老字號“扎堆”上市

400歲的剪刀、300歲的扒雞、99歲的粽子，這些百姓日常生活中的老字號有望都成為A股的一道新風景。隨着徽菜代表、中華百年老字號同慶樓日前在上交所主板上市，山東德州扒雞股份有限公司、普洱瀾滄古茶股份有限公司、張小泉股份有限公司等一批老字號也傳出“排隊”遞交A股上市申請的消息。

據統計，目前經商務部認定的中華老字號共有1128家，平均每家企業有160多年的歷史。另有3000餘家企業已符合認定條件，在當地具有一定代表性，期盼成為中華老字號。從已上市的企業看，截至目前，已在A股上市的老字號企業有48家，大多分佈在食品飲料、餐飲業、金屬製品、珠寶首飾、中醫藥、農林牧漁等6個傳統行業，有排隊上市想法的老字號企業更是不在少數。

老字號為何積極謀求上市？老字號企業上市之後的發展總體看可謂順風順水。目前市值成為A股“龍頭”的貴州茅台自然不用多説；6年的時間市值從383.86億元飆升至4000億元的海天味業，表現也堪稱典範；片仔癀、雲南白藥等也都是很好的例子。

愛建證券分析師餘錢廣認為，老字號通過上市獲得前所未有的發展平台和發展機遇。以老字號上市企業分佈較多的食品飲料行業為例，近20年來，食品飲料行業消費體量呈穩健增長態勢，部分老字號通過股市獲得更多關注，融資手段日趨多樣化，經營業績也取得長足發展，湧現出一批大市值的上市公司，很多老字號企業上市以來股價漲幅驚人，給投資者（特別是長線投資者）帶來了豐厚的財務回報，也為企業自身融資發展帶來新的平台。

但並非所有上市後的老字號的發展都那麼幸運，由此產生了老字號企業到底是否適合上市的爭議。5月份，在新三板掛牌的天津“狗不理”選擇摘牌。此外，受疫情等因素影響，部分老字號企業的日子並不好過。全聚德發佈的2019年財報顯示，營業總收入為15.66億元，同比下降11.87%；歸母淨利潤4462.79萬元，同比下降38.9%，直接回落到2005年的水準，也是其業績自2017年以來連續下滑的第三年。全聚德發佈的2020年半年度業績預告顯示，公司上半年預虧1.52億元至1.39億元。

針對部分老字號的虧損，中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林認為，大多老字號的消費羣體主要定位在觀光的旅遊羣體，線下模式是其主要收入來源。受疫情影響，旅遊業波動巨大，所以老字號品牌產生經營風險在所難免。雖然可以認為疫情影響是壓垮駱駝的最後一根稻草，但個別老字號開始走下坡路早已不難預料。如果老字號企業能夠加強品牌創新，延伸產業鏈條，在階段性虧損後，或許能夠贏來新的轉機。

盤和林表示，老字號的優點是把握了品牌沉澱，有長期的業績積累，但不利的一面是沒有新生代的品牌體驗、性價比等考量。因此，老字號要在現有模式下適合新需求，才能實現更好的發展。未來的市場競爭是“雲經濟”時代的競爭，不一定上市就一勞永逸。品牌發展不是比誰的資歷更老，而是要比誰順應新潮流的見機更早、玩轉營銷模式的實力更強。如果不進行改革和創新，即使疫情結束，老字號也很難恢復到多年前的眾人追捧的局面。在互聯網發達的時代，老字號要大膽走出舒適區，多一些乘“雲”而上的創新性和對市場變化、對消費潮流的敏鋭性，力爭使老字號能夠在“雲端”發新芽、結新果。總體看，老字號企業既是傳統商業的代表，也是傳統文化的重要符號，進入信息化時代，緊跟數字化浪潮的腳步，藉助數字化管理手段和工業互聯網平台等改造傳統商業模式，創新求變，對準消費者需求，提供個性化、定製化產品和服務，是老字號企業必須要邁出的一步。

北京工商大學教授高麗華建議，老字號都有較長的發展歷史，有故事、有品牌。但老字號不能“倚老賣老”，其本質是商業，要做好產品和服務。部分地方政府出台的打通社區零售渠道、深化老字號知識產權保護的政策的確在一定程度上助力了老字號的發展，但從老字號的企業數量和經營狀況來看，這種保護和支持的效果依然有限。在政策方面，除眾星捧月般的保護外，還應建立中華老字號的動態管理機制，轉變對老字號保護的觀念，做到動態考核和適者生存，老字號企業有進有出，才能稱得上對老字號的真保護和真支持。

來源：經濟日報新聞客户端