從萌芽到規範：我國票據市場發展史-中企築鏈
票據作為現代市場重要的金融工具，對我國社會經濟發展有着重要的促進作用，在1996年之前，票據還僅僅是工商企業一種支付結算的工具，而後我國票據市場展經過了多個階段的發展，方才形成了現在較為成熟的票據市場。
一、萌芽
在新中國成立初期，我國經濟領域發展較為緩慢，自1953年開始至1976年，我國實行了很長一段時間的計劃經濟體制，在經濟沒有自由流動的情況下，現代意義的票據並未成型。直至1978年十一屆三中全會宣佈要進行改革開放後，我國告別了之前的計劃經濟時代，改革春風吹向大地，社會主義市場經濟逐漸出現，現代票據市場的萌芽也終於誕生。
1996年之前，是我國票據市場的萌芽階段。在此之前，僅僅只有票據業務，而沒有現代意義的票據市場。在這一階段，“三角債”的問題十分嚴重，為了控制企業債務風險，中國人民銀行開始嘗試開展票據業務，併發布了《商業匯票承兑、貼現暫行辦法》、《關於加強商業匯票管理的通知》、《信貸資金管理暫行辦法》等公告。
但實際上，社會各經營主體對票據的接受程度不高，商業銀行到人民銀行辦理再貼現業務也少之又少，甚至大部分工商企業都不知道有票據工具的存在，只有一些大型國企在小規模的使用票據業務與，並且僅限於自身供應鏈之中，整個業務的發展都相對緩慢。
1995年出台的《中華人民共和國票據法》成為票據市場轉折的關鍵點，自此之後票據市場開始步入快速發展階段，相關的規章制度也逐漸完善，《票據法》、《支付結算辦法》、《商業匯票承兑、貼現與再貼現管理辦法》等一系列法律法規、部門規章陸續頒佈，形成了我國票據市場的基本法律框架。
二、成長
1996年到2011年是我國票據市場的快速成長階段，以中國工商銀行河南省華信支行的成立作為我國票據市場發展新時代的開端，2000年中國第一家總行級票據專營機構工行票據營業部成立，票據市場進入了專業化運營時期，隨着市場經濟的快速發展以及票據市場制度體系的不斷完善，我國的票據市場進入了飛速發展的階段。
2000年至2008年間，我國全市場承兑業務和貼現業務總體實現了高速增長。其中承兑發生額由7445億增長到71000億，貼現發生額由6447億增長到135000億，且2008年末承兑和貼現餘額均實現了同步高速增長，貼現餘額由1535億增長至19279億，增長了11.56倍。票據市場上的第一筆異地貼現、第一筆異地簽發票據、大規模辦理再貼現、第一筆轉貼現、第一筆商票貼現、轉貼現都在這一階段出現，但在這一階段，票據市場的主流經營模式依然是簡單的持票託收，儘管後來創新出了轉貼現模式，交易模式依然是傳統的買斷——賣斷，持票生息。
2008年代2011年，全球經歷了次貸危機的巨大影響，整個宏觀背景經歷了繁榮、過熱、崩塌、重塑，票據參與機構逐漸增加。
三、膨脹
2011年到2016年之間，是我國票據市場的野蠻生長階段，整個行業經歷了膨脹和變革。在這一時期宏觀背景是經濟下行壓力大，票據參與機構明顯增加，尤其是是票據中介已經全面介入票據行業。
2012年5月，票據中介市場上的著名企業上海普蘭成功註冊了金融服務公司，並獲頒“票據中介”經營資質，標誌着市場上從事票據中介的從此不再觸碰非法經營的法律底線。“金融服務”、“金融信息服務”、“票據信息服務”等各類金融服務公司得到快速發展。同時在這一階段全國各地發生的幾起票據案塵埃落地，其判決結果支持了票據中介的經紀行為，帶來了票據市場的大繁榮，中介參與度大大提升。
正因如此，市場主導權被中介握在手裏，但在中介行業內部規模分化明顯，競爭趨於白熱化，產生激烈的競爭，行業利差逐步收窄甚至倒掛，使得很多中小銀行被迫去通過承擔更大的風險來獲取利潤。由於票據業務的表外屬性，使其幾乎脱離於銀行整體的風險管理體系，帶來了更高的信用風險，因此票據市場業務量雖然呈現爆發式增長，但經營的主流模式進入到了承擔更高操作風險、信用風險和利率風險的階段。
四、規範
2016年至今，我國票據行業逐漸進入規範發展階段。上海票據交易所正式上線運行，標誌着票據載體從紙質票據進入到電子票據時代，票據業務從線下進入線上時代，票據交易從場外進入場內時代，票據管理從野蠻生長進入到規範發展時代，票據市場進入票交所時代。
2016年8月，《關於規範和促進電子商業匯票業務發展的通知》的發佈進一步推動了電票的普及，短時間內電票覆蓋率大幅提升。這一時期我國經濟快速增長、現代化進程加快、國際地位不斷提升、影響力持續擴大。2016年12月8日，隨着具有里程碑意義的上海票據交易所宣告成立，中國票據市場步入規範創新發展階段。同年，人民銀行制定頒佈了《票據交易管理辦法》，明確了上海票據交易所是人民銀行指定的提供票據交易、登記託管、清算結算和信息服務的機構，對票據交易所新規則下的市場主體、票據行為、交易規則、結算清算等作了詳細規範。
由中國人民銀行建設並管理的具有里程碑意義的電子商業匯票系統（ECDS）正式建成投產，標誌着我國票據市場進入了電子化時代。人民銀行印發了《電子商業匯票業務管理辦法》，作為規範和管理電子商業匯票活動的部門規章，給電子商業匯票系統運行和電子商業匯票業務的開展提供了制度支撐。2017年3月，人民銀行印發《關於實施電子商業匯票系統移交切換工作的通知》，決定將ECDS移交上海票據交易所運營。2018年後，人民銀行停止公佈紙票登記業務數據。
上海票據交易所是我國金融市場的重要基礎設施，它的成立對於我國票據市場的發展具有劃時代的意義，它標誌着我國票據市場從此進入集中交易時代。票交所成立後陸續推出了一系列卓有成效的業務規則，研發了多項貼近市場的創新業務產品，完善了票據市場業務系統。
未來，票據市場的參與主體將更趨多元化，票據市場的深度和廣度也將逐步增加，在發揮金融工具屬性、提升金融市場流動性的同時，緩解中小微企業融資困境，成為我國金融市場的重要基石。