品牌價值偏低，紫林醋業再謀上市需提升產品附加值

新京報訊（記者 劉歡）繼2016年和2017年兩次提交招股書衝擊IPO失利後，山西紫林醋業股份有限公司（簡稱“紫林醋業”）欲再衝擊A股。近日，證監會披露了紫林醋業首次公開發行股票招股説明書，紫林醋業擬公開發行不超過2753萬股，擬募集資金約5.74億元。

業內認為，紫林醋業在品牌價值及影響力方面一直不甚突出，再謀上市，企業應加強品牌建設，提升產品附加值。

曾衝擊IPO失利

紫林醋業是山西著名醋企，成立於2000年，位於“中國醋都”山西省清徐縣，主營紫林牌山西老陳醋、醋飲料、料酒等。

本次IPO已不是紫林醋業第一次謀求上市。據證監會官網顯示，早在2016年6月，紫林醋業就遞交過一份預披露招股書，並在2017年12月進行了預披露更新。彼時，證監會下發招股書反饋意見，要求紫林醋業對其招股書存在的規範性問題、信息披露問題和與財務會計資料相關的問題作出完整回覆。

2018年4月4日，證監會發布消息稱，紫林醋業將於2018年4月10日過會審核。然而，2018年4月10日，證監會官網稱，鑑於紫林醋業尚有相關事項需要進一步核查，決定取消對該公司發行申報文件的審核。

對於取消的具體原因，證監會當時並未披露。有説法稱，審核被取消或因紫林醋業財務數據存疑。新京報記者查詢紫林醋業2016年6月、2017年12月提交的兩份招股書發現，多項數據現“打架”情況可見端倪。

例如經銷商收入數據，在紫林醋業2016年提交的招股書中，2014年、2015年經銷商銷售收入分別為26867.06萬元、32035.18萬元，佔總營收的比重分別為97.48%、97.01%。而在2017年提交的招股書中，2014年、2015年經銷商銷售收入為27795.14萬元、31936.59萬元，佔比分別為97.23%、96.71%。

而在主營業務成本上，也存在兩次提交的招股書中數據對不上的情況。例如2016年招股書中披露的2015年原材料成本6973.64萬元，佔比34.04%；而2017年版招股書中披露2015年原材料成本6401.35萬元，佔比31.25%。

曾被取消過會，是否影響紫林醋業再次衝擊A股？香頌資本執行董事沈萌對新京報記者表示，紫林醋業如果能夠充分解決並解釋此前IPO出現的問題，不影響再次上會。

需加強品牌建設提升產品附加值

在食醋這一細分行業，知名企業不少。南有恆順醋業，北有紫林醋業、水塔醋業，被稱作食醋界的“三足鼎立”。恆順已上市多年，在華北地區的品牌影響力較大，紫林醋業在山西地區受歡迎，水塔醋業在東北地區影響大。

香頌資本執行董事沈萌表示，醋行業競爭激烈，品牌很多，紫林醋業目前只是個地方品牌，市場空間有限，所以增強品牌實力很重要，需擴大品牌覆蓋和消費粘性。

在上海至匯營銷諮詢有限公司首席顧問張戟看來，除產能不足等因素外，品牌價值不高也是制約紫林醋業發展的另一因素。“相比於恆順醋業，紫林醋業的品牌價值較低，假設產出同樣的食醋，恆順的銷售額卻要比紫林多一倍，所以紫林醋業更應該持續建立自己的品牌價值。”

針對品牌建設，紫林醋業在招股書中表示，將進一步樹立現代品牌戰略意識，重視品牌工作，提升“紫林”品牌的社會知名度、市場認可度、客户忠誠度。

張戟認為，“品牌價值的建設不僅僅是優化品牌，還有產品的創新，提升產品品牌附加值。而提升產品品牌的附加值不僅僅是工藝、技術的創新，還有基於消費者用途化的創新，生產各種不同用途的食醋等。”

新京報記者 劉歡

編輯 祝鳳嵐 校對 李項玲