樂居財經 房慧 發自上海
遍尋網絡，也難找到劉強東和沈天晴交集的場面。但近日，兩位老闆卻悄無聲息地達成了一筆合作。
7月15日，沈天晴旗下的佳源創盛退出了江蘇五星電器54%股權，接盤方宿遷涵邦，是京東商城香港商貿的全資子公司。這是繼2019年4月後兩家的又一次股權交易，買賣雙方未變，上一次轉讓的股權是46%。
自此，五星電器成了京東全資控股公司。這筆交易，於沈天晴來説，不過是又一次的資產騰挪，但對劉強東來説，卻是成全了其一大商業計劃。
不過，善於資本投資的沈天晴也有了新的目標，其正在分拆佳源國際(02768.HK)旗下物業板塊赴港上市，目前已提交了上市申請。
剝離電器業務
2015年初，地產公司佳源創盛跨界從百思買手中接下了五星電器所有股權。彼時，家電線上零售初興，尚不具備與線下抗衡的實力。
這一投資也曾讓沈天晴獲利頗豐，據瞭解，2017年其電器零售收入佔營業收入的比重為 50.89%，超過房地產銷售收入。
但隨着房地產大年的到來，和家電線上零售的快速發展，五星電器的發展走上了下坡路。2019年初，佳源國際經歷股價閃崩後不久，五星電器也曾曝出資金風險，甚至有股吧吧友爆料，五星電器很多員工年底發不出年終獎。
2019年4月17日，佳源創盛以12.7億元對價，脱手了五星電器46%的股權，京東以現金和承繼債務的方式接盤。此外，京東還向佳源提供一筆金額為10.3億元的貸款。
京東成了五星電器的第二大股東，但這樣還不夠。京東的目標是“在線下再造一個京東家電”，這樣方能與國美和蘇寧競爭。
京東家電的線下再造計劃由在大中城市新開超級體驗店和縣鎮市場家電專賣店兩部分組成。前者是骨架，後者是末梢。末梢京東已經經營多年，骨架則是在接盤五星電器後開始逐步實施的。
但這個計劃，過去一年多時間裏進展並不大。2019年京東超級體驗店只在重慶開了一家，城市旗艦店也只在安徽馬鞍山開出首店。
今年7月15日，京東五星電器宣佈河南首家城市旗艦店將於9月19日在焦作開業。接下來，還將陸續在四川、江蘇、安徽等地召開供應商大會，宣佈今年在這些地方的城市旗艦店計劃。
顯然，要快速推進骨架的搭建，全資控股五星電器是關鍵一步。為何不在去年一次性完成交易？生意人自有自己的考量。
此次交易，對劉強東和沈天晴，均是雙贏的買賣。去年交易時，五星電器估值27.6億，今年交易對價尚未對外公佈，但估值或高於去年。
追逐物業風口
縱橫商海近半個世紀的沈天晴，有着生意人的精明和果敢。在剝離電器業務的同時，他又發現了新的商機。
6月26日，佳源服務正式向港交所提交招股書。從業務關聯度來看，物業與地產的關係要比電器更緊密。
如果佳源服務在年內完成上市，這將是佳源集團在港股的第二個上市平台，亦是沈天晴名下的第6家上市公司。此前，其名下已有於A股上市的美麗生態（000010.SZ）、港股上市的佳源國際、掛牌新三板的西谷數字(NEEQ:836081)以及在澳交所上市的博源控股和聯合錫礦。
從佳源服務招股書披露的信息來看，這是一家成立了16年的物管公司。2004年4月26日，佳源服務成立，註冊資本500萬元，作為原始股東之一的沈天晴，彼時心思並不在此業務上，還一度出讓了所持股權。
直至2012年後，其旗下地產業務有了起色，他又想重操舊業。適逢公司實控人卓雄偉有意脱手該業務，沈天晴先後出資400萬元及100萬元，以原價拿下了佳源服務全部股權。
此後，精於資本遊戲的沈天晴就開始了一系列股權層面的騰挪，並將佳源服務裝進上市平台佳源國際。
招股書披露，2018年12月，佳源創盛及浙江佳源房地產分別以2.7億元及3000萬元將其各自持有的佳源服務90%及10%股權轉讓給浙江禾源。值得一提的是，當初佳源創盛入股時的注資金額僅4500萬元。重組完成後，沈天晴通過其全資擁有的明源投資持有佳源服務67.6%的股權，為實控人。
在佳源國際規模增長最快的三年，即2017-2019年，佳源服務也多次出現在收併購市場，陸續收購了嘉興星洲、杭州民安、重慶中農國信、湖南華冠、湖南華澤幾家物管公司。
截至2019年12月31日，佳源服務已佈局全國38座城市，已訂約管理的物業總建築面積從2017年末的2610萬平方米增至2019年末的3880萬平方米，複合年增長率21.8%；在管物業的總建築面積從2017年末的1400萬平方米增至2019年末的2610萬平方米，複合年增長率36.5%。
從規模來看，在物管行業，佳源服務並不突出。但物業上市，一方面在於該板塊目前在港股市場有着高估值、強增長的優勢，另一方面，其上市所募資金還可以進一步搶佔市場。實際上，今年3月，佳源管理層已表示：考慮物業對地產主業的助力作用，佳源正在內部討論推進物管分拆的上市計劃。
在資本市場沉浮多年，沈天晴對地產板塊依然寄予厚望。2019年，在佳源國際遭遇危機之時，沈天晴不僅注資自救，還迅速引入“海航老將”張翼鎮場，最終“踩線”完成了年度銷售目標。
再之前的2018年，沈天晴還曾喊出房地產業務的“千億目標”。跨過2019年的“坎”，物業管理歷史性地站在了“風口”，沈天晴的千億信心或將重新燃起。