數據來源：中國銀河證券官網
編者按：本期對話的金融家為中國銀河證券(601881)黨委書記、董事長陳亮。他歷任宏源證券副總經理，申萬宏源集團董事、總經理，申萬宏源西部證券有限公司黨委書記、執行董事等職，對中國資本市場的發展脈絡可謂瞭然於胸。
證券時報記者劉藝文
成立於2000年的中國銀河證券早已過完了“成人禮”。在致力於成為亞洲資本市場領先投資銀行和具有系統重要性證券業金融機構的願景之下，中國銀河證券正朝着打造航母券商的目標穩步前行。
近日，陳亮在接受證券時報記者專訪時表示，公司目前正在開展新一輪規劃的制定，未來3~5年，公司將以高質量發展為主線，全面提升應對市場競爭的核心能力；在前三年良好發展態勢的基礎上，藉助此輪戰略規劃期真正完成從傳統投行到現代投行的轉變，併為未來進軍更高層面的目標打下堅實基礎，促使中國銀河證券成為一家令人尊敬的投資銀行。
行業十年成就顯著
證券時報記者：證券行業過去十年取得了哪些成就？
陳亮：過去十年，證券行業所取得的成就有目共睹。
一是證券行業主動融入經濟社會發展大局，服務實體經濟和國家戰略的能力不斷增強。隨着資本市場改革持續深化，科創板落地、創業板試點註冊制、北交所設立，市場融資效率持續提升，承銷規模顯著增長。股權承銷方面，2021年證券行業股權融資規模1.82萬億元，10年年均複合增速10%，其中IPO融資規模5426億元，10年年均複合增速7%；債券承銷方面，2021年證券行業債券融資規模11.39萬億元，10年年均複合增速28%。隨着經濟結構調整加速，ABS、REITs、風險管理等新工具不斷創設，為實體經濟引入新的活水，金融服務方案更加完善。
二是證券行業加速探索金融科技賦能，服務居民財富管理的能力不斷提升。截至2021年末，證券行業服務客户開立A股資金賬户數2.98億個，客户交易結算資金期末餘額1.9萬億元，客户基礎不斷拓展，服務居民財富管理的廣度和深度在持續加強，證券行業資產管理規模、代銷金融產品收入、投資諮詢業務收入呈現積極態勢。尤其是金融科技與業務的深度融合，促使業務模式不斷創新，持續產生生產力。2021年，證券行業信息技術投入金額達338.2億元，近3年年均複合增速22%。
三是證券行業合規風控能力在加速提升，履行社會責任的能力和意願都在顯著提高。近年來，證券行業風險防控理念不斷深化，合規風控體系基本建立，各項風險指標優於監管標準，成為維護我國資本市場穩定和防範金融風險的重要力量。同時，證券行業持續投身鞏固脱貧攻堅成果、推進鄉村振興、促進共同富裕等重大戰略部署，通過結對幫扶、設立公益基金、幫助貧困地區企業上市融資、創新金融產品等方式，積極踐行激發經濟活力、培育創新動能的使命與責任，2021年證券行業公益性支出達9.1億元。
邁入高質量發展階段
證券時報記者：這十年，公司經歷了哪些大事？
陳亮：過去的十年，是中國銀河證券堅守合規經營、穩中求進謀發展的十年，是為建設現代投行夯實長遠發展基礎的十年，更是踐行金融“國家隊”服務實體經濟、守護居民財富初心使命的十年。截至2022年上半年末，公司總資產突破6000億元，淨資產突破1000億元，淨利潤從2018年的行業第11名到2019年、2020年的第9名，再到2021年的第8名，三年複合增長率達53%。同時，中國銀河證券在證券公司文化建設實踐評估中獲A類AA評級，綜合競爭實力穩居行業前列，全面邁入高質量發展新階段。
首先，是實現A+H兩地上市，公司資本實力持續壯大，樹立起了良好的公眾公司品牌形象。
2013年5月22日，公司在香港聯合交易所上市，並於2015年5月完成H股配售。H股IPO和H股配售共融資近300億元人民幣，及時補充了公司業務發展資金，對公司充分把握市場機遇起到了重要的支持保障作用。2017年1月23日，公司在上海證券交易所上市，成為第9家A+H上市券商。實現A+H兩地上市，意味着公司在國內國際投資者的共同監督下，將會更加有效地吸收全球公司的治理經驗，改善公司治理結構、優化激勵約束機制，促進公司穩健有序、持續健康發展。
其次，是佈局國際業務，積極打造“亞洲金融門户”，成為國內及東南亞地區佈局最廣的中資券商之一。
