前幾日，淨利潤4.4億分紅4.21億的愛美客成為了萬眾矚目的焦點。
究其原因，則是與其公佈的2020年報相關。
根據愛美客年報，2020年公司營業收入約為7.09億元，同比增長27.18%，歸屬於上市公司股東的淨利潤約為4.40億元，同比增長43.93%。營收和淨利潤都呈現了不同程度的增長。
不過，搶了其業績增長風頭的，卻是其分配方案。
年報顯示，公司將以1.2億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利35元（含税），以資本公積金向全體股東每10股轉增8股。
也就是説，在前不久沃特股份取消“10轉7派1”的年度利潤分配提議後，愛美客成為了2021年高送轉第一股。而每年年報披露季，也似乎都是高送轉炒作季，愛美客的高送轉方案，看來也打響了今年高送轉熱潮的第一槍。
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歷年來高送轉第一股至少收穫2個漲停
但也往往難逃收關注函的命運
按照往年的“慣例”，關於高送轉主題的炒作一般有三個時間節點：第一個時間節點是年報預告日；第二個時間點是年報正式公佈日；第三個時間點是股東大會公佈送轉實施日。
可以説每年的年報高送轉炒作，都會誕生一批股價直上雲霄的個股，尤其是所處行業較好、業績成長高的小盤次新股。坊間更是流傳着選高送轉概念個股的“訣竅”：
當年前三季度每股資本公積金大於1.5元，並且每股未分配利潤大於1元；總股本小於1億股或者流通股本低於5000萬；次新股，尤其是破發次新股；預案公佈前，股價往往低於20元；業績增速最好超過50%。
此類秘訣的把握性暫不判斷，但是對於2016年以來的4家第一個公佈高送轉方案的公司來説，是肯定會有幾個漲停板。
正元智慧2018年11月14日公佈“10賺9派1.5”，公佈後四個漲停；凱普生物2017年11月18日公佈“10轉10派5”，公佈後獲三個漲停；永和智控2016年11月18日公佈“10轉10派5”，公佈後四個漲停；拉卡拉2019年12月27日公佈“10轉10派20”，之後收貨2個漲停板。
上市公司推出高送轉的本質，其實是股東權益的內部結構調整，對公司的盈利能力並沒有實質性影響。不過，市場一般將高送轉看做重大利好，主要是因為高送轉向投資者傳遞出上市公司對公司業績增長的信心。同時，高送轉的實施在不會影響公司現金流的同時，還可以增加股本、降低股價，從而吸引投資者參與交易。
可見，高送轉可以説其實是一種雙贏行為，每年券商也會發布高送轉專題報告，讓投資者積極把握年報高送轉行情。不過，對於上市公司來説，發佈高送預案，或許在使得股價上漲的同時，還會收到交易所的關注。
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滬深交易所均對高送轉有明文規定
炒作股價、信息泄露為關注重點
以今年高送轉第一股愛美客為例，在其公佈高送轉相關信息後，深交所火速下發了關注函，要求其補充説明制定此次利潤分配預案的主要考慮、確定依據及其合理性與公司業績成長是否匹配。
不僅如此，交易所還注意到2021年1月4日至2月8日，公司股價累計上漲38.47%，同期創業板綜指上漲0.08%。對此，深交所要求其請補充説明是否存在向特定投資者泄露未公開重大信息等違反信息披露公平性原則的情形，是否存在配合炒作股價情形。補充説明此次利潤分配預案的提議人、公司籌劃及決策過程，以及公司在信息保密方面所採取的措施，相關措施是否完備。
今年同樣有高送轉預期的鋒尚文化也同樣受到了交易所的關注，2月23日，公司發佈公告稱，交易所對公司下發關注函，要求公司就近期股價表現以及限售股上市流通情況補充説明公司是否存在通過披露利潤分配預案，炒作股價以及配合股東減持的情形等事項。此前，公司公佈了“10轉9派10元”的分配預案。
因高送轉方案收到監管關注也並不是今年才出現的情況。
2017年高送轉第一股凱普生物也曾收到深交所關注函，要求公司進一步核實説明高送轉方案的具體籌劃過程、過去三個月的投資者調研情況、北京成泉資本的股東背景等事項。
2019年高送轉第一股拉卡拉也同樣收到了關注函，要求其對高送轉預案目的、是否存在炒作情形、是否損害上市公司利益以及保密情況作出説明。
其實，監管部門對上市公司高送轉行為一直保持高壓態勢。滬深交易所也均發佈了《高送轉指引》以此完善資本市場基礎制度、推動上市公司提升質量。
根據交易所規定，上市公司若要披露高送轉，要符合以下條件：
年初至今，已經有22家公司公佈了分紅方案，其中包括愛美客和鋒尚文化在內，有3家公司分紅送轉在10轉5以上。而剩下的1家公司均為現金分紅，
高比例的高送轉分紅預案一經發布，在激發市場熱情的同時也時常引發市場隱憂——高送轉預案是否有抬拉股價的炒作之嫌？上市公司業績又是否能對高額分紅的行為形成實質支撐？從上表情況來看，現金分紅方式也逐漸普遍起來，但市場仍需要長遠、穩定的現金分紅政策和機制，來維護市場穩定和中小股東的利益。
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