文 | 楊萬里
歌爾股份51.39萬股東今夜或無眠。本以為會迎來一個美好的週末，卻被一個突發消息影響了情緒。
12月2日晚間，正值投資者準備休息的時間，歌爾股份發佈業績預告修正公告，預計2022年歸屬淨利潤為17.1億元-21.4億元，同比下降50%-60%。此前，歌爾股份預計實現歸屬淨利潤40.61-47.02億元，同比變動-5%至10%。
歌爾股份進一步解釋稱，受境外某大客户的通知暫停生產其一款智能聲學整機產品的事項影響，公司直接損失和資產減值損失約20-24億元，對2022 年度經營業績產生顯著影響。
回顧歷史事件，在今年11月8日晚，歌爾股份披露一紙公告，宣佈遭到境外大客户砍單。隨着消息發酵，市場謹慎情緒濃厚，該公司於11月9日、11月10日上演2跌停記錄。
值得一提的是，歌爾股份在11月份曾公開對外表示，“‘踢出果鏈’等傳言明顯是謠傳，公司只是應需求暫停客户一款產品，其餘的項目都在正常合作。包括罰款多少億的傳聞，都是不實信息，公司還在評估具體損失，會及時公告。”
令市場意外的是，不到1個月時間，歌爾股份的業績變動如此大，短期內或使得市場情緒承壓。
我們關注到，在11月9日，有報道稱花旗將歌爾股份評級下調至賣出，目標價16元。即使按今日收盤價17.89元估算，仍有約10.56%下跌空間。
與之相反，過去一段時間，國內券商機構在唱多歌爾股份。
不完全數據顯示，11月份，華創證券、開源證券、廣發證券、長江證券、中信證券合計給出了6份研報，評級為“推薦”或“買入”，給出的目標價為30元或38.95元。
其中，中信證券分析師在研報中提到，“此次歌爾股份發佈風險提示公告，僅針對今年發佈的一款智能耳機新品整機，其餘款耳機整機、音箱整機以及零部件產品仍然在正常供應，公司預計本次業務變動影響2022年度營業收入不超過人民幣33億元，我們預計對應影響利潤約2億元，然後續產能利用率下降導致的計提減值等影響仍然需要進一步觀察”。
隨着歌爾股份大幅下調2022年度業績預告，國內券商機構們還有勇氣唱多嗎？
從股價表現看，從2022年初至今，歌爾股份股價累計下跌66.81%，總市值蒸發超1250億元。截至12月2日最新收盤，該公司總市值為611.9億元。
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