2021-09-01日華立科技（301011）發佈公告稱：德邦證券崔世峯、天風證券馮翠婷、國盛證券顧晟、新時代證券馬笑、國金證券伍兆豐、方正證券蘆冠宇、申萬宏源證券、東吳證券、西南證券、東北證券、招商證券、華安證券、華泰證券、華創證券、信誠基金、南方基金、博時基金、華夏基金、金鷹基金、天弘基金、東方基金、中歐基金、灰姑娘基金、紅塔紅土基金、建信理財、永拓投資、人保資產、珠江人壽、前海再保險、環懿投資、中投天誠、考鉑投資、太平資產於2021-09-01日調研我司，本次調研由董事長、總經理 蘇本立,財務總監、董事會秘書 蔡穎,證券事務代表 華舜陽負責接待。
本次調研主要內容：
一、介紹公司發展及基本情況華立科技主要從事遊戲遊藝設備的設計、研發、生產、銷售和運營。公司以“為用户創造快樂”為宗旨,秉承“綠色文化、創意科技、用科技享受生活”的發展理念,以建立全球一流的文化遊樂企業為戰略目標,持續實施模式創新、管理創新、技術創新,完善業務結構,提高設計、研發能力,拓展銷售渠道,完善運營模式,涵蓋遊戲遊藝設備設計、研發、生產、銷售、運營等環節,形成完整產業鏈。公司主要對室內遊樂場和主題樂園等客户銷售遊戲遊藝設備和動漫IP衍生產品,並向客户提供設備合作運營和遊樂場運營服務等實現盈利。未來公司將圍繞IP軸心,融合潮流元素結合自身優勢,穩步推進下游延伸,促進跨界融合。
二、公司2021年上半年經營情況
1、2021年上半年度,公司遊戲遊藝設備、合作運營設備、自營遊樂場業務保持穩步增長,動漫IP衍生業務加速增長。2021年上半年度,公司實現營業總收入2.49億元,較上年同期增長134.38%;歸屬於上市公司股東的淨利潤為3,116.00萬元,較上年同期增長2,524.29%;扣除非經常性損益後的淨利潤為3,336.47萬元,較上年同期增長246.92%。公司的持續盈利能力得到顯著提升。2021年上半年度,公司遊戲遊藝設備業務實現銷售收入9,878.44萬,同比增長47.41%,對收入佔比降至39.56%;動漫IP衍生產品業務實現銷售8,166.03萬元,同比增長424.78%,動漫IP衍生產品發展增速較快,半年度已超去年全年銷售額;設備合作運營收入1,709.23萬元,同比增長87.21%;遊樂場運營收入4,697.15萬元,同比增長236.86%。
2、截至2021年6月,公司動漫IP衍生產品卡通設備的投放門店多達1,000多家,投放設備達8,000台,合作門店分部於全國各大中城市核心商圈及中小城市主要經濟中心區。其中,公司動漫IP衍生產品主要作品《奧特曼融合激戰》投放數量約4,300台,《寶可夢》投放數量約為1,500台。《寶可夢》、《奧特曼融合激戰》是目前公司的爆款動漫IP衍生產品,兩者佔公司動漫IP衍生產品收入比重較大。目前公司正加大動漫IP衍生產品業務開拓力度,加快遊戲設備對外投放數量,加強遊戲營運與推廣,積極提高客户轉化率和單台設備卡片銷售效率。
三、交流環節
1、設備銷售2019年-2020年增速放緩,請問這一業務的未來規劃?答:公司遊戲遊藝設備業務整體增速相對比較穩定,符合公司整體發展預期。在國內遊戲遊藝行業中,其中大約一半是中低端產品,如搖搖車,簡單的三爪娃娃機,這部分中低端設備產品價格相對較低,技術含量不高,同質化競爭激烈,且毛利水平低,這塊暫時不是公司發展戰略的重點。公司目前專注於中高端產品,推行差異化策略,每年大約推出10款新作品。預計遊戲設備收入會平穩增長,但是佔公司整體營收比例會逐漸下降。未來公司將以IP為軸心,從B端走向C端,將業務往多元化、高附加值方向發展。
