券商投行業務全盤點：中信、中金、海通、建投、華泰收入居前五，平均增收近三成，14家收入不增反滑坡
財聯社（北京，記者高雲）訊，A股科創板、創業板註冊制推行如火如荼，券商今年上半年投行業務也是有聲有色，“喜獲豐收”是券商投行業務今年上半年表現的主題色。
截至8月30日，42家上市券商半年報悉數披露完畢，投行業務2021年上半年表現展露無遺，投行業務手續費淨收入排名前十的券商分別是中信證券（33.07億元）、中金公司（26.94億元）、海通證券（25.25億元）、中信建投（19.60億元）、華泰證券（18.18億元）、國泰君安（16.93億元）、光大證券（10.58億元）、招商證券（9.47億元）、國信證券（8.95億元）、東方證券（7.95億元）。
行業投行收入增長普遍較好，42家上市券商上半年投行收入平均增幅為28.91%。但與此同時，有14家券商投行收入下滑，其中頭部券商中信建投的投行收入小幅下滑1.12%，儘管降幅較小，但仍引起行業高度關注。此外，同樣以投行業務為重要名片的國金證券投行業務收入上半年也下滑了16%。
中信建投投行業務收入為何下滑？一位行業分析師向財聯社記者表示，如果中信建投投行業務規模提升而收入下降，原因則較為可能是其投行手續費率下滑所致。
“投行業務同質化程度高，所以價格優勢就成為競爭主要手段。”一位投行業內人士稱。
排名前五券商收入佔據近半壁江山
觀察投行業務的行業集中度發現，投行業務收入排名前5的券商，該業務收入合計為123.03億元，同比增速均值為34.99%，收入合計佔42家券商的比重為45.90%。
42家上市券商投行業務今年上半年總收入為268.05億元，同比增幅均值為28.91%。
投行收入增速排名靠前的券商分別是華林證券（245.27%）、中原證券（169.68%）、長江證券（95.88%）、紅塔證券（86.15%）、國元證券（84.96%）、申萬宏源（76.39%）。
14家券商投行業務今年上半年收入下滑，同比降幅較大的10家券商分別為東吳證券（-10.83%）、西部證券（-12.72%）、國金證券（-13.08%）、第一創業（-18.56%）、中國銀河（-26.45%）、天風證券（-30.08%）、華安證券（-32.34%）、方正證券（-35.46%）、廣發證券（-38.22%）、錦龍股份（-47.87%）。
投行業務營收貢獻度方面，投行業務淨收入在公司營收佔比較高的券商股分別是錦龍股份（33.54%）、天風證券（22.47%）、國金證券（21.02%）。
投行業務的大環境是怎樣的？根據wind統計，2021年上半年，證券公司承銷融資總額5.56萬億，同比增長19.2%。其中，股權融資總額6,463億元，同比增長69%；證券公司承銷的債券融資總額4.91萬億，同比增長14.7%。經證監會審核/註冊通過的併購交易金額480億元，同比下降74.6%。
中信建投投行業務業績下滑
值得關注的是，其中兩家排名靠前的券商投行業務今年上半年收入下滑，分別是中信建投與光大證券，同比增速分別為-1.12%、-8.83%。
中信建投在半年報中表示，公司投資銀行業務核心指標繼續位居行業前列。2021年上半年，公司完成股權融資項目39單，主承銷金額人民幣400.07億元，分別排名行業第2名、第4名。其中，IPO主承銷家數21家，主承銷金額人民幣153.34億元，分別排名行業第3名、第4名。公司共計完成975單債券主承銷項目，主承銷規模人民幣6,425.05億元，雙雙位居行業第2名。其中，公司債主承銷家數295家，主承銷規模人民幣2,003.97億元，均位居行業第1名。
公司對2021年下半年發展展望稱，2021年下半年，中國股權融資市場將繼續穩健發展。公司將堅持把依法合規放在首位，不斷提高專業水平，適應註冊制要求，通過深化行業研究、深耕區域客户，更好發揮投資銀行服務實體經濟的作用；繼續加強承做管理，嚴把項目質量關，當好資本市場“看門人”；持續增強估值定價和銷售能力；做好新三板精選層開發和執行工作，緊跟新三板轉板政策動態；推進內地和香港投行一體化工作，進一步增強全方位服務客户的能力。中信建投國際將繼續拓展業務範圍以配合集團整體發展的需要，除上市保薦項目和證券承銷業務外，還將持續開發多種股權融資業務。
黑馬民生證券IPO承銷金額行業排名第8名
Wind數據顯示，截至8月30日，今年以來，股權投行承銷金額排名前十的券商分別是中信證券（1,709.34億元）、中金公司（1,389.58億元）、中信建投證券（995.44億元）、華泰證券（872.65億元）、國泰君安（595.51億元）、海通證券（388.94億元）、東方證券（263.21億元）、中泰證券（247.53億元）、招商證券（224.20億元）、國信證券（188.57億元）。
IPO承銷金額前十券商分別是中信證券（576.28億元）、中金公司（565.88億元）、中信建投證券（315.08億元）、海通證券（217.05億元）、華泰證券（191.93億元）、國泰君安（151.73億元）、東方證券（116.75億元）、民生證券（110.05億元）、招商證券（89.45億元）、興業證券（87.98億元）。
債券總承銷金額排名前十的券商分別是中信證券（9152.81億元）、中信建投（8072.01億元）、華泰證券（5512.71億元）、國泰君安（5283.86億元）、中金公司（4515.38億元）、海通證券（3549.32億元）、招商證券（2759.89億元）、平安證券（2600.99億元）、光大證券（2591.22億元）、申萬宏源（1934.83億元）。
頭部券商投行業務下半年要怎麼做？頭部券商的一舉一動都成為業內關注或學習效仿的對象。
投行業務今年上半年收入冠軍中信證券表示，2021年下半年，公司將進一步擴大境內外客户覆蓋，增加項目儲備；加強新興行業、重要客户及創新產品研究，根據市場發展與客户需求主動優化業務結構，獲取重要客户關鍵交易，進一步提升全球市場影響力；緊密跟進政策變化，就註冊制全面穩步推進、滬/深倫通、A、H股兩地上市及境外公司迴歸A股上市等業務持續進行佈局；加強股權承銷業務能力，嚴格項目質量管理，發揮公司平台優勢，為客户提供綜合投行服務。
中金公司表示，2021年下半年，公司將繼續推動投行業務健康發展，把握註冊制持續深化改革機遇，深耕行業細分賽道，深化新興行業佈局，建立行業口碑；也將堅定落實地區戰略部署，圍繞產業集羣地區，加強區域龍頭企業、新經濟領域資源覆蓋，增強客户和項目儲備。
畢馬威在一份研報中表示，隨着科創板、創業板試點註冊制的平穩落地，A股全面推行註冊制漸行漸近，而註冊制的全面推行給券商帶來機遇的同時也對券商提出了新的要求。註冊制的全面推行，一方面，其將給券商投行業務帶來業務量的大幅增長;為投行業務的快速發展提供條件；另一方面，註冊制對券商投行業務的執業質量提出更高的要求。實行註冊制後，監管部門只對發行人的信息披露進行監督，發行定價更為市場化，因此註冊制的推行對券商投行業務人員對市場的理解、定價能力和承銷能力提出新的挑戰；此外，註冊制的推行帶來更嚴格的退市制度，一旦有項目被退市，對保薦機構而言，其品牌形象和實際利益都將大幅受損，因此券商投行團隊在篩選項目時需要更加審慎，選擇優質項目，並加強發行人上市後的督導管理。