今天我們就來看一下，近兩年非常火的特斯拉公司，我們都知道，它是現在全球市值最高的汽車公司，按其1月29日的收盤價計算，高達8500億美元。
但是，市值高表示資本市場對其前景比較看好，而前景的實現還有一個過程，任何人都無法準確地預見前景，那麼看一下其現有的經營情況還是可以的。
從氣泡圖來看，就特2021年前三季度，已經超過了以前任何年度的營收規模，淨利潤更是把以前年度都甩出好遠，只有營收增長率上低於了2018年，但也還是有73.6%的水平，右上角的位置是坐得比較穩的了。
2018年以前，特斯拉的營收增長率是很快的，在70%-80%，但2019年慢了下來，2020年有所恢復，2021年前三季度，再次恢復至70%以上。
淨利潤方面，2019年及以前年度都是虧損狀態，2020年才實現盈利，2021年前的盈利開始較大幅度增長，雖然以後年度還要達到6.6倍以上的增長不太可能，但現有的盈利水平，已經算是度過創業期的表現了。估計年底也不會再有人説，其盈利是靠出讓減排指標來實現的了。
特斯拉的毛利率並不是太高，2020年以前，只有16%-19%，這也符合成長期的市場，畢竟成本就很高，再對毛利率的要求高，那麼產品價格就更高，雖然也會有消費者，但市場規模肯定就要受到限制。而2021年前三季度毛利率提高至了24.3%，我們也並未見到其產品在市場上‘大幅漲價，應該主要是成本降低帶來的。
我們就不把特斯拉和現在的汽車界“一哥”豐田或大眾來對比了，就拿一個近年來有些沒落的通用汽車，看看這兩位同為美國公司的新老霸主在幾年中有何變化。
2021年前三季度，特斯拉的營收規模只有通用汽車的38.6%，其實純電車的市場空間還很大，至少和燃油車比，還有很大的距離，新老汽車的交替過程會比功能手機和智能手機持續的時間也要長很多。
但趨勢也還是很明顯，因為2017年，特斯拉的營收只有通用汽車的8%，那個時候的通用汽車是不太瞧得起通用這些營收規模的。通用汽車的營收是持續下跌，而特斯拉卻是持續上升的。
兩家的淨利潤也是這種狀態，以前特斯拉虧損，而通用汽車除2017年以外，都有較大的盈利，2021年前三季度，特斯拉的淨利潤也是達到通用汽車的近40%，也就是説兩者的銷售淨利率比較接近。
這是因為兩者的毛利率本來也比較接近，但是特斯拉近兩期來毛利率上升的勢頭明顯強於通用汽車，但是並不一定就會一直是這樣，因為汽車市場太大，純電車市場的競爭可能會在提前進入白熱化的競爭狀態，後續的發展其實都還有機會。
從淨資產收益率來看，特斯拉已經比較接近通用汽車，應該很快就能追平其水平。當然，如果後續的研發投入大量增加和行業競爭的加劇，也有可能特斯拉的該指標還會再下跌。
特斯拉的營收構成中，83%-84%是汽車銷售，有3%-4%的汽車租賃，服務和其他佔比為6%-7%。
有朋友比較關心，特斯拉在國內頂住各種輿論事件銷量還在上漲，是不是國內已經是其最大的地區市場了？
其實有點想多了，雖然2021年前三季度，中國市場的佔比提升了4個百分點，達到了25%，但還是低於美國市場44%的佔比。如果發展順利，中國市場還是有機會成為特斯拉的第一大市場的。
1.08的流動比率和0.88的速動比率，特斯拉已經度過創業的危險期，短期償債能力沒有大的問題，以後融資的必要性也不是特別高。
特斯拉的現金流量表現還比較健康，每一年都有150億美元，甚至更高的經營活動的淨現金流，前些年投資活動的淨現金需求極大，其必須較大規模的融資，但近兩年，兩者的數值接近，除非再加大擴張速度，否則靠自身的淨現金流就能基本滿足投資活動所需了。
以上就是從特斯拉的財報上看到的部分內容和我自己的粗淺解讀，總體來看，特斯拉不同於國內的造車新勢力，其已經度過創業期，正在高速成長。何時能超越通用汽車，甚至超載豐田和大眾？現在看來至少還有幾年。
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