大摩：予明源雲(00909)“增持”評級 目標價降41.7%至21港元

智通財經APP獲悉，大摩發佈研究報告稱，予明源雲(00909)“增持”評級，目標價由36港元下調41.7%至21港元，下調2021-23年SaaS業務收入預測4%/16%/24%，公司品牌價值強勁；同時，預期今年內地房地產行業將會逐漸復甦，行業增長轉趨結構性。

報告中稱，明源雲考慮到下游疲弱，管理層重新設定較保守目標，預期2022年軟件即服務(SaaS)業務收入同比增長35%至45%，較2021年有超過50%的增長放緩。管理層也預期企業資源管理(ERP)業務收入同比下跌10%至20%。

該行提到，留意到明源雲ERP業務推出訂閲轉型，意味業務持久度改善及更多經常性收入，但認為現時判斷轉勢言之過早，因執行上仍有不確定性。