《科創板日報》（北京，記者 郭輝）訊，全球知名的農業科技公司先正達集團科創板IPO已獲受理，這一消息昨日（2日）晚間在上交所官網公告。
先正達集團主要由瑞士先正達、安道麥及中化集團農業業務組成，於2019年註冊於上海。其主營業務按照產品類型可分為植保、種子、作物營養、現代農業服務等。
招股書顯示，中國化工農化有限公司（下稱“農化公司”）直接持有先正達集團99.1%股份，為集團控股股東，同時農化公司的全資子公司麥道農化持有先正達集團0.9%股份。
截至發稿前，中化集團與中國化工聯合重組工作尚在進行中，重組完成後，中國中化將成為發行人的間接控股股東。
圖|招股書所示先正達集團股權結構
三成募資償還集團長期債務。
先正達集團招股書顯示，本次上市發行擬募資650億，將用於尖端農業科技研發、生產資產支出、擴建農業技術服務平台、完成集團剩餘的若干全球併購項目，值得注意的是，其中195億——募資的三成還將用於償還集團長期債務。
《科創板日報》此前曾關注到，先正達集團一項重要組成部分——瑞士先正達，在2019年上半年淨負債高達90億美元，而在2017年末中國化工敲定收購時，這一數字僅為16億美元。
短短兩年債務規模極速擴大，系因被中國化工收購後，瑞士先正達發生多筆大規模現金支出。其中包括2018年瑞士先正達向中國化工分紅47億美金以償還併購的過橋貸款；因公司問題玉米種子賠償美國農民15.1億美金；2018年2月出資14.5億美金併購中糧國際下的Nidera種業等。
2020年10月，瑞士先正達還新收購了一家名為瓦拉格羅的生物製劑公司。招股書顯示，目前集團尚有26.36億元的未支付收購款項。此次公開發行上市募得資金中，有208億將用於揚農化工、瓦拉格羅在內的全球併購項目。
此次招股書中披露了先正達集團整體的負債規模。
2018年、2019 年、2020 年年末，先正達集團負債總額分別為 2611.7億元、 2767.8億元、1914.0億元。其中，與 2018年相比，2019年負債規模有所增長,而2020年末集團負債規模相較上年下降。
先正達集團對此表示，2019年集團債務規模增長，但與該年總資產變動相符。2019年先正達集團成立，繼而承接了中國化工收購瑞士先正達的債務。
2020年10月底，中國化工召開董事會，審議通過了有關先正達集團債務重組方案的相關議案，同意對先正達集團進行債務重組，並決定由農化公司以其對先正達集團享有的相應債權認繳先正達集團不附帶權利負擔的新增註冊資本。
2020年11月和同年12月，農化公司先後兩次增資，先正達集團註冊資本增加近11.45億。
2020年全年先正達集團年資產負債率降低近17%，非流動負債下降861.9億元，非流動負債佔負債總額比例降低。
植保業務與種子業務為主營業務
償債能力指標方面，2018至2020年三年年末，先正達集團的流動比率分別為 1.46、1.41、1.40，速動比率分別為0.93、0.87、0.82。先正達集團認為，剔除登海種業相較業內其他可比公司顯著偏高的指標後，“公司流動比率及速動比率與行業均值較為可比，不存在明顯異常”。
而2018至2020年，先正達集團三年分別實現營業收入1397.0億、1445.7億和 1519.6億元人民幣，年均複合增長率為4.30%，三年主營業務佔總營收的比例均保持在99%以上。同時，三年分別實現淨利潤38.0億元、47.3億元和80.0億元。
在2021年第一季度，先正達集團上述業績增長勢頭不減。第一季度的營業收入為428.4億元，同比增長10.80%；EBITDA為90.4億元，同比增長13.25%；歸母淨利潤37.7億元，同比增長72.23%。
植保業務與種子業務是先正達集團備受外界關注的兩項主營業務。
據AgbioInvestor預測，未來五年預計植物保護產品市場的年均複合增長率將達到2.3%；根據 Kynetec 統計數據，2025年整體種業市場規模將增至527億美元，年均複合增長率為2.6%……也就是説，先正達集團多項主營業務在未來的全球市場仍有深入成長的空間。
據悉，全球農化行業最為知名的六家巨頭——瑞士先正達與拜耳、孟山都、杜邦、陶氏、巴斯夫，當年紛紛以收購或併購形式抱團，主要原因系始於2015年的全球農化行業行情的急轉直下，各家公司受到氣候變化、農作物價格下跌和匯率等因素影響，收入和利潤均出現滑坡。
年均研發投入率6.6%
根據 AgbioInvestor統計數據，從全球植保市場來看，先正達集團農化產品佔有率最高，佔據了全球近四分之一的份額，而國內的這一市場相對分散先正達集團仍以11%的份額位列第一。
根據 Kynetec 統計數據，2020年先正達集團在全球種子行業市場佔有率排名第三，份額為7%，次於拜耳的20%以及科迪華的17%；在中國市場，根據全國農業技術推廣服務中心和灼識諮詢統計數據，2020年先正達集團（含荃銀高科）在中國種子行業市場佔有率排名第二，僅次於隆平高科。不過國內種子市場同樣較為分散，份額排名前五的公司合計市佔率僅為12%。
截至2020年12月31日，先正達集團在全球擁有已授權專利共計11351項，其中9.13%在中國內地獲得授權，90.87%在境外獲得授權，包括美國、巴西及眾多其他國家或地區。
招股書顯示，先正達集團植保業務在全球20多個國家與地區設有30餘個研發中心，擁有超過3000名植保業務研發相關人員，主要研發中心位於瑞士、英國、美國等地。據瞭解，農化產品從開發到上市一般需要近 10 年的時間。
同時，先正達集團已建立世界上最大量的種質庫之一，其種子業務在全球共有120多個研發中心，5個主要質量管理實驗室。
2018年至2020年，先正達集團每年研發投入分別為：92.9億、95.3億、99.4億，分別佔當年營收的6.65%、6.59%、6.54%。