督促發行人及中介機構歸位盡責 提高招股説明書信披質量

　　記者 吳曉璐

　　記者10月29日獲悉，為落實以信息披露為核心的註冊制改革要求，進一步提高招股説明書信息披露質量，推動資本市場高質量發展，證監會研究起草了《關於註冊制下提高招股説明書信息披露質量的指導意見（徵求意見稿）》（以下簡稱《指導意見》），並向社會公開徵求意見。

　　證監會表示，註冊制的核心是信息披露。招股説明書是註冊制下股票發行階段信息披露的主要載體，是投資者作出價值判斷和投資決策的基本依據，是企業上市過程中最核心、最重要的法律文件。科創板、創業板試點註冊制以來，招股説明書信息披露質量有所提升，但仍存在篇幅冗長、針對性不足、合規性信息過多、投資決策作用偏弱、語言不夠簡明等問題。

　　“提高招股説明書信息披露質量，對於幫助投資者更好甄別和利用有效信息，提升市場各方對註冊制改革的認知和評價，發揮資本市場資源配置功能具有重要意義，也是穩步推進全市場註冊制改革的必要措施。”證監會表示。

　　《指導意見》主要包含四方面內容：一是基本原則。堅持以投資者需求為導向，滿足不同類型投資者的多樣化需求；堅持問題導向，多措並舉提高招股説明書信息披露質量；堅持綜合施策，形成工作合力。

　　二是督促發行人及中介機構歸位盡責，撰寫與編制高質量的招股説明書。發行人及相關人員應當確保招股説明書內容真實、準確、完整，並依法配合中介機構開展工作；各中介機構應當歸位盡責，按照職責分工認真開展招股説明書撰寫與編制工作。在撰寫招股説明書時，發行人及中介機構應當減少合規性信息和冗餘信息，緊密結合發行人自身特點進行披露，並注重優化招股説明書語言表述和版式設計。

　　三是充分發揮行政監管、自律監管和市場約束機制作用，引導提高招股説明書信息披露質量。證監會相關部門和證券交易所應當通過加強審核引導、完善制度規則等方式，形成工作合力，引導發行人及中介機構提高招股説明書信息披露質量。

　　四是強化責任追究，確保提高招股説明書信息披露質量各項措施落地落實。嚴格執法，守住招股説明書信息披露真實、準確、完整的底線。依法從嚴打擊信息披露違法違規行為。用足用好法律資源，對於雖不構成信息披露造假，但招股説明書內容表述不清、邏輯混亂、嚴重影響投資者理解等粗製濫造的行為，視情節輕重依法採取不同處理措施。