陷入低價競爭，申通一季度虧損近9000萬

　　4月28日，申通快遞發佈了2020年業績報告和2021年第一季度業績報告。

　　年報顯示，申通2020年實現營收215.7億元，同比下滑6.6%。歸屬於上市公司股東的淨利潤3632.7萬元，同比下滑97.42%。

　　2020年全年，申通完成業務量約88.17億件，同比增長19.62%,市場佔有率10.58%。從產品收入結構看，快遞收入服務為213.7億元，佔總營收的99.09%。

　　年報顯示，2020年申通重點工作之一是推進轉運中心直營化。截至2020年年底，申通快遞服務網絡共有轉運中心68個，其中自營轉運中心64個，自營率約為94.12%。

　　一季度報告顯示，申通2021年第一季度實現營收52.6億元，同比增長47.28%；一季度產生了8952萬元的淨虧損。

　　從支出看，第一季度申通營業成本為51.18億元，同比增加50.6%，財報顯示是因為本期快遞件量增加營業成本相應增加。研發費用為3558.9萬元，同比增加37.16%。

　　申通一季度的業績表現與此前發佈的業績預告一致。4月15日，申通發佈一季度業績預告，預計一季度淨虧損在7000萬元到1億元之間。

　　申通同時在業績預告中表示，以下幾點原因導致了淨利潤虧損：其一，報告期內市場競爭加劇，市場價格繼續保持低位運行，公司為維持快遞網絡發展，同比上年同期調整了市場政策的扶持力度。其二，公司對春節期間安排保障的員工、網點及快遞員進行補貼，使得本期相關項目補貼的支出較大。其三，為提高全網產能，申通加大了資本開支力度，使得快遞吞吐能力持續增長，但今年一季度業務規模不及預期，導致期間公司產能利用率較低，單票固定成本增加較大。其四，一季度公司結合運用情況加大融資力度，新增部分銀行借款，導致財務費用有所增長。

　　從經營數據看，外部的低價競爭正在進一步壓縮申通的利潤空間。申通3月經營簡報顯示，申通單票收入為2.25元，同比下滑27.65%。

　　而與其他物流公司相比，申通的單票收入跌幅最大。圓通3月單票收入為2.25元，同比下降11.03%。韻達3月單票收入為2.19元，同比下降13.44%。順豐3月單票收入為15.74元，同比下降12.12%。富途證券投研團隊表示，極兔入局大幅分流了電商件，各家為了市場份額都採取激進的價格策略，所以競爭進一步加劇。

　　申通的業績虧損並不突然。以淨利潤為例，除了2018年，申通已經連續五年出現淨利潤負增長。申通2016年、2017年、2018年、2019年以及2020年淨利潤增長率分別為64.96%、17.93%、37.73%、-31.27%和-97.42%。到了今年一季度，淨利潤增長率則是驚人的-253.39%。

　　伴隨不斷滑落的淨利潤增長率，是申通不斷下滑的股價。截至目前，申通股價為8.53元，來到一年內最低谷。相較於去年5月19.37元的高位，一年不到申通股價已經跌去56%。