公司持續深耕國內市場，通過多年佈局設立了37家分公司、495家營業部，分佈在全國178個地級以上城市，是國內分支機構最多的證券公司。隨着國家“一帶一路”戰略的深入推進，公司通過聯昌併購項目將國際業務網絡從中國香港延伸覆蓋至新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、泰國、韓國、印度、美國和英國等地，全方位進入東南亞市場，成為同時在國內和亞洲地區領先佈局的中資券商之一。公司的股票經紀業務在新加坡市場排名第1，在馬來西亞市場排名第2，在印尼及泰國市場的排名均位於前列，已在東南亞地區具備較強的競爭力。
再次，是搭建全方位資本市場金融服務體系，全面提升公司綜合金融服務質量和水平。
繼2009年設立銀河創新資本、2011年設立銀河國際之後，公司又於2014年設立銀河金匯證券資產管理有限公司、2015年設立銀河源匯投資有限公司；2020年5月，在完成收購蘇皇金融期貨亞洲有限公司所持有的銀河期貨股權後，銀河期貨成為公司的全資子公司，業務範圍不斷拓寬，多元化佈局相互賦能。藉助行業內覆蓋最廣的營業網點、規模領先的客户羣以及證券市場全牌照業務資源，公司為政府、企業、機構和個人提供智庫諮詢、財富管理、投資銀行、投資管理、國際業務等多元化綜合金融服務，致力於成為在亞洲資本市場上領先的投資銀行和具有系統重要性的證券業金融機構。
證券時報記者：公司在組織架構上做了哪些調整？
陳亮：公司堅持以戰略發展及業務佈局為導向、以客户為中心、以激發組織活力和提升協同能力為出發點，持續優化組織架構。
比如，在財富管理業務方面，公司積極打造“以客户為中心”敏捷、高效的組織模式。其中，公司的財富管理部門致力於客羣發展，通過創新業務模式、盈利模式、組織模式和協同模式，聯動分支機構轉型升級；產品部門致力於打造投資顧問產品和服務體系，整合內外部資源，為客户提供產品和內容解決方案；數字金融部門堅持科技驅動，持續提升以智能化、數據化、場景化為核心的金融科技應用水平，賦能前端服務，探索互聯網商業新模式和新業態。公司牽頭的“證券行業數字人民幣應用場景創新試點”項目，實現了數字人民幣應用場景在證券行業的首次擴展，具備良好的行業示範效應和推廣價值。
在投資業務方面，近年來公司通過前瞻性業務佈局和機制調整，充分把握市場發展機遇——固定收益類投資規模穩定增加，盈利能力大幅提升；權益類投資較好地控制了風險敞口和回撤；場外衍生品業務進入行業前列；投資業務淨利潤的集團佔比顯著提升，持續發揮穩定器作用。
在組織架構方面，公司對投資部門的職責進一步優化：通過固定收益類部門的“比學趕超”，助力業務轉型，提升客户綜合服務能力；獨立運行權益投資部門，補齊業務短板，加大培育力度；整合做市業務部門的職責，豐富做市品類，把握科創板、北交所等政策機遇，持續打造資源、風控和科技優勢。公司已於近期獲得首批科創板做市商資格，這將推動公司發展全業務鏈、全價值鏈的綜合金融服務；明確創新投資部門核心職責，加大場外業務投入力度，持續以客户需求為驅動，深化產品創新與供給。
目前，公司正在制定2023~2025年度戰略規劃，後續將重點圍繞機構業務、國際業務等優化組織架構和業務體系。
與國家發展同頻共振
證券時報記者：對證券公司來説，你認為做大做強的關鍵因素是什麼？若要行穩致遠，有哪些經驗值得總結？
陳亮：對證券公司來説，要想做大做強：一是要堅持和加強黨的領導，全面踐行金融工作的政治性和人民性，準確把握新時代金融工作規律，持續提高政治判斷力、政治領悟力、政治執行力，堅定走中國特色金融發展之路，堅持黨中央對金融工作的集中統一領導。二是要堅持與國家發展同頻共振，立足“兩個大局”，心懷“初心使命”，以服務國家戰略、服務實體經濟、滿足人民羣眾金融服務需要為出發點和立足點，將自身發展融入國家發展大局，不斷提高金融服務質量。三是要堅持專業化發展道路，圍繞資本市場深化改革和對外開放提高專業能力，通過建立市場化體制機制打造高素質、專業化的人才隊伍，有效激發組織活力和創造力，為轉型發展提供動力。
行穩方能致遠。如果説過去十年證券行業有什麼經驗或者教訓，最重要的一定是守好風險合規底線。近年來，證券行業出現了一些收購兼併、接管事件，一定程度上反映出部分券商合規風控薄弱、公司治理不到位等問題。內部控制體系是證券公司穩健發展的根本保障，要持續建立健全穿透式全覆蓋合規風控管理體系，特別是在以信息披露為核心的註冊制下，堅持提高投行業務內部控制水平，進一步壓實保薦機構“看門人”責任。
證券時報記者：行業未來3~5年的發展重點有哪些？能否介紹公司下一步的戰略打法？
