800多億、曾經的果鏈巨頭再度爆發了！
虛擬現實東風再起，近期五部門聯合發佈了第二份聚焦虛擬現實的重磅產業政策。11月2日早間，歌爾股份股價早盤一度漲停，截止收盤漲7.33％，報收24.46元/股，最新總市值為837億元。
儘管消費電子產業遭遇成本上漲、需求不振等情況，但歌爾股份積極發力VR虛擬現實為代表的智能硬件業務，盈利能力改善。我們一起來看看其佈局情況。
虛擬現實重磅政策發佈
歌爾股份股價一度漲停
11月2日（本週二），龍頭股歌爾股份早盤一度封漲停，然後打開，到了下午收盤，歌爾股份漲7.33％，報收24.46元/股；全天成交額52.49億元，換手率為7.04％。市場交投明顯比之前活躍，最新總市值為837億元。
Wind數據顯示，截至11月2日收盤，歌爾股份主力資金淨流入3.47億元，淨流入額創2022年8月17日以來新高，連續2日淨流入，累計淨流入5.41億元。
據悉，近期，工業和信息化部、教育部、文化和旅遊部、國家廣播電視總局、國家體育總局印發印發《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃（2022—2026年）》（下稱《行動計劃》），計劃2026年虛擬現實產業總體規模（含相關硬件、軟件、應用等）超3500億元，虛擬現實終端銷量超過2500萬台。
其中，《計劃行動》提出五大重點任務：推進關鍵技術融合創新、提升全產業鏈條供給能力、加速多行業多場景應用落地、加強產業公共服務平台建設、構建融合應用標準體系。
此外，《行動計劃》提出三大專項工程：一是關鍵技術融合創新工程；二是全產業鏈條供給提升工程；三是多場景應用融合推廣工程。比如選擇規模化、成熟度潛力較高的行業領域（包括VR/AR工業賦能、VR/AR沉浸式旅遊體驗、VR/AR大眾健身、VR/AR線上演播、VR/AR智慧商圈）優先佈局。
中信證券表示，自上而下的政策支持有望為國內虛擬現實行業奠定發展基礎，明確的銷量目標亦有望持續推進行業繁榮。看好虛擬現實行業的長期機遇，建議關注整機、關鍵零部件、內容端的優質企業。
國聯證券指出，從創新擴散曲線來看，基於的潛在的PC用户規模，VR/AR硬件有望在3年內完成第一批16％用户滲透。
值得注意的是，歌爾股份11月2日在投資者關係平台上答覆了投資者關心的問題。有投資者提問，《行動計劃》對公司有無積極作用。歌爾股份董秘表示，公司長期看好VR/AR行業未來發展，並將繼續積極投入。
還有投資者問到，請問公司在22年及以後的核心客户類型是否轉向了VR/AR領域，等等。歌爾股份董秘稱，公司服務於全球消費電子行業內知名客户，並圍繞VR/AR、智能無線耳機、智能穿戴、智能遊戲機等新一代智能硬件及其精密零組件產品進行業務佈局和投資。
發力AR/VR新興智能硬件領域
今年股價卻暴跌近55％
在今年消費電子產業遭遇成本上漲、需求不振的背景之下，歌爾股份依舊交出了一份亮眼的成績單。10月27日，歌爾股份發佈三季度報，財報顯示，前三季度公司實現營業收入741.53億元，同比增長40.47％，淨利潤實現38.40億元，同比增長15.23％。需要注意的是，目前歌爾股份前三季度扣非淨利已連續4年保持增長。
具體來看，營收方面，其中，精密零組件95.11億元，同比減少7.57％；智能聲學整機198.92億元，同比增長3.60％；智能硬件435.52億元，同比增長95.87％。營業成本方面，今年前三季度同比增長43.16％。歌爾股份稱，主要原因是公司VR虛擬現實、智能遊戲主機等產品銷售收入增長，營業成本相應增加。
值得一提的是，歌爾股份在虛擬現實及聲學、光學等領域的研發投入增加。目前，歌爾股份與全球多家主流VR/AR頭顯品牌達成合作，作為全球XR產品及相關的光學零組件的核心生產廠商之一，目前可提供非球面透鏡、菲涅爾透鏡、摺疊光路pancake模組等多種VR光學解決方案，以及Freeform，Birdbath、稜鏡等AR光學解決方案，大幅提升了用户在使用VR設備時的體驗感。
但是，近一年來，歌爾股份的股價卻大幅下跌，從去年12月的58元附近一路震盪下跌，今年5月、8月出現一波小反彈，但是最新到10月一度跌至21元附近的低位；儘管近期有所回暖，最新股價已經較當時的高點，出現腰斬，最新收盤價為24.46元/股。
從今年的情況來看，歌爾股份年初至今跌幅達到了54.54％。
開源證券認為，雖然消費電子需求承壓，AR創新業務短期波動不改長期發展。歌爾股份支柱業務已完成從TWS耳機向VR產品的遷移，需求疲軟影響業績表現公司2022三季度單季度精密零組件、智能聲學整機、智能硬件營業收入。展望2022年四季度，行業需求疲軟及新品擴張制約的壓力依然存在，公司單季度業績表現或同比回落。但公司在研發投入、市場拓展維度夯實自身的競爭力，通過零整協同及聲光電開發的優勢拓展XR終端產品，有望迎來新一輪成長。
子公司歌爾微即將IPO
投入智能傳感器微系統模組研發
10月19日晚，歌爾股份發佈公告稱，旗下子公司歌爾微通過深交所創業板上市委審議會議，離IPO僅一步之遙。
招股書顯示，歌爾微是歌爾股份體系內從事微電子相關業務的主體，屬於歌爾股份三大業務中的精密零組件業務，產品主要應用於智能手機、智能無線耳機、可穿戴產品、汽車電子等領域。此次分拆上市後，歌爾股份仍為歌爾微的控股股東，持有歌爾微85.9％的股份，是歌爾微的實際控制人。
另外，歌爾微此次IPO擬發行新股7937萬股，募資31.91億元，其中，11.53億元用於智能傳感器微系統模組研發和擴產項目（一期），11.5億元用於MEMS傳感器芯片及模組研發和擴產項目，8.88億元用於MEMSMIC及模組產品升級項目。
根據Yole的數據，2018年至2021年，歌爾微是上榜全球MEMS廠商前十強中唯一一家中國企業，旗下MEMS產品銷售額在全球MEMS廠商中排名分別為第11名、第9名、第6名和第8名；2020年，歌爾微MEMS聲學傳感器市場份額達32％，首次位居全球第一。
財報顯示，歌爾微2022年中期營收為14.66億元，同比增長9.88％；實現歸母淨利潤1.51億元，同比增長0.25％。
本文源自中國基金報