在已開業的持牌消金公司中，19家有過增資行為，增資比例從31%到2233%不等。其中，捷信消費金融註冊資本先後經過四輪增資，從3億至70億元；馬上消金註冊資本則是由3億增加至40億元。
可以看出，即使此次增資7.4億元，其註冊資本仍然較小。這是否意味着晉商消金在競爭中可能失去某些優勢？麻袋研究院高級研究員王詩強表示，實際上，消費金融公司的整體競爭力與規模並不成正比。相反，一些規模大的消金企業因為前期激進的發展步伐，面臨着艱難的轉型調整。消費金融公司的核心競爭力體現在較高的風險控制水平、較低的獲客成本，只有將獲客成本降下來，將壞賬或者不良控制在可控的範圍，才能在長遠的競爭中獲勝。
另外，此次披露的數據顯示，截至2020年9月30日，晉商消金前三季度的資產總額為64.6億元，負債總額57.3億元；營業收入4.85億元，淨利潤4922.2萬元。從營收來看，晉商消金2020年前三季度的營收已超過2019年全年營收，但淨利潤未超過2019年的5254.3萬元。關於營收上升的同時，淨利潤未能跟上的原因，以及公司將如何應對，晉商消金方面暫未回應。
回到此次的增資事宜，對於新引入股東方的選擇，晉商消金方面表示，將選擇具有與消費金融契合度較高，有充分互補性和合作發展空間的優質投資者。例如，擁有優質產業消費場景，如教育、醫療、旅遊等資源的線下產業集團；具有較強互聯網金融風控管理能力的互聯網金融服務垂直消費平台公司；在業界擁有良好投資聲譽和豐富投資經驗的優質投資機構。
關於對戰略伙伴的合作要求，體現出晉商消金以及行業怎樣的狀態。麻袋研究院高級研究員王詩強告訴記者，目前消費金融市場競爭非常激烈，監管政策也越來越嚴，導致消費金融獲客成本節節攀升、居高不下，市場營銷和運營支出在總支出中佔比較高。如果消費金融公司能夠引入場景方作為戰略投資者，不僅可以增加公司的資金來源，也可以獲得穩定的、成本相對較低的客户來源。
此外，也可以從戰略股東處獲得更多的客户信息，有利於提高風險控制水平，降低壞賬率。從而，從整體上給外部合作機構（資金方）一個向着良性方向發展的印象，因此，更容易從外部獲得便宜、穩定、多元的資金來源，包括但不限於更容易發行ABS、金融債，獲得進入銀行間同業拆借市場等。
徹底退出房租貸？
事實上，晉商消金此前曾因依賴外部場景而暴露風控風險。從2017年下半年起，晉商消金開始和多個租房分期平台合作，而合作的租房分期平台“元寶e家”對接的下游公寓方，包括上海歆禹房屋租賃有限公司、上海小寓信息科技有限公司、北京昊園恆業房地產經紀有限公司三家均被曝出資金鍊斷鏈。
在網絡投訴平台聚投訴上，近期仍有用户反映，2019年7月在一租房中介公司租房時，通過晉商消金辦理了租金貸。但於2020年3月租房合同解約後，房租貸合同卻始終未能終止，導致用户後續仍需要每月還款。此外，聚投訴上還有多位用户反映，通過各種助貸渠道向晉商消金借款，已經將貸款還完的情況下，最終晉商消金仍然判定其逾期，並將逾期信息上傳徵信。
另一方面，晉商消金的投訴問題，還曾被監管重點通報。9月山西銀保監局對2020年第二季度全省銀行業消費投訴情況進行通報，通報中提到，農村中小金融機構和非銀金融機構投訴量佔投訴總量的一半以上，晉商消金投訴問題突出；前者的投訴總量為171件，後者為366件，合計佔二季度投訴總量的51.44%。其中，晉商消金投訴量為365件，佔二季度投訴總量的34.97%，佔非銀行金融機構投訴總量的99.73%。
具體來看，晉商消金個人貸款類業務投訴佔貸款類業務投訴總量的一半以上；二季度，晉商消金涉及個人貸款類業務投訴共計348件，佔貸款類業務投訴的50.59%，佔二季度投訴總量的33.34%，平均每百萬個人客户投訴量為52.64件。
針對上述情況，晉商消金在用户還款、逾期信息同步等眾多環節中，與助貸平台或者場景方之間究竟是如何對接的，造成用户的諸多不便以及資金的損失究竟如何處理？此外，可以看到，此次其對股東方場景的傾向中，並沒有出現房屋租賃，這是否意味着晉商消金正逐步退出租房場景？退出後又希望大力發展哪一場景呢？對記者的一系列問題，晉商消金方面並未回覆。
風險暴露且未能解決的同時，晉商消金近期對旗下產品進行了幾次利率的調整。其官網顯示，公司分別在6月、8月、11月調整了產品利率。其中，“晉情貸”（工薪貸）產品的貸款利率由月利率0.9%~1%，調整為年利率12%；“晉情貸”（房抵類）產品的貸款利率由月利率0.83%~1.25%，上調為年利率10%~24%。
此外，11月其循環額度的現金貸產品“信用錢包”變更為“借蛙”，並將“借蛙”產品的貸款利率由“年利率9%~36%”調整為“年利率14.4%~23.76%”，下調最高年利率的同時上調了最低年利率。此外，“借蛙”的罰息利率也由“日利率0.1%”下調為“按照貸款利率上浮50%按日計收”。
利率下限的上調是否為了彌補淨利潤增速緩慢的情況呢？對此，晉商消金方面並未回覆。王詩強則向記者分析，從宏觀層面，當前個人和小微企業融資成本過高，降低民間借貸和金融機構借貸利率是很有必要的，因此晉商消金下調了最高貸款利率，有利於降低政策、法律風險。
而降低最高貸款利率有利於督促業務運營人員將目標客羣定位為更優質的客羣，降低壞賬率，有利於公司長遠發展。長期來看，法律規定的最高利率很可能將會持續下降，因此，提前改變策略也有利於在未來的監管政策改變時，適應市場，應對政策變化。
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