GDP轉正、中芯吃飽和茅台跌倒

外匯天眼APP訊 : 首先，從IPO詢價時就一路上漲的中芯國際，在7月16日開盤大漲246%，沒有上演中石油踏空的悲劇。作為政治經濟學產物的中芯國際，代表了政府和市場對於中國芯片創新實力的無限渴望。

時勢造英雄，時勢造企業。中芯國際的科創實力並不拔尖，但是我們能拿出的最好籌碼。經歷了沒完沒了的“卡脖子”，全社會對科創企業有了重新錨定，資本市場一馬當先，用腳投票。

疫情之下，全球放水，美國股市牛氣沖天，中國股市也“牛”軀一震。但相形之下，雖然都是“水牛”，前者有FAANG坐鎮，後者的明星是茅台。

就在前一天，背景深厚的學習小組公眾號發文《變味的茅台，誰在買單？》，提出酒喝不炒，更不能腐。同樣是在7月16日，茅台股價開盤應聲大幅下跌。

茅台股價一度漲到1800元左右，其來有自，但亦氣短。它的消費屬性不彰，投資乃至投機的氣氛瀰漫。資產荒之下，洶湧而來的流動性沒有更好的投資標的，缺少我們自己的FAANG，蜀中無大將，廖化作先鋒。

因此，茅台跌倒，中芯吃飽，前者來自中世紀，後者來自新世紀，在這樣一個背靠背的時刻，雖然勉強，但也充滿了羚羊掛角般的隱喻。

終於等到10點，萬眾矚目，統計局公佈一系列經濟數據，中國二季度經濟增長3.2%，超過預期，喜大普奔。經歷了一季度負增長6.8%和日益劣化全球環境的中國經濟，不能説是一掃陰霾，至少是士氣大振。

當然，投資驅動，消費不足，外貿稍好，“三駕馬車”仍在負軛前行。疫情的影響是實實在在的，短期內，企業投資面臨着預期的不確定，個人消費面臨着收入的硬約束，還需要共克時艱。

在錯綜複雜的時局裏，股市和樓市也走到微妙之處。先是銀保監會發聲，點名影子銀行死灰復燃，部分資金違規進入樓市股市，推高資產泡沫。繼而過去一段時間漲得令全國側目的深圳樓市，也遭遇緊急調控。深圳作為中國高科技企業的麋集之地，遊資爆炒樓市，令人不安。

實體經濟低迷，資產價格膨脹，環球同此涼熱。上半年，人民幣新增貸款12.09萬億，同比增加2.42萬億。但是，如何讓錢進入實體經濟，避免在金融系統空轉，則是個超級難題。雖然監管部門有手段，但錢有自己的意志，這同樣是市場規律。因此，以牛市帶動企業融資，以牛市呵護市場信心，只能是過程和手段，歸根結底，還是基本面的好轉。實體經濟和樓市股市的背離，始終是懸在頭頂之上的那柄劍。

經濟增長，是刺激、出清和改革的“帽子戲法”。二季度我們止損築底反彈，為下半年回到常態增長打下基礎。這是對牛市最大的支撐。

一葉可知秋，一葉也可障目，重要的是我們，如何選擇和行動。