2、遊戲行業監管上市場比較擔憂嗎?用户消費年齡層結構是怎麼樣?公司關注到,近日國家新聞出版署下發《關於進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網絡遊戲的通知》,進一步強未成年人對網絡遊戲沉迷及成癮防控。一方面,公司屬於線下游戲遊藝行業,生產及運營的設備均已通過文化部門的內容審核批准,相關行業政策相對穩定,目前線下游戲遊藝業態未受到實質性影響。另一方面,公司遊戲遊藝產品集運動、益智、操控等互動體驗,健康快樂,有益身心,能夠滿足親子、社交等新文化娛樂消費需求。公司支持國家進一步加強行業管理,完善未成年人防沉迷遊戲措施,與家長攜手共治未成年人沉迷網絡遊戲問題。公司推出的產品及提供的線下游樂場所,既能提供家庭式親子運動娛樂,又能夠讓孩子釋放天性,體驗遊戲的快樂;同時,相對孩子獨自使用電子產品玩網絡遊戲,線下游樂場基本不存在成癮性問題。公司預計線下游戲遊藝行業將保持穩定發展的態勢。從公司自營的遊樂場消費畫像來説,以較旺的消費時段週末假期為例,週末消費者中大約40%是親子,即父母帶着孩子一起來的,大約20%是情侶,20%-30%是朋友、同學組隊到店一起玩,單人到店消費大約在10%左右。親子活動其實是公司自營遊樂場的消費主流。
3、《寶可夢》、《奧特曼》卡片機遊戲為什麼這麼火爆?答:公司動漫IP衍生產品能獲得市場青睞,核心受IP題材、遊戲創作、運營團隊影響,同時與遊戲的角色、玩法、動畫製作、背景音樂、互動體驗、卡片的持續更新、受眾羣體等因素密不可分。公司在國內動漫IP卡片遊戲深耕多年,積累了豐富的資源和經驗;另一方面,公司在遊戲遊藝渠道資源方面具有強大的優勢,也為動漫IP卡片遊戲發展奠定良好契機。
4、公司動漫IP衍生產品業務的核心競爭優勢?答:公司動漫IP衍生產品業務的核心競爭力和穩定性主要有以下幾個方面。(1)公司在遊戲遊藝行業深耕多年,形成了完整的產業鏈結構,具有豐富的客户資源及設備合作運營經驗。(2)公司的動漫IP衍生產品需要配套動漫卡通設備進行銷售,公司從2013年開始佈局動漫IP衍生產品業務,截至2021年6月,公司動漫卡通設備的投放門店多達1,000多家,投放設備達8,000台,合作門店分部於全國各大中城市核心商圈及中小城市主要經濟中心區,動漫IP衍生產品的銷售已形成規模效應。由於設備投放需要較長時間的佈局和積累,競爭對手進入壁壘較高。(3)公司的動漫IP衍生產品主要系向IP版權供應商直接採購,且公司擁有在中國境內獨家採購、銷售權。由於公司的行業地位、運營能力在行業內得到充分認可,對知名IP衍生產品的引入具有更多的優先選擇權。
5、遊藝設備更新迭代週期一般多長?答:遊戲遊藝設備正常更新迭代週期大約在5-10年,熱門作品通過自主運營,定期舉辦活動賽事,增加客户粘性,增強玩家歸屬感,生命週期會有所延長。
6、公司線下游樂場業務的發展規劃?答:公司目前尚在快速成長階段,自營遊樂場業務相對資產比較重,公司計劃每年新增2-3個點,保持相對穩定的新增步伐,主要為挑選地段較好的位置,以及打造個別新模式,如東莞的環遊嘉年華運動空間,基於“遊戲+”全新理念打造的全場景、沉浸式、泛娛樂、泛運動室內樂園。未來,公司遊樂場業務將積極嘗試跨界融合以及遊樂場新模式的探索嘗試。
