近日，《魯豫有約》的出品方——能量傳播（833482.OC）再次接到來自監管機構的問詢函，要求其説明營收波動及業務轉型情況、部分應收賬款計提壞賬準備的相關情況等。
能量傳播在掛牌前，其營收保持着增長的勢頭，明星股東陳魯豫、周立波也讓這家公司備受關注。
但是，在掛牌後，能量傳播的營業收入不斷下滑，甚至出現了虧損的情況，2019年，其全年虧損擴大至1.43億元。
有接近能量傳播的知情人士告訴紅星資本局，在上個月的股東大會上，有股東質疑“能量傳播掛牌後的業績是全在白乾還是蓄意造假？”
紅星資本局發現，在能量傳播披露的財務情況中存在多項疑點，甚至被知情人士質疑其是變相轉移資金。
6月12日，紅星資本局以投資者身份致電能量傳播的董事會秘書王昕媛，其對多項疑點進行了回應，但對於其中的關鍵質疑，對方僅表示不便回覆。
明星股東加持：
節目多以陳魯豫和周立波為核心
能量傳播是一家視頻內容服務提供商，其出品的拳頭節目產品有《魯豫有約》《壹周立波秀》《超級演説家》以及《小崔説 立波秀》等。
從能量傳播的知名出品節目就可以看出，基本上是圍繞着兩位知名主持人——陳魯豫和周立波進行運作的。
事實上，兩人不僅僅是節目主持人，也是能量傳播的股東。
截至2019年年末，陳魯豫持有650萬股股份，持股比例約為3.86%，為第七大股東兼董事。按照能量傳播現股價3元/股進行計算，其手中的股份市值大約為1950萬元。
而2017年4月，在當時公佈的2016年年度報告中，周立波持有400萬股股份，持股比例約為2.52%。但是，到2017年8月公佈的2017年半年度報告中，周立波的名字從“前十名股東”行列中消失。6月12日，紅星資本局以投資者身份致電能量傳播的董事會秘書王昕媛，對方稱，目前周立波仍然是能量傳播的股東，只是不再是前十大股東。
疑點重重
三問能量傳播
在掛牌後，從2015年的年度報告開始，其營業收入不斷下降；近一年來，能量傳播已收到過三次問詢函；能量傳播一改往次財報中標明欠款方單位的做法，僅以“客户1”“客户2”等字樣來代替……
一問： 掛牌後業績為何連年下滑？
能量傳播成立於2004年，其自然人股東僅有包含唐建在內的2人，後在2010年到2011年期間增資，陳魯豫和周立波等也在此時進入能量傳播的股東行列。
2015年9月，能量傳播在新三板掛牌。根據披露的經營數據來看，在掛牌前，從2013年到2014年，能量傳播的營收保持着增長的勢頭，2013年為2.71億元，2014年為3.99億元。但是，在掛牌後，從2015年的年度報告開始，其營業收入不斷下降。尤其是在2018年的年度報告中，營業收入相比同期下降57.05%，淨利潤更是變為負數，虧損6935萬元。
到2019年，營業收入繼續下滑，虧損擴大，全年歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為-1.43億元。
對於業績下滑，能量傳播在2018年年報、2019年年報中都表示，主要原因是公司調整業務結構，而且電視欄目（市場）規模和數量都有所下滑。6月12日，其董事會秘書王昕媛告訴紅星資本局，業績下滑是因為“限薪令”後，傳媒行業受到了一定的影響。
當紅星資本局問及對明星“限薪令”難道不應該是利好作為節目製作方的能量傳播時，對方回應稱：“不是，我們之前都是做好節目賣給電視台，而現在很多頭部電視台都出現了虧損。”
二問：
4000萬元雞蛋換廣告咋回事？
紅星資本局注意到，在近一年來，能量傳播已收到過三次問詢函。
由於監管機構僅要求其將説明材料報送回去、抄送主辦券商，並未要求其公開披露，所以，能量傳播的一應回覆函目前均無法查看。但是從監管機構的二次問詢函中仍可窺見端倪。
