智通財經APP獲悉，光大證券發佈研究報告稱，首旅酒店（600258.SH）諾金公司有望注入，環球影城開業在即，看好區域機會。因部分地區疫情反覆，下調2021年EPS57%至0.43元，同時疫情後公司開店逆勢加速帶動整體業績提升，上調22年EPS5%至1.16元，新增2023年EPS為1.37元，考慮到未來環球影城開業帶來的潛在機遇，維持“買入”評級。
光大證券指出，公司控股股東申請變更其此前作出的避免同業競爭承諾，變更後其中包括將於2022年12月31日之前將首旅置業持有的諾金公司100%股權轉讓給首旅酒店或其下屬公司。即將開業的環球影城大酒店及諾金度假酒店系首旅集團控股子公司北京國際度假區有限公司旗下的單體酒店，由凱燕國際管理。
光大證券主要觀點如下：
事件：
公司控股股東申請變更其此前作出的避免同業競爭承諾，變更後其中包括將於2022年12月31日之前將首旅置業持有的諾金公司100%股權轉讓給首旅酒店或其下屬公司。諾金公司系“諾金”系列酒店品牌持有方，凱燕國際系諾金公司與凱賓斯基分別持股50%的合資公司，並作為管理公司對北京諾金酒店、北京飯店諾金等酒店進行管理。即將開業的環球影城大酒店及諾金度假酒店系首旅集團控股子公司北京國際度假區有限公司旗下的單體酒店，由凱燕國際管理。
環球影城開業，未來區域機會巨大
北京環球影城樂園坐落於北京通州，是世界第五個，亞洲第三個環球影城，根據規劃，北京環球影城建成後一期預計年接待1200~1500萬人次，全部建成後預計年接待遊客超過3000萬人次。環球影城即將開業，目前已進入開園籌備工作，環球影城大酒店及諾金度假酒店是目前園區內僅有的兩個酒店，未來假如注入公司，有望大幅增厚業績。未來環球影城，環球影城的完工開園也將極大推高北京及周邊地區的旅遊熱度，帶動餐飲、酒店、交通在內的上下游產業鏈，公司有機會藉助首旅集團的資源優勢在京津冀地區積極佈局、進一步擴大規模。
酒店持續復甦，未來仍處於逆勢擴張期
根據STR數據，五一全國酒店入住率已恢復至2019年水平，五一後酒店入住率有小幅滑落。根據飛豬數據，端午酒店預訂量同比增長超90%，未來酒店行業仍將處於景氣度上行階段。開店方面，Q1新增酒店184家，截至2021年3月末公司儲備門店達1407家，有力保障全年1400-1600家開店目標。根據公司規劃2023年開業門店數將達1萬家，未來長期增長仍有較大空間。
風險提示：自有渠道建設緩慢;加盟擴張低於預期;疫情減緩不及預期。