近日，多家信託公司披露2022年上半年的財務數據。受疫情反覆、經濟下行壓力加大、資本市場波動等複雜外部環境影響，今年上半年，信託公司經營業績整體下滑。隨着一系列穩增長政策的落地，預計信託業下半年的業績將有所改善。
部分公司業績承壓
根據多家上市公司披露的子公司未經審計半年數據，今年上半年，中糧信託淨利潤為2.52億元，同比增長44％；江蘇信託淨利潤為11.24億元，同比增長13.54％；國投泰康信託與中融信託的淨利潤則分別同比增長1.69％和0.44％。
陝國投今年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長超過6％。對於業績增長，陝國投在業績快報中表示，主要是由於公司在主動嚴控融資類業務的同時，積極推動信託業務轉型創新，提升主動管理能力，受託人報酬率有所增加，自有資金運作良好。同時，陝國投進一步加強風險防控、不良資產處置，信用減值損失同比有所下降，公司運營安全穩健。
根據上市公司披露的數據，另有多家信託公司在今年上半年淨利潤出現了下滑。
安信信託上半年業績預計虧損9億元，扣除非經常性損益事項後，業績預計虧損6億元。對此，安信信託表示，報告期內，安信信託因對中國信託業保障基金債務本金44.5億元負債計提利息及對敗訴案件計提違約金等形成本期虧損約7.7億元；該公司運營及計提減值準備等形成本期虧損約1.3億元，上述合計構成本期虧損約9億元。
百瑞信託研發中心在近日發佈的研報中指出，信託行業自2018年資管新規頒佈後進入調整期，資產規模、營收指標在2021年止跌企穩，受疫情反撲、宏觀經濟下行、資本市場波動等複雜外部環境影響，今年上半年，信託公司經營業績整體下滑，營業收入和淨利潤平均數均為負增長，只有淨資產實現了小幅正增長。同時，信託公司經營業績的分化局面仍在持續。
創新業務仍待培養
用益信託統計，2022年上半年集合信託成立規模為4617.91億元，同比下降44.82％。
在集合信託成立規模快速下降的同時，信託業轉型創新力度卻在不斷加大。在轉型創新類業務中，標品信託業務和資產服務信託業務，其共同特點是以管理費收入為基礎，但是目前尚處於投入期，信託報酬率還比較低，從對信託公司的收入貢獻而言，尚未形成主要的收入來源，仍需要進一步培育。
中誠信託在近期研報中指出，近年來，標品信託業務成為行業重點轉型方向，也形成新增信託資產規模的重要動力。截至2022年一季度末，投向證券市場的資金信託規模餘額為3.54萬億元，同比增長45.72％，佔比為24.00％，同比上升8.78個百分點，規模和佔比保持了持續上升的態勢。但是，從行業整體來看，目前標品信託業務尚未形成顯著的盈利貢獻，主要是管理規模和主動管理能力仍有待提高，需要信託公司持續推進投研一體化建設，進一步提高標品信託相關的投研能力，提高投資收益和應對市場波動的能力，同時提高風控、運營等對標品信託業務的支持保障。
對於資產服務信託，中誠信託研究認為，由於資產服務信託業務往往投入較大且收費較低，必須通過做大規模才能實現盈虧平衡。在資產證券化業務方面，上半年規模整體有所減少。根據Wind數據，截至今年7月19日，信貸ABS（資產支持證券化）、ABN（資產支持票據）存量餘額較年初分別減少1594.18億元和34.16億元。在破產重整信託業務方面，儘管已有建信信託、平安信託、國民信託、中信信託、光大信託、紫金信託等多家信託公司積極參與，但尚未形成成熟穩定的盈利模式，多數信託公司並未普遍開展此類業務。在家族信託等財富管理業務方面，儘管規模增長較為顯著，但由於人力、運營系統、外採服務等各項成本投入較高，短期內的收入難以彌補成本的整體投入，絕大多數信託公司的家族信託業務仍處於孵化培育的“保護期”階段，只有持續積累並提升規模、提高主動管理能力，才能促使家族信託儘快實現合理的業務收入。
下半年將有所改善
近年來，風險因素對部分信託公司經營業績的影響有所提升。
“風險因素對經營業績的影響，主要體現在行業內部分信託公司固有信用風險資產規模及不良資產規模較大，進一步造成了固有資金的固化，影響了經營業績。行業內部分信託公司今年上半年的信用風險資產損失計提規模較大，與其固有信用風險資產或不良規模較大或同比增長較快有較大關係。”前述中誠信託研報判斷。
展望下半年，百瑞信託研發中心認為，隨着一系列穩增長政策的落地以及經濟修復加快，預計信託公司業績會有所改善。未來，信託公司應結合自身資源稟賦優勢，圍繞監管最新業務分類方向，積極探索業務轉型，爭取實現業務模式與經營業績的高質量發展。
本文源自中國銀行保險報