在能量傳播2018年的年度報告中，出現了一筆預付款項，涉及的公司為北京正大蛋業有限公司（以下簡稱“正大蛋業”），金額為2550萬元，顯示為貨款。而正大蛋業為農產品公司，經營範圍為雞蛋的批發、加工蛋製品等。一家影視節目製作公司為什麼和一家農產品公司有大額的貨款往來？
2019年6月，監管機構曾要求能量傳播説明該貨款涉及的具體業務。據監管機構的二次問詢函，當時能量傳播回覆稱：“正大蛋業以特需富硒雞蛋價值4000萬元的提貨權，置換公司因播出《網絡演説家》所享有的廣告資源。該形式屬於廣告業務以產品換廣告的銷售形式。2017年末相關廣告業務尚未確認收入，公司將該項目對應的《網絡演説家》成本2550萬元調至預付款項核算，正大公司全部交付產品後確認存貨成本。”
這也意味着：正大蛋業以4000萬元雞蛋的提貨權置換廣告資源，截至能量傳播進行回覆説明，其尚未全部交付產品。而能量傳播已經預付了2550萬元的錢款——這筆錢款為該項目對應的《網絡演説家》的成本。
對於該事，上述知情人士告訴紅星資本局：“能量傳播真傻到本來不着急要貨，卻提前這麼久把錢打給別人？更何況，這是與能量傳播主營業務完全不相關的銷售農產品業務。能量傳播想用這些雞蛋來幹什麼？難道用來充作財報數字？是否變相轉移資金？”
6月12日，當被問及上述交易的具體情況時，王昕媛向紅星資本局表示不便回覆。
三問：
計提壞賬準備的錢
讓誰佔了便宜？
紅星資本局從前述知情人士處獲悉，在股東大會上，有股東就能量傳播的財務情況提出了更多的疑點，包括壞賬以及不明交易等。
據能量傳播披露，截至2019年12月31日，能量傳播的應收賬款餘額為3.03億元，壞賬準備餘額為1.74億元。與此同時，能量傳播一改往次財報中標明欠款方單位的做法，僅以“客户1”“客户2”等字樣來代替，讓人難以分辨：計提壞賬準備的錢究竟是讓哪家公司佔了便宜。
6月12日，紅星資本局問及壞賬的具體情況時，王昕媛僅表示，這是按照會計準則實行的，不用上股東會，董事會可以根據準則直接進行相關操作，“我們也不想這麼做，但是會計準則讓我們這樣，這是沒辦法的事情。”
紅星資本局注意到，在使用“客户123”的表述前，《2019年半年度報告》曾公佈過主要的欠款方，分別是：北京電視台（6684萬元）、上海昶許文化傳媒有限公司（6600萬元）、天津力量傳播廣告有限公司（3400萬元）、北京外企景鴻文化發展有限公司（2191萬元）以及上海比亞迪電動車有限公司（2100萬元）。
雖然能量傳播未直接公佈壞賬準備的欠款方名稱，但紅星資本局對比2019年半年度報告和年度報告發現：“客户1”的欠款為6600萬元，與半年報中的一筆欠款金額一致。這筆欠款的賬齡為1-2年、2-3年，所以不是在2019年增加的，疑似是對上海昶許文化傳媒有限公司的應收款項。目前，這筆款項已經全額計提壞賬準備餘額。
同樣全額進入壞賬準備餘額的還有一筆3400萬元的應收款項、一筆2100萬元的應收款項，從金額和賬齡上來看，疑似是對天津力量傳播廣告有限公司、上海比亞迪電動車有限公司的應收款項。
讓人疑惑的是，對於部分欠款方，能量傳播訴諸法律，比如，申請對觀致汽車銷售有限公司進行仲裁……但是，從公告上來看，能量傳播未對上述三家公司採取任何相關法律措施催收，就全額計提壞賬準備餘額。
為什麼不對其他欠款方進行法律催收，而是直接全額計提壞賬準備？6月12日，王昕媛告訴紅星資本局，目前已經對天津力量傳播廣告有限公司進行起訴，只是沒有在網上進行披露。
而對於其他的欠款方，王昕媛向紅星資本局表示，需要確認一下是否已經起訴，確認過後會回電告知。但截至發稿，紅星資本局尚未收到回覆。（記者 袁野 楊佩雯）