陳亮：未來，行業可以在以下幾個方向發力：一是高質量服務居民財富管理，打造涵蓋全生命週期、全品類、跨市場的產品體系，基於買方投顧理念，持續提高財富管理專業能力，更好滿足人民羣眾的金融服務需求。二是高質量服務實體經濟，聚焦科技自立自強和產業轉型升級等創新前沿領域與重點行業，加大直接融資供給，服務科技、資本與實體經濟的高水平循環。三是高質量服務“雙循環”，發揮境外子公司的樞紐作用，通過跨境服務能力的提升，實現各主要業務在國際化場景的全方位延伸，內外聯動服務“雙循環”新發展格局。四是高質量服務機構投資者，投資者特別是機構投資者佔比提升是市場走向成熟、穩定和理性的一大標誌，與機構客户相關業務需求提升，機構業務成長空間廣闊，是券商打造核心競爭力的重要着力點。
公司目前正在開展新一輪規劃的制定，未來3~5年，公司將以高質量發展為主線，全面提升應對市場競爭的核心能力，在前三年良好發展態勢的基礎上，藉助此輪戰略規劃期真正完成從傳統投行到現代投行的轉變，併為未來進軍更高層面的目標打下堅實基礎，促使中國銀河證券成為一家令人尊敬的投資銀行。
助力行業文化建設
證券時報記者：請你談談下一步開展文化建設的工作思路？
陳亮：作為證券行業和資本市場的“國家隊”，中國銀河證券自成立之日起，就有着天然的國有基因和紅色血脈。在多年探索實踐中，公司堅持黨建統領，以紅色文化為底藴，以戰略思維、時代要求、發展眼光加強公司文化建設，倡導以“創造財富，擔當責任”為公司使命、“客户至上、員工為本、股東優先”為經營理念、“創新、合規、服務、協同”為核心價值觀的銀河文化共識，探索出一條“黨建引領、文化賦能、融合發展”的實踐路徑。
下一步，中國銀河證券將繼續鞏固深化成果，以文化建設為重要支點，持續為公司高質量發展賦能，力爭為行業文化建設提供更多豐富的實踐經驗。
一是堅持黨建統領。將文化建設與黨建工作有機結合，堅持公司黨委領導下的文化建設工作機制，堅持將文化建設要求納入績效考核，持續完善文化建設工作體系。
二是強化戰略引領。承接公司新一輪發展戰略，適時啓動編制公司文化建設新一輪戰略規劃，確保企業文化建設與公司發展戰略、公司治理、經營理念等目標一致、相輔相成。
三是推動向基層延伸。堅持每年開展文化建設主題實踐活動，開展基層文化品牌創建，開展文化建設評優評先工作，實施文化賦能工程，以先進的文化理念引領改革發展。
四是助力行業文化建設。以行業文化建設實踐評估為切入點，積極參與行業理論研究、培訓宣導、實踐經驗推廣等工作，助力行業高質量發展。
打造特色航母券商
證券時報記者：請問公司的國際化業務如何佈局？
陳亮：一是充分發揮境外佈局優勢，拓寬跨境交流渠道，打造國際業務創新品牌。公司積極協助中投公司、滬深交易所和亞洲金融合作協會等機構面向境外資本市場開展宣介、調研和市場聯動交流工作。比如，首次助力財政部在澳門成功發行30億元人民幣國債、協助上交所成功舉辦首次全市場國際路演東南亞專場活動，參會的東南亞等地境外大型機構投資者達160多家；同時，公司發行首隻跨境兩融打新產品取得成功，與南方基金攜手助力全球首隻亞太低碳ETF在新交所上市，在東南亞地區率先推出ESG系列投資研究報告，謀劃推出首隻在新加坡、馬來西亞、深圳三地上市的ETF，都體現了公司利用境外佈局優勢積極參與資本市場互聯互通建設、助力“雙循環”戰略的堅定信心和核心競爭能力。
二是從理順體制機制入手，持續提升境內外協同水平，形成優勢互補格局。近年來，公司致力於打造境內外一體的跨境投行、交易、研究、資管等業務體系，形成境內業務全牌照、分支機構眾多等優勢與境外子公司和合資公司的東南亞地區佈局優勢互補的協同佈局。公司已推動一系列國際業務創新落地——中資券商中首次將國內知名公募基金引入東南亞市場銷售、首次承銷波蘭政府“一帶一路”熊貓債、首次協助境內企業到新加坡發行美元債等，切實提高整體國際化競爭力。
三是持續強化風險管理，建設國際化人才隊伍，積極支持境外子公司和合資公司穩健發展。公司穩步建立了完整的境內外穿透式垂直風險管理和合規管理體系，通過建設海外數據中心將境外經營數據納入銀河集團風險數據庫，並初步構建了對境外子公司與合資公司的海外審計工作流程；同時，公司通過薪酬體系改革、組織架構調整、境內外人員交換等舉措，建設國際化高水平團隊，保障公司國際化發展行穩致遠。
未來，中國銀河證券將充分發揮中投公司直管企業的品牌優勢和境內外業務牌照較齊全、東南亞佈局優勢突出的特點，努力加強境內外業務協同和創新，持續提升國際競爭力，打造具有自身特色的國際化航母券商。