7、今年動漫IP卡片機產能有沒有受到疫情或者芯片的影響?答:公司動漫IP卡片機需要外購IP套件,主要由日本提供,因為日本前期疫情和奧運會,部分企業處於停工狀態;另外,目前海運相對不暢,運費也比較貴。公司之前的訂貨週期大約2-3個月,目前訂貨週期4-5月。公司今年總體生產計劃沒有太大影響,但投放速度會放緩。卡片是不受影響的,因為卡片製作的供應商基本都在國內。
8、疫情對公司第三季度的影響如何?有什麼新的進展?答:疫情屬於不可抗力因素,公司全力支持國家對疫情的防控工作。7-8月暑假是公司的旺季,且本次疫情波及省份較多,對公司及下游客户有一定程度的衝擊。根據公司目前收集的信息反饋,在8月,公司投放有動漫IP卡片機的門店中,大約有1/3的門店有不同程度的暫停營業情況,同時疫情導致線下游樂消費人流的減少。目前疫情已基本緩解,各省市人員流通開始恢復正常,商業經營也逐步復甦。公司預期疫情對公司第三季度的經營業績會有一定的影響,但短期的業績波動,不影響公司持續向好的發展趨勢。
9、公司VR產品的發展情況?答:目前公司涉及VR技術的遊戲遊藝設備產品種類不多,佔公司營業收入比重也較低。公司遊戲遊藝設備產品涉及VR技術主要為模擬體驗類產品,公司運營VR技術的方式主要為採購具有相關功能的零部件(如VR眼鏡穿戴設備)和使用VR等技術進行綜合開發(如開發、製作遊戲場景及動感效果等)。公司主要從事VR遊戲內容的製作,VR遊藝設備硬件設計、生產,但是沒有從事穿戴式設硬件設備,如VR眼鏡、頭盔這種穿戴式設硬件設備是公司對外採購的。隨着近年來VR技術不斷提高,VR頭盔等穿戴式設備逐步成熟,價格成本降低,VR遊戲走向C端,走向家庭和線下游樂,目前相關VR技術發展尚在提升中,公司對VR產業發展保持謹慎樂觀。後續公司將融合先進技術結合自身優勢,穩步推出新款VR遊戲遊藝作品。因本次投資者調研活動採取電話會議形式,參會者無法簽署調研承諾函。但在交流活動中,我公司嚴格遵守相關規定,保證信息披露真實、準確、及時、公平,沒有發生未公開重大信息泄露等情況。
華立科技主營業務：動漫遊戲開發;數字文化創意軟件開發;軟件開發;遊藝及娛樂用品銷售;玩具、動漫及遊藝用品銷售;體育用品及器材零售;音響設備銷售;電子產品銷售;五金產品零售;計算機軟硬件及輔助設備批發;電子元器件批發;遊藝用品及室內遊藝器材製造;體育用品製造;音響設備製造;電子(氣)物理設備及其他電子設備製造;休閒娛樂用品設備出租;文化用品設備出租;體育用品設備出租;倉儲設備租賃服務;機械設備租賃;計算機及通訊設備租賃;非居住房地產租賃;土地使用權租賃;企業管理諮詢;企業管理;市場營銷策劃;諮詢策劃服務;物業管理;技術服務、技術開發、技術諮詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣;網絡技術服務;信息系統運行維護服務。
華立科技2021中報顯示，公司主營收入2.5億元，同比上升134.38%；歸母淨利潤3116.0萬元，同比上升2524.29%；扣非淨利潤3336.47萬元，同比上升246.92%；負債率44.14%，財務費用420.0萬元，毛利率28.84%。