中國證券報記者2月17日獲悉，北交所、全國股轉公司《北交所、新三板2021年市場改革發展報告》指出，2021年北交所、新三板改革取得突破性成效，市場服務中小企業和實體經濟高質量發展的能力顯著增強。
《報告》指出，全國股轉公司和北交所將以打造服務創新型中小企業主陣地為總方向，不斷深化改革創新，增強市場功能，提高投融資對接效率，更好服務實體經濟和創新型中小企業高質量發展。
細規劃穩開市
設立北交所是全面深化新三板改革的鞏固和延續。《報告》指出，在我國經濟高質量發展的新階段，新發展格局加速構建，中小企業對落實“六穩”“六保”要求和國家創新驅動發展戰略具有重要作用，充滿活力的中小企業是經濟韌性的重要基礎。在精選層平穩運行的基礎上，2021年證監會圍繞統籌協調多層次資本市場發展佈局，構建具有中國特色、有效服務創新型中小企業的資本市場專業化平台，形成了精選層變更設立北交所、新三板與北交所一體發展、協調聯動的持續深化改革方案。
全國股轉公司從制度發佈、系統改造、新聞宣傳、穩市保障等方面詳細規劃實施路徑。《報告》指出，北交所試點註冊制同步落地，堅持以信息披露為中心，四套並行的上市標準兼容幷蓄，審核流程公開透明，自律審核與註冊程序高效銜接，拓寬了資本市場改革惠及面。北交所自然人投資者准入標準由精選層的100萬元調降至50萬元，存量公募基金、社保基金、保險資金等機構投資者入市的制度性障礙迎刃而解。
創新層、基礎層不僅為北交所培育輸送優質上市資源，更承擔着幫助創新型中小企業儘早熟悉資本市場文化，滿足企業早期融資交易需求的重要職責。《報告》指出，2021年，新三板出台可轉債制度，允許設置市場化的發行條款，發揮股債結合類產品拓寬中小企業融資渠道的積極作用;優化投資者准入機制，創新層個人投資者門檻由150萬元調降至100萬元，擴大了投資者規模;豐富特定事項協議轉讓適用情形，提升了交易制度靈活性。
堅持特色發展
《報告》稱，北交所與新三板始終站在多層次資本市場全面深化改革大局下，遵循證券交易所和證券交易場所建設一般規律，堅持特色就是生命力的發展理念，構建全鏈條服務創新型中小企業的資本市場體系。
一是以錯位發展為本，補齊資本市場短板。北交所與新三板堅持服務創新型中小企業，市場定位突出更早、更小、更新，與主板、科創板、創業板形成錯位格局、增強服務合力。截至2021年底，北交所上市公司82家，戰略新興產業、先進製造業、現代服務業等佔比87%;新三板掛牌公司6932家，符合北交所上市財務條件的掛牌公司超過千家。全市場累計783家公司獲評專精特新“小巨人”企業稱號，59家公司成長為“單項冠軍”。
二是以精準包容為要，全面適配企業需求。北交所制度規則涵蓋發行上市、融資併購、公司監管、證券交易、會員管理、投資者適當性管理六大條線，緊密契合創新型中小企業特點需求。例如，在普通股、優先股、可轉債等權益工具基礎上，北交所還引入授權發行、儲架發行和自辦發行，降低融資成本。
三是以遞進聯通為基，激發企業向上動能。北交所與新三板共同構成服務創新型中小企業主陣地載體，一方面堅持層次遞進，北交所上市公司均來源於創新層，形成金字塔形的市場結構;另一方面堅持互聯互通，與滬深交易所和區域股權市場建立轉板對接機制，發揮在多層次資本市場的聯接作用。改革宣佈以來，新三板掛牌申報數量同比增長46%;新增上市輔導的掛牌公司中，近九成掛牌公司計劃申報北交所。
市場信心增強
在北交所“龍頭”撬動作用下，市場運行穩中向好，市場功能進一步恢復，市場信心進一步提振，改革成效正在不斷顯現。
融資總量企穩，結構趨勢向好。《報告》介紹，2021年，全市場發行598次，合計融資281億元。其中，41家公司公開發行融資75億元，持續滿足企業大額高效融資需求;532家公司完成定向發行557次、融資206億元，其中自辦發行122次、融資10億元，小額、快速、按需融資功能進一步發揮。
交易大幅改善，財富效應顯現。《報告》表示，2021年，全市場交易額為2815億元，同比增長1.17倍。北交所開市以來日均成交額較改革前精選層增長3倍，整體年化換手率為434%，符合中小市值股票流動性特徵;股票全年平均漲幅達99%。
投融生態優化，凝聚各方服務。根據《報告》，截至2021年末，北交所全市場投資者超過476萬户;百餘隻公募基金入市交易，8只新設主題基金全部超募，社保基金、QFII均已進場，機構投資者加速佈局，奠定了市場長期投資、價值投資邏輯基礎。證券公司加大業務投入和企業儲備力度。商業銀行積極參與，促進形成直接融資與間接融資共同服務創新型中小企業新局面。全國已有19省相關地市加大對企業到上市掛牌獎補力度，各地政府從培訓培育等多維度為創新型中小企業登陸北交所和新三板創造條件、全